(Блумберг) - Акциите на мем-акции како Bed Bath & Beyond Inc. и AMC Entertainment Holdings Inc. можеби повторно ќе се занесат, но тоа не значи дека инвеститорите треба целосно да се оддалечат од нив.
Најчитани од Блумберг
Тоа е според Џереми Сигел, почесен професор по финансии на Училиштето Вартон на Универзитетот во Пенсилванија, кој вели дека ваквите нестабилни акции се коцкарски возила повеќе од било што друго, иако шпекулативните облози сè уште можат да бидат мал дел од портфолијата на помладите инвеститори.
Сигел, заедно со Џереми Шварц, глобален главен инвестициски директор во WisdomTree, се приклучија на најновиот подкаст „What Goes Up“ за да разговараат за тоа, како и за состојбата на економијата, инфлацијата и пазарите.
Подолу се кондензирани и лесно уредени моменти од разговорот. Кликнете овде за да го слушате целосниот подкаст или претплатете се на Apple Podcasts или каде и да слушате.
П: Во последниве години, го видовме растот на трговците на мало како важна сила на пазарите, она што го нарекуваме мем акции. Како размислуваш за тоа?
Сигел: Ајде да ги земеме AMC, Bed Bath & Beyond, GameStop. Која е нивната вкупна пазарна вредност? Една половина од 1% од залихите или помалку. И дури и ако додадете уште неколку мемиња, сепак добивате апсолутно бесконечно мал дел од пазарот. Сега, тие може да изгледаат како да има многу огномет - има многу движење. Ако сте за коцкање и ви се допаѓа тоа, добро оди на тоа. Пред една година реков, малку конзервативно, мислам дека нема да бидат наградни за долгорочните инвеститори. Тие се коцкарски возила повеќе од било што друго.
Но, секогаш им препорачувам на младите луѓе, ако сакате да играте со 10% или 15% од вашето портфолио во тие игри, добро. Но, ставете ги останатите 85% во некој вид индексиран долгорочен фонд кој ќе има значење за вас кога конечно ќе станете возрасен.
Не сакам да го намалам тоа кога велам конечно станете полнолетен бидејќи некои од нив се возрасни. И патем, некои луѓе знаат да играат на овие пазари. Велам, кога ќе станеш пензионер како што сум јас. Како што реков, забавно е да се игра со порција. Му велам на син ми да си игра со порција. Но, не правете го тоа голем дел од вашето портфолио, освен ако немате неверојатно вишок пари и можете да си дозволите да изгубите 80% од нив.
П: Што очекувате од ФЕД до крајот на оваа година?
Сигел: Она што го прават и она што треба да го прават не е нужно иста работа. Во овој конкретен момент, мислам дека она што треба да го направат е на малку помалку агресивната страна. Со оглед на податоците што ги имаме досега - повторно, како што се појавуваат податоците, работите може да се променат - мислам дека тие не треба да поминат повеќе од дополнителни 100 базични поени до крајот на годината.
Сега многу луѓе се изненадени од мојата препорака бидејќи јас секако бев супер јастреб и предупредив за инфлацијата веројатно порано од кој било друг прогнозер или економист. Причината што ја препорачувам на полесна страна овде е затоа што кога ја гледам инфлацијата на терен - не во формалните статистики објавени од Бирото за статистика на трудот, туку всушност она што се случува на активните пазари, на пазарите што цените се одредуваат секој ден, пазарите на стоки, енергетските пазари, а особено дури и пазарот на домување - гледам опаѓање на цените. Јас навистина не гледам пораст на цените.
Тоа не значи дека нема да видиме пораст на цените на индексот на потрошувачки цени бидејќи начинот на кој е изграден е многу заостанат од она што всушност се случува таму. Сепак, мислам дека зголемувањето што се случи досега и она што го предвидува пазарот и што е вградено драматично ја забави понудата на пари. Всушност, понудата на пари се намали од март, што е речиси невидена појава. И како резултат на тоа, иако има инфлација во нафтоводот, моето чувство е дека не треба да станеме премногу агресивни во овој момент. Сметам дека инфлацијата достигнува врв во реалниот свет, иако ќе останеме високо во статистиката.
