Најновите податоци откриваат дека падот на инфлацијата може да биде фрустрирачки бавен

Инфлацијата во САД можеби го достигна врвот, но не паѓа толку брзо. Прогнозите сугерираат дека податоците за инфлацијата до затворање на 2023 година можеби нема да покажат многу пад. Неодамнешните податоци за инфлацијата на големопродажните цени исто така не се толку охрабрувачки. Џером Пауел неодамна го нарече овој тренд како инфлацијата се движи „тврдоглаво настрана“.. Како што доаѓаат податоците, пазарите можеби почнуваат да забележуваат.

Броеви за инфлација на големо

Инфлацијата на цените на производителите (PPI), или цените на големо, може да биде водечки показател за одредени потрошувачки цени. На 9 декември, на Бирото за статистика на трудот, објави дека PPI се зголеми за 0.3% за ноември, во рамките на тоа, трошоците за услуги се зголемуваат за 0.4%.

Тоа е во согласност со последните месеци од податоците за PPI, што сугерира дека инфлацијата можеби го достигнала врвот порано во 2022 година. Сепак, враќањето на инфлацијата до целта од 2% на ФЕД може да потрае некое време.

ФЕД ќе се грижи и за инфлацијата во услугите. Услугите се сметаат за репрезентативни за базичната инфлација и месечен пораст од 0.4% се преведува на годишна инфлација од 5%. Бројките се секако подобри од првата половина на 2022 година, кога PPI имаше тренд околу 10% на годишно ниво, но сè уште не сме надвор од шумата.

Инфлација Nowcasts

на Банката на федерални резерви на Кливленд ја следи сегашната инфлација. И овие сугерираат дека инфлацијата паѓа, но, повторно, не брзо. На овие сегашни моменти, се предвидува главна инфлација на CPI да достигне околу 0.5% за ноември и 0.4% за декември.

Сепак, дел од падот може да бидат падот на трошоците за енергија. Основниот CPI се проценува дека е приближно 0.5% за двата месеци, или приближно 6% годишна стапка. Основната CPE (преферирана мерка на ФЕД) се очекува да достигне 0.4% за двата месеци, или приближно годишна стапка на инфлација од 5%. Овие прогнози, доколку се одржат, сугерираат дека инфлацијата во САД се покажува релативно леплива.

Прашања за ФЕД

Банката на федерални резерви ќе ги одреди каматните стапки на 14 декември. Нашироко се очекува раст на стапките од 0.5 процентни поени, бидејќи стапките се приближуваат до крајното целно ниво на ФЕД за рестриктивна монетарна политика.

Сепак, како што влегуваме во 2023 година, битката за инфлација на ФЕД најверојатно ќе продолжи доколку инфлацијата остане на овие прилично високи нивоа. Инфлацијата секако не е доволно висока за да сугерира дека цените се надвор од контрола, но сепак материјално над целта на ФЕД.

Ако вака продолжи, тогаш каматните стапки би можеле да останат високи во поголемиот дел од 2023 година. Тоа е исто така моментално очекување на пазарите на обврзници. Пазарот имаше разочарувачки почеток на декември и песимизмот за инфлацијата може да биде дел од причината. Да, инфлацијата се намалува, но не толку брзо како што многумина би сакале.