Стратезите на JPMorgan велат дека акциите засега можат да му пркосат на распродажбата на обврзниците

(Блумберг) — Инвеститорите во акции сè уште не треба да се грижат поради тоа што кривите на приносот на американското Министерство за финансии сè уште се превртуваат, велат стратезите на JPMorgan Chase & Co.

Најчитани од Блумберг

„Рецесиите вообичаено не започнуваат пред превртувањето на кривата, а доцнењето може да биде многу значајно, дури 2 години“, напишаа во белешката стратезите предводени од Мислав Матејка. „Понатаму, во оваа временска рамка акциите тежнееја да ги победуваат обврзниците“, велат тие, додавајќи дека врвот на пазарите на акции историски се случува околу една година по инверзијата.

Американските берзи се на пат за најдобар месец оваа година, храбро да се спротивстават на војната во Украина и изгледите за поагресивни зголемувања на стапките од страна на Федералните резерви за да се скроти инфлацијата. Додека скокот на цените на суровините ја зголеми загриженоста за економската перспектива, влошувајќи го најстрмниот пад на обврзниците во модерната ера, акциите досега останаа во голема мера имуни на нервозата во рецесијата.

„Рецесиите започнаа во просек само 16 месеци по инверзијата на ширењето, и никогаш порано“, велат стратезите на JPMorgan. Бидејќи кривата 10-2-години „во моментов не е целосно превртена, часовникот сè уште не започнал да отчукува“, а „акционерските акции сè уште нудат поддршка за ризик-награда на среден рок“, се вели во белешката.

Се поголем број менаџери на пари се обложуваат дека капиталните индекси веќе во голема мера се ценети во надолни движења на обврзниците, додека сите знаци укажуваат на тоа дека американската економија останува во пристојно здравје. Сега се појавуваат некои спротивставени сигнали за купување. Индикаторот Bull & Bear на Bank of America трепка за купување на акции за прв пат од почетокот на пандемијата во март 2020 година.

Секако, не се сите толку сангвисти. Стратезите на Морган Стенли предводени од Мајкл Вилсон во понеделникот изјавија дека спротивставените ветрови кон растот од промената на политиката на ФЕД, високата инфлација и војната во Украина „не се ценат“. Премијата за ризик од капиталот треба да биде повисока, рекоа тие, намалувајќи ги американските финансиски средства на неутрални од прекумерна тежина.

Приказна продолжува

Најчитани од Блумберг Бизнисвик

© 2022 Блумберг ЛП