Џереми Грантам предупредува дека „трагедија“ се наѕира бидејќи „супербалонот“ на акциите може да пукне

„Една од тие карактеристики е собирот на мечешкиот пазар по почетната фаза на намалување на падот, но пред економијата јасно да почне да се влошува, како што секогаш се случува кога пукаат супермеурите“, рече Грантам. „Ова, во сите три претходни случаи, поврати повеќе од половина од почетните загуби на пазарот, привлекувајќи ги непретпазливите инвеститори назад токму на време за пазарот повторно да одбие, само уште пожестоко, и економијата да ослабне. Релито ова лето досега совршено се вклопуваше во шемата“.

Американската берза падна во првата половина на 2022 година, бидејќи инвеститорите очекуваа дека зголемената инфлација ќе доведе до хаос на Федералните резерви. S&P 500 го затвори најниското ниво оваа година од 3,666.77 на 16 јуни, пред се зголемува во текот на летото заедно со другите берзански репери во услови на оптимизам на инвеститорите поради знаците дека највисоката инфлација во последните децении се намалува. 

Претседателот на ФЕД Џером Пауел неодамна заврши тој митинг со неговиот говор на 26-ти август на економскиот симпозиум во Џексон Хол, Вајо, кој ги брише овомесечните добивки бидејќи повтори дека централната банка ќе продолжи да ја заострува својата монетарна политика за да ја скроти зголемената инфлација. Тој предупреди дека Банката на федерални резерви ќе се бори со инфлацијата додека не се заврши работата, иако тоа може да донесе болка за домаќинствата и бизнисите.

„Американската берза и понатаму е многу скапа и зголемувањето на инфлацијата како онаа оваа година отсекогаш повредувало повеќекратни, иако овој пат побавно од нормалното“, рече Грантам. „Но, сега основите почнаа да се влошуваат енормно и изненадувачки: Помеѓу СОВИД во Кина, војна во Европа, кризи со храна и енергија, рекордно фискално заострување и повеќе, изгледите се многу помрачни отколку што можеше да се предвиди во јануари“. 

Грантам предупреди во јануарскиот труд дека САД се приближуваат кон крајот на „супер меур“ кој се протега низ акциите, обврзниците, недвижностите и стоките по огромниот стимул за време на пандемијата СОВИД-19.

Види: 'Со среќа! Ќе ни треба на сите: американскиот пазар се приближува кон крајот на „супермеурот“, вели Џереми Грантам

Во својот труд во средата, Грантам рече дека „сегашниот супермеур се карактеризира со невидена опасна мешавина на превреднување на средствата (со обврзници, станови и акции, сите критично преценети и сега брзо губат динамика), шок на стоките и хаос на ФЕД“.

Според Грантам, пукањето на супермеурчиња има повеќе фази. 

Прво се формира балонот, а потоа „назад“ во вреднувањето – како на пр онаа видена во првата половина на 2022 година – се случува кога инвеститорите сфаќаат дека „совршеноста“ нема да трае, рече тој. „Потоа, тука е она што штотуку го видовме – релито на мечешкиот пазар“, пред конечно да „се влошат основите“ и пазарот да падне на ниско ниво.

„Мечкинските собири во супермеурчиња се полесни и побрзи од сите други собири“, рече тој. „Инвеститорите претпоставуваат, оваа акција се продаваше за 100 долари пред 6 месеци, па сега за 50 долари, или 60 долари или 70 долари, мора да биде евтина“.

На интрадневниот врв на 16 август, S&P 500 врати 58% од своите загуби од најниското ниво во јуни, според Грантам. Тоа беше „морничаво слично на овие други историски супермеурчиња“. 

На пример, „од ноемврискиот минимум во 1929 година до највисокото ниво во април 1930 година, пазарот се зголеми за 46% - 55% враќање на загубата од врвот“, рече тој.

Тој, исто така, ја истакна „брзината и обемот“ на другите собири на мечешки пазар. 

„Во 1973 година, летниот митинг по првичниот пад поврати 59% од вкупната загуба на S&P 500 од највисокото ниво“, напиша тој. Неодамна, во 2000 година, Грантам напиша дека „Nasdaq (кој беше главниот настан на технолошкиот балон) врати 60% од своите првични загуби за само 2 месеци.

Американските берзи завршија со пониско опаѓање во средата, при што сите три главни одредници забележаа пад на четвртиот ден по ред на последниот ден од август. Индустрискиот просек на Дау Џонс
DJIA,
-0.88%
падна за 0.9%, додека S&P 500
SPX,
-0.78%
падна за 0.8%, а технолошкиот Nasdaq Composite
КОМПИС,
-0.56%
се лизна 0.6%. 

Гласи: Летниот митинг на берзата остана без пареа во август. Еве што вели историјата за септември.

„Економските податоци неизбежно заостануваат главните пресвртници во економијата“, рече Грантам. „За работите да бидат уште полоши, на крајот на настаните како 2000 и 2007 година, сериите на податоци како корпоративниот профит и вработеноста може последователно да бидат масовно ревидирани надолу“.

„Токму за време на ова задоцнување обично се случува релито на мечешкиот пазар“, рече тој. И сега сегашниот супермеур се чини дека „застана помеѓу третиот и последниот чин“, според Грантам. 

„Подгответе се за епско финале“, рече тој. „Ако историјата се повтори, претставата повторно ќе биде трагедија. Овој пат мора да се надеваме на малолетно“.