(Блумберг) - Со дефанзивно позиционирани капитални инвеститори, мекото читање на индексот на потрошувачките цени во вторник може да предизвика моќен митинг - со скок на S&P 500 за дури 10%. Тоа е храбрата прогноза од бирото за продажба и тргување на JPMorgan Chase & Co.
Најчитани од Блумберг
Во анализата на сценариото што го мапира планот за игра за клиентите, тимот вклучувајќи го Ендрју Тајлер сугерира дека годишната инфлација од 6.9% или пониска има потенцијал да го подигне реперот на капиталот помеѓу 8% и 10%. Ваквиот потег би го продолжил растот на индексот од неговото ниско ниво во октомври, многу минато од 20%, означувајќи технички крај на 12-месечниот мечкин пазар.
Иако шансите тоа да се случи се прилично мали - настан на кој тимовите на JPMorgan доделуваат 5% веројатност, анализата го одразува преовладувачкото мислење дека ноемврискиот CPI игра клучна улога во одредувањето на краткорочната судбина на пазарот. Податоците, за кои економистите очекуваат да достигнат 7.3%, пристигнуваат само еден ден пред последниот состанок за политиката на Федералните резерви за оваа година.
Поладно читање од претходниот месец предизвика дневен пораст од 5.5% на S&P 500.
„Логиката овде е дека не само што инфлацијата се намалува, туку и нејзиното темпо се забрзува“, напиша Тајлер во белешката. „Ова ќе даде зголемена доверба во проекциите за пад на вкупната инфлација од ~ 3% во 2023 година. Понатаму, ако инфлацијата е на 3%, без оглед на условите на пазарот на трудот, се чини малку веројатно дека ФЕД ќе ја одржи терминалната стапка на 5%. Секое стојалиште на ФЕД ќе ги искине акциите“.
Најверојатното сценарио, вели тимот, е отпечатување на CPI помеѓу 7.2% и 7.4% каде што S&P 500 се искачува за 2% до 3%.
На другата страна, секое блиску или над претходното читање од 7.7% може да предизвика проблеми. Индексот на капитал веројатно ќе потоне за 5% доколку инфлацијата надмине 7.8%, покажува анализата на JPMorgan.
„Извештајот за CPI има потенцијал да ја диктира насоката и големината на пазарот додека не започне заработката во средината на јануари“, рече Тајлер. „Позиционирањето на капиталот е помалку лесно, но останува историски ниско; се чини дека инвеститорите имаат став дека овој извештај доаѓа во линија или малку опасен“.
Со оглед на тоа што берзата е заглавена во опсегот на тргување доцна, оваа напорна недела на пазарни настани е наведена како онаа каде што S&P 500 може да ја направи или да ја скрши својата неодамнешна шема на графикони. Иако индексот овој месец не успеа да се одржи над просечната цена во изминатите 200 дена, широко гледана линија на трендови, тој успеа да остане над уште еден клучен праг, просекот од 100 дена.
За Тони Пасквариело од Goldman Sachs Group Inc., секој што се обложува на големо отскокнување на акциите треба да биде свесен дека екстремната надолна позиција што постоеше за време на есента се намали. Земете ги индексните фјучерси, каде нето позициите меѓу недилерите достигнаа рекордно помалку од 120 милијарди долари во септември. Тоа се намали по значајното опуштање минатиот месец, покажуваат податоците на фирмата.
„Јас не го регистрирам ова за да поднесам надолно тврдење - повторно, сегашната мерка е рамна - повеќе е да се каже дека оваа големина на побарувачка е многу мала веројатноста да се одржи во Q1“, напиша Пасквариело во белешката за време на викендот.
Најчитани од Блумберг Бизнисвик
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trading-desk-sees-p-201500788.html