JPMorgan води разговори за спречување на штетата од никелската криза

Никелот, запчаник во светската економија за неговата употреба во нерѓосувачки челик и батерии за електрични возила, оттогаш не се тргува.

Распадот навлезе во финансискиот систем, оставајќи ги банките и брокерите на Цингшан со неколку милијарди долари неплатена маржа, што бараат од почетните брокери во готовина да вршат тргување, велат некои од луѓето запознаени со дискусиите.

Разговорите меѓу доверителите на Цингшан, предводени од JPMorgan, се фокусираа на продолжување на кредитните линии на кинеската компанија за да може да им ја исплати маржата што ја должи, рекоа некои од луѓето запознаени со дискусиите. Еден план што се дискутираше беше да се обезбеди ова заем од средствата на Цингшан од челик и никел во Кина и Индонезија, рекоа некои од луѓето. 

И покрај неволјите на Цингшан, со цените на никелот блиску до рекорди, давајќи му таков кредит може да биде многу профитабилна со оглед на огромните производствени капацитети на компанијата, велат некои од луѓето.

Цените на никелот почнаа да растат откако Русија, главен производител на метал, ја нападна Украина, висок пример за тоа како војната и казнувањето на западните санкции ги нарушија светските пазари на стоки, испраќајќи ги цените на металите и енергијата на највисоко ниво во последните години. .

Митингот се претвори во криза за LME минатата недела. Производителите како што е Цингшан често продаваат форвард договори како начин да ги заклучат цените на физичкиот никел што го ископуваат и рафинираат. Всушност, тие имаат позиции кои имаат корист кога цените паѓаат и губат пари кога цените растат.

Некои од брокерите на Цингшан очајно се обидоа да ги откупат тие договори за никел за да ги спречат загубите и да избегнат ескалација на повици за маржа. Тоа купување ги поттикна цените за референтните тримесечни напредни договори да се зголемат за 66% во една сесија.

Дивото тргување продолжи рано минатиот вторник бидејќи брокерите постојано се обидуваа да ги покријат кратките позиции што ги имаа во име на Цингшан и други производители. Хеџ фондовите и другите учесници, во меѓувреме, агресивно купуваа никел, со што го подигнаа пазарот повисоко, велат познавачите на занаетите.

Во еден момент, цените на никелот се зголемија повеќе од двојно до рекорд од повеќе од 100,000 долари за метрички тон. Откако добија повици од неколку помали брокери кои велат дека ќе не се оддолжат на повикот за маржа во 9 часот наутро, ако цените останат на рекорд, LME го суспендираше пазарот кратко по 8 часот по локално време, рече лице запознаено со берзата.

Меѓутоа, кратко по пладне по локално време, LME пушти бомба: за да ги спаси брокерите од повици за маргина што не можеа да си дозволат да ги платат, ги откажа тргувањата што се случуваа пред суспензијата, бришејќи трансакции од 3.9 милијарди долари. 

Одлуката ги налути менаџерите на пари кои мислеа дека профитирале од митингот.

„Сопирањето на тргувањето и давање време на членовите да можат повторно да ги најдат средствата што им се потребни е сосема легитимно“, рече Џордан Брукс, ко-шеф на групата за макро стратегии во AQR Capital Management. „Она што мислам дека е впечатливо за нас и за другите учесници на пазарот, и за финансиската индустрија како целина, е одлуката да се збришат занаетите што се случија без принуда и се случија со добра волја“.

Суспензијата и откажаните тргувања, сепак, му дадоа на пазарот време и простор да ја исчисти штетата и да спречи поширок одек.

Откако го врати часовникот на тргувањето во вторник, берзата рече дека брокерите и ја платиле маржата што ја должат во целост. 

Цингшан сè уште им должи на своите брокери, кои ги вклучија JPMorgan, Standard Chartered и BNP, како и единица во државна сопственост

Кина Изградба банка Корп.

, изјавија дел од познавачите на дискусиите. Bloomberg News претходно објави за разговорите со доверителите.

„Во интерес на системската стабилност и интегритетот на пазарот, го суспендиравме пазарот штом можевме и ги откажавме тргувањата од моментот кога LME повеќе не веруваше дека цените го одразуваат основниот физички пазар“, рече портпаролката. Таа рече дека берзата работи на што поскоро отворање на пазарот.

Компанијата чии занаети ја забрзаа кризата е основана од претприемач

Ксијанг Гуангда

и неговата сопруга,

Тој Ксиукин,

како производител на прозорци за автомобили во 1988 година. Г-дин Ксијанг останува контролен акционер на Цингшан, сега една од најголемите кинески приватни компании.

Кога кинеската економија забрза во 2000-тите, достапноста на никел претставуваше пречка. Незаситниот апетит на Кина металот да се вметнува во челичните печки доведе до цена над 50,000 долари за метрички тон во 2007 година, рекорд што беше до минатата недела.

Цингшан, производител на нерѓосувачки челик, го реши недостатокот на никел во Кина со пионерски електрични печки со ротирачки печки за да произведе евтин материјал познат како никел-сурово железо. Развојот тежеше на цените и беше поздравен во локалните медиуми како победа на кинеската метална индустрија.

Кинеска иницијатива „Појас и пат“, претседателе

Кси Jinинпинг

Водечка стратегија за инфраструктура, помогна да се поттикне растот на Цингшан. Во 2013 г. Кси и тогашниот претседател на Индонезија

Сусило Бамбанг Јудхојоно

присуствуваше на официјалното пуштање во употреба на еден од индонезиските индустриски паркови во Цингшан.

Производителите на метал обично продаваат форвард договори на берзите за да ги заклучат цените, познати како хеџинг. Сепак, Цингшан продаваше и купуваше договори за никел во изминатата деценија, велат познавачите на компанијата, што ја прави активноста повеќе слична на тргувањето.

На почетокот на минатата година, компанијата почна да акумулира кратка позиција, велат луѓето. Таа даде изјави на својата веб-страница и панели кои сугерираат дека пазарот е рамномерен и цените треба да паднат. Трговците, банкарите и аналитичарите проценуваат дека позицијата на Цингшан е еквивалентна на продажба на околу 190,000 метрички тони на LME. Тоа би вредело 9.1 милијарда долари според затворањето на цените од минатиот понеделник.

Пишете му на Џо Валас во [заштитена по е-пошта], Ребека Фенг во [заштитена по е-пошта] и Џинг Јанг кај [заштитена по е-пошта]