Џером Пауел ги повика централните банки „насилно“ да ги зголемат каматните стапки во битка против инфлацијата

Шефот на Федералните резерви ги предупреди американските семејства да очекуваат „болка“ додека ги собра централните банкари ширум светот да продолжат со сузбивање на инфлацијата со агресивни зголемувања на стапките.

Џером Пауел вети дека „насилно“ ќе ги искористи сите алатки на Банката на федерални резерви за да се справи со спиралните поскапувања во САД, без оглед на негативните последици за економијата и домаќинствата.

Централните банкари мора да продолжат да ги зголемуваат стапките за да ја победат инфлацијата или ризикуваат да дозволат растот на цените да ја наруши економијата во годините што доаѓаат, предупреди тој.

Г-дин Пауел ја пренесе пораката во својот говор на годишниот симпозиум Џексон Хол, влијателен собир на централни банкари и официјални лица.

Најмоќниот поставувач на каматни стапки во светот ги намали берзите бидејќи предвиде продолжено економско забавување и одржливи повисоки трошоци за задолжување, кои „внесуваат болка на домаќинствата и бизнисите“.

Тој рече дека не смеат да се заборават лекциите од 1970-тите и 1980-тите. Ако централните банки се премногу бавни за да дејствуваат или се поколебаат во нивната определба, инфлацијата ризикува да собере пареа и да стане уште потешко да се искорени, рече г-дин Пауел.

„Враќањето на стабилноста на цените ќе потрае некое време и бара насилно користење на нашите алатки за да се доведе побарувачката и понудата во подобра рамнотежа“, рече тој.

„Намалувањето на инфлацијата веројатно ќе бара одржлив период на раст под трендот.

„Иако повисоките каматни стапки, побавниот раст и помеките услови на пазарот на трудот ќе ја намалат инфлацијата, тие исто така ќе донесат одредена болка за домаќинствата и бизнисите. Ова се несреќните трошоци за намалување на инфлацијата. Но, неуспехот да се врати стабилноста на цените би значело многу поголема болка“.

ФЕД рапидно ги зголеми каматните стапки во последните месеци, почнувајќи со зголемување од 0.25 отсто на 0.5 отсто во март, а потоа премина на 1 отсто во мај, 1.75 отсто во јуни и 2.5 отсто минатиот месец.

Г-дин Пауел рече дека може да има повеќе скокови од 0.75 процентни поени, и покрај раните индикации дека инфлацијата можеби достигнала врв. Годишниот раст на потрошувачките цени во САД забави од 9.1 отсто во јуни на 8.5 отсто во јули.

Приказна продолжува

„Враќањето на стабилноста на цените веројатно ќе бара задржување на рестриктивна политика некое време. Историскиот запис силно предупредува против предвремено олабавување на политиката“, рече претседателот на ФЕД.

Финансиските пазари се лизнаа бидејќи инвеститорите ја презедоа пораката дека ФЕД нема да го промени начинот само затоа што економијата забавува.

Индексот S&P 500 на водечките акции се лизна за повеќе од 2 отсто пред да закрепне малку од тие загуби.

NASDAQ, фокусиран на повеќе технолошки компании, загуби 2.7 отсто, бидејќи изгледите за одржливи повисоки каматни стапки тежат на изгледите за нејзините акции ориентирани кон раст.

Ендрју Холенхорст, економист во Citi, рече дека очекува нов пораст на стапката од 0.75 процентни поени следниот месец, што ќе ја однесе стапката на Федералните фондови на 3.25 отсто, што е највисока стапка од почетокот на 2008 година.

Говорот „не остави простор“ за гулабите кои мислат дека стапките не треба уште многу да се зголемуваат, бидејќи „Пауел и другите официјални лица сè повеќе сигнализираат дека финансиските услови ќе мора дополнително да се заоструваат додека економијата значително забави“, рече тој.

Г-дин Пауел рече дека е клучно да се учи од „високата и нестабилна инфлација во 1970-тите и 1980-тите, и од ниската и стабилна инфлација во изминатиот четврт век“, повикувајќи се на искуството на Пол Волкер, кој ја вршеше оваа улога од 1979 година. до 1987 година и е заслужен за болно, но успешно истиснување на инфлацијата од економијата преку повисоки каматни стапки.

Една од лекциите од таа ера, рече тој, е дека централните банки мора да покажат дека ја надминуваат инфлацијата, така што домаќинствата и бизнисите престанат да очекуваат висока инфлација, која пак може да стане самоисполнувачка бидејќи работниците бараат повисоки плати и бизнисите рутински ги зголеми цените.

„Колку подолго трае сегашниот период на висока инфлација, толку е поголема шансата да се вкоренети очекувањата за повисока инфлација“, рече г-дин Пауел. „Мораме да останеме на тоа додека не заврши работата“.

Ендрју Бејли, гувернерот на Банката на Англија, вети дека ќе се справи со инфлацијата „нема ако, нема туку“, додека претседателката на Европската централна банка Кристин Лагард вети „одлучна и одржлива“ акција за да се врати под контрола растот на цените.