П: Неодамна рековте дека веќе сме во блага рецесија - можете ли да зборувате повеќе за тоа?
Сигел: Еден вид на правило, рецесија е два опаѓачки четвртини од реалниот БДП. Според официјалната статистика, ги имавме во првиот и вториот квартал. И на тоа мислев. Сега, мислам дека тоа нема да се нарече рецесија. Националното биро за економски истражувања, кое е приватна истражувачка организација, а не влада, ја донесува официјалната одлука неколку месеци подоцна. И тие гледаат многу повеќе од само БДП.
Но, јас кажував дека изгледаше како да сме во вистинска, ако не и целосна рецесија, рецесија на раст, која патем, изгледа дека ќе продолжи и во овој квартал. Проценките што ги добивам се помеѓу нула и еден. Сега, имаме само вистински податоци за јули. Но, сепак, имавме невиден пад на БДП, а во исто време имавме силен раст на пазарот на трудот, што е апсолутно невидено во историјата.
Ако додадовме 3.2 милиони работни места на платен список и БДП се намали, како е тоа можно? Што прават овие луѓе? Дали тие ги вртат палците или тврдат дека работат дома осум часа кога работат дома четири часа? не знам. Но, имаме нешто што досега не сме го имале. И мислам на 75 години статистика, никогаш порано не сме имале раст на работната сила и опаѓање на БДП, а големините се апсолутно зачудувачки. И мислам дека ФЕД и администрацијата на Бајден треба да работат на овој проблем за тоа како ги имаме сите овие луѓе, нови вработувања, а сепак пад на БДП. Тоа е колапс на продуктивноста во податоците што е без преседан. И мислам на тоа, по речиси поредоци на големина, не сме виделе вакво нешто.
П: Каде мислите дека е најдоброто место за инвестирање во моментов?
Шварц: Една од работите за кои гледаме голем интерес се благајничките со променлива стапка. Јас сепак би бил внимателен за времетраењето. Можеби мислиме дека стапките немаат многу да одат, но со превртената крива, може да добиете многу добри краткорочни стапки и да не преземете ништо од тоа времетраење ризик. Така, нашиот трезорски фонд со променливи каматни стапки на USFR сега е нашиот најголем ЕТФ над 7 милијарди долари. И тоа, би рекол, е за најдобра игра за ФЕД и пазарот на обврзници.
Во рамките на акциите, секако има огромна ротација на факторите од скапите раст на акциите кон вредноста и ништо подобро од тоа што еден од оригиналните ETF-ови WisdomTree лансиран пред 16 години - DHS, високи дивиденди - беше значително позитивен во годината. И тоа се споредува со дури и вредносни акции. Вредноста го надмина растот. Растот заостанува. Најскапиот раст заостана најмногу. Но, високите дивиденди се позитивни - очигледно енергијата е дел од тоа, но тоа не е само енергија, туку е помалку од 20% енергија - и затоа акциите со висока дивиденда во секој сектор ги надминуваат акциите со пониска дивиденда во секој сектор.
Стоките и доларот мислам дека се многу интересни. Затоа што често постоеше негативна корелација и мислевте дека ви треба намалување на доларот за стоките да функционираат добро. Може да се каже дека можеби една од работите што го потиснува златото е многу силниот долар и повисоките каматни стапки што ги добивте оваа година. Но, доларот продолжува да оди во динамика. Тоа е делумно трговија со стапки.
Кога ќе ги погледнете, да речеме, фунтата и еврото, тоа всушност повеќе се тргува со енергетската криза. Ако ја погледнете особено фунтата, нивните стапки растеа, а фунтата паѓаше. И така, има многу интересни работи во доларот. Ние бевме еден од првите луѓе што направивме ЕТФ заштитени со валута. Сè уште не сте виделе значајни текови на тие. Видовте текови на доларот. Дури и само оваа недела, видовме текови кои дојдоа до доларот, враќајќи се кон високи. Луѓето кои се занимаваат со заштита на валутата сè уште се обложуваат на еврото, јенот и сите нивни традиционални меѓународни фондови, што за мене е изненадувачки. Но, доларот беше многу, многу силен поради повисоките стапки на ФЕД.
(Наслов на ажурирања, втор став)
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/ok-allocate-10-15-meme-200000154.html