О драга. Многу инвеститори само што научија повторно, на потешкиот начин, старото правило: Кога некој се обидува да ви каже нешто за себе, слушајте.
Гласи: Извештајот за работни места за избувнување е всушност три пати посилен отколку што изгледа
Вол Стрит не слушаше. Инвеститорите почнаа да размислуваат за предвремено намалување на стапките. Ризичните средства пораснаа. Nasdaq беше нагоре. Крипто беше отворено. Кети Вуд беше нагоре. Мајкл „The Big Short“ Бери всушност го избриша својот профил на Твитер, откако неговиот повик за „продажба“ изгледаше толку глупаво.
Упс.
Јануари Извештај за работни места за издувување, објавено во петокот наутро, покажа дека платните списоци на неземјоделците се зголемиле за речиси три пати повеќе отколку што очекуваа економистите.
Не, економијата не забавува.
Не, големата кампања на Банката на федерални резерви за зголемувања на каматните стапки минатата година сè уште не се појавила на главната улица.
И не, нема причина да се очекува намалување на стапките во скоро време.
Ако сакате да знаете што значат овие бројки, не барајте подалеку пазарите на пари, каде што луѓето се обложуваат на тоа каде ќе бидат каматните стапки.
Во пресрет на извештајот, Вол Стрит само го преполови - повторете: преполовен - неговото предвидување за намалување на каматните стапки оваа година. Во четвртокот попладне, пазарите на пари дадоа 60% шанса стапките да почнат да се намалуваат до крајот на оваа година.
Петок за ручек, тоа беше сведено на 30% шанси.
Во меѓувреме, пазарот сега драматично ја зголеми веројатноста ФЕД да ги зголеми стапките уште два пати оваа пролет. Во четврток, Вол Стрит сфати дека Пауел ќе биде еден и готово: дека ќе ги зголеми стапките подолго време, за 0.25 процентни поени, и тоа ќе биде тоа. Сега пазарот дава околу 60% шанси за најмалку две покачувања, а можеби дури и три.
Единственото вистинско изненадување е зошто ова е изненадување.
Ќе признаам дека не го следам „Fedspeak“ толку многу како полуофицијалните толкувачи на медиумите. Така, јас не сум толку чувствителен како тие на различните јазични нијанси што тие тврдеа дека ги откриле од конференцијата на Пауел. Но, како што напишав овде, тој ми изгледаше прилично јасен. Тој сега - и особено по последните неколку години - повеќе би сакал да биде момчето кое има премногу високи стапки предолго во иднина, отколку да биде момчето што ги намалува стапките на ден прерано.
И да, иако многу го употребуваше зборот „дезинфлација“ за време на неговата прес-конференција, тој исто така рече дека досега тоа се гледа само по цените на стоките, а не на услугите. Набљудување што секој можел да го направи со месеци со посета на бензинска пумпа.
Го поминав четвртокот испраќајќи е-пошта на различни многу паметни финансиски луѓе за да прашам дали некако сум се придружил на друга прес-конференција на Џером Пауел од онаа што ја гледаа пазарите на акции и обврзници, и тие признаа дека биле исто толку збунети како и јас од еуфоричната реакција.
До петокот попладне и акциите и обврзниците остро паднаа. Ова беше болна вест за оние кои порано го бркаа пазарот. Каматните стапки скокнаа по кривата. Обврзниците се како клацкалки: кога стапките (или приносите) се зголемуваат, цените се намалуваат.
Кога претседателот на Банката на федерални резерви ќе каже дека ќе ги задржи стапките повисоки подолго време, на кого ќе му верувате: Вол Стрит или сопствените уши?
Извештајот за работни места им кажува на пазарите што се обидел да им каже претседателот на ФЕД, Пауел
О драга. Многу инвеститори само што научија повторно, на потешкиот начин, старото правило: Кога некој се обидува да ви каже нешто за себе, слушајте.
Во средата попладне, претседателот на Федералните резерви Џером Пауел рече одново и одново: Не завршивме со зголемувањето на каматните стапки. Не сме готови. Не очекуваме да ги намалиме стапките во скоро време. Без целосно изненадување, не очекуваме да започнеме со намалување на стапките оваа година. Ние повеќе би сакале да ги зголемиме стапките премногу високи и да ги одржуваме премногу долго, отколку да почнеме да ги намалуваме прерано.
Гласи: Извештајот за работни места за избувнување е всушност три пати посилен отколку што изгледа
Вол Стрит не слушаше. Инвеститорите почнаа да размислуваат за предвремено намалување на стапките. Ризичните средства пораснаа. Nasdaq беше нагоре. Крипто беше отворено. Кети Вуд беше нагоре. Мајкл „The Big Short“ Бери всушност го избриша својот профил на Твитер, откако неговиот повик за „продажба“ изгледаше толку глупаво.
Упс.
Јануари Извештај за работни места за издувување, објавено во петокот наутро, покажа дека платните списоци на неземјоделците се зголемиле за речиси три пати повеќе отколку што очекуваа економистите.
Не, економијата не забавува.
Не, големата кампања на Банката на федерални резерви за зголемувања на каматните стапки минатата година сè уште не се појавила на главната улица.
И не, нема причина да се очекува намалување на стапките во скоро време.
Ако сакате да знаете што значат овие бројки, не барајте подалеку пазарите на пари, каде што луѓето се обложуваат на тоа каде ќе бидат каматните стапки.
Во пресрет на извештајот, Вол Стрит само го преполови - повторете: преполовен - неговото предвидување за намалување на каматните стапки оваа година. Во четвртокот попладне, пазарите на пари дадоа 60% шанса стапките да почнат да се намалуваат до крајот на оваа година.
Петок за ручек, тоа беше сведено на 30% шанси.
Во меѓувреме, пазарот сега драматично ја зголеми веројатноста ФЕД да ги зголеми стапките уште два пати оваа пролет. Во четврток, Вол Стрит сфати дека Пауел ќе биде еден и готово: дека ќе ги зголеми стапките подолго време, за 0.25 процентни поени, и тоа ќе биде тоа. Сега пазарот дава околу 60% шанси за најмалку две покачувања, а можеби дури и три.
Единственото вистинско изненадување е зошто ова е изненадување.
Ќе признаам дека не го следам „Fedspeak“ толку многу како полуофицијалните толкувачи на медиумите. Така, јас не сум толку чувствителен како тие на различните јазични нијанси што тие тврдеа дека ги откриле од конференцијата на Пауел. Но, како што напишав овде, тој ми изгледаше прилично јасен. Тој сега - и особено по последните неколку години - повеќе би сакал да биде момчето кое има премногу високи стапки предолго во иднина, отколку да биде момчето што ги намалува стапките на ден прерано.
И да, иако многу го употребуваше зборот „дезинфлација“ за време на неговата прес-конференција, тој исто така рече дека досега тоа се гледа само по цените на стоките, а не на услугите. Набљудување што секој можел да го направи со месеци со посета на бензинска пумпа.
Го поминав четвртокот испраќајќи е-пошта на различни многу паметни финансиски луѓе за да прашам дали некако сум се придружил на друга прес-конференција на Џером Пауел од онаа што ја гледаа пазарите на акции и обврзници, и тие признаа дека биле исто толку збунети како и јас од еуфоричната реакција.
До петокот попладне и акциите и обврзниците остро паднаа. Ова беше болна вест за оние кои порано го бркаа пазарот. Каматните стапки скокнаа по кривата. Обврзниците се како клацкалки: кога стапките (или приносите) се зголемуваат, цените се намалуваат.
Кога претседателот на Банката на федерални резерви ќе каже дека ќе ги задржи стапките повисоки подолго време, на кого ќе му верувате: Вол Стрит или сопствените уши?
Извор: https://www.marketwatch.com/story/jobs-reports-tells-markets-what-fed-chairman-powell-tried-to-tell-them-11675457148?siteid=yhoof2&yptr=yahoo