Пониски вреднувања, затворања, инвестициска пауза. Што треба да прави основачот? Влегуваат осум инвеститори

Оваа статија е напишана во соработка со Тејлор Мекалиф, истражувач и писател од Висински забрзувач, непрофитен центар за иновации и бизнис инкубатор кој обезбедува програми за да им помогне на основачите да растат и да се размерат.

Инвестициското лудило на кое сите бевме сведоци во есента 2021 година, одеднаш застана. Меурот што го обзеде екосистемот на VC конечно пукна и експертите ја повторуваат вината за економските шокови како пандемија што го паузираше синџирот на снабдување и создаде висока невработеност, и потоа проследено со инвазијата на Украина која дополнително го ограничи пристапот до стоки, поттикнувајќи зголемување на цените на храната и горивото. Резултирачката инфлација, понижувачката доверба на потрошувачите и повисоката цена на капиталот го натераа некогашниот нахакан инвеститор да ја повлече власта за да го преиспита своето портфолио и стратегијата за трошење. Последиците од ова бесплатно за сите доведоа до намалување на бројот на почетниците или затворете им ги вратите, и се подготвуваат за пониски вреднувања со надеж дека ќе обезбедат финансирање.

Многу основачи на стартапи нè прашаа, како инвеститори и акцелератори, за патот до надминување на оваа економска криза. Направивме листа на искусни инвеститори од САД и Канада за да ги пренесеме нивните перспективи за состојбата на пазарот и што значи тоа за вреднувањата, распределбата на ресурсите и собирањето пари во овој несигурен период.

Започнавме со едноставно прашање: Зошто основачите треба да обрнат внимание на оваа нарушена економија?

Инвеститорите се согласуваат: Однесувањето мора да се промени. Основачите треба да го зачуваат капиталот и пистата.

Основачите имаат одговорност да ги забележат сигналите на променливите економски средини. Преовладувачкиот економски пад сигнализира, во многу случаи, дека основачите не можат да се потпрат на бизнисот како и обично, како што беше во последните 12-24 месеци. Парите се построги, а инвеститорите ќе бидат попребирливи. Меѓутоа, ако основачите ги држат очите отворени, постои значајна можност да се развијат деловните стратегии и да се донесат внимателни одлуки за тоа како да се искористат и да се даде приоритет на ресурсите и да се излезе на другата страна. Ги прашавме инвеститорите зошто е критично да се обрне внимание во ова критично време и што навистина значи тоа за нив.

Џесика Пелц-Затулове, основачки партнер на Хана Греј VC и коосновач на Women in VC, тврди дека обрнувањето внимание на падот и неговите влијанија врз финансирањето е од клучно значење за да остане во живот:

„Во моменти на несигурност, целта на основачите треба да биде да ја прошират пистата за да си дадат себеси и бизнисот што е можно повеќе можности. Многу е тешко да се донесат агилни деловни одлуки со преостанати само три месеци готовина, а потоа да бидете во позиција да мора повторно да подигате кога не сте во позиција на сила. Дури и ако сè уште имате 12-15 месеци писта, бидете проактивни за да започнете со зачувување на капиталот сега“.

Пелц-Затулове ги повикува основачите да го направат првиот чекор кон надминување на оваа бура со тоа што ќе признаат дека деловните стратегии и однесувања што ги видовме во последните 12-24 месеци нема да продолжат да функционираат како што биле. Препознавањето на оваа потреба за промена во нивниот план и тактика ќе биде неопходно за опстанок на старт-ап:

„Основачите ќе треба да размислуваат стратешки за тоа каде ќе можат да ги скратат буџетите - ова може да се мали отпуштања, плати на основачите, трошење за маркетинг, паузирање на плановите за вработување итн. за да се прошири пистата. Ова е нов начин на управување со бизнис кој најверојатно ќе бара промена на однесувањето. Тоа е многу поинаков начин на размислување отколку што многу основачи се навикнаа во последните 12 до 24 месеци. Тоа е сознание дека веројатно нема да биде толку лесно повторно да се собере капитал – така што се работи со она што го имате и се фокусира на клиентот за да се најде соодветно производ/пазар“.

Слично на тоа, основачот и управен партнер во Preference Capital, Ендрју Опала, ги предупредува основачите дека променливото опкружување значи дека изворите на финансирање ќе станат оскудни, а оние што сакаат да прибираат средства ќе треба да се подготват да се сретнат со несакани вести:

„Проблемот е дека немаат пристап до ликвидност. И тие [инвеститорите] стануваат многу пребирливи кога даваат пари на компаниите. Значи, има добри шанси ако се појавите и побарате пари...нема да ги добиете парите. И тоа нема да биде дека ќе добиете малку пари, нема да ги добиете вашите пари. Период."

Иако може да се предвиди само толку многу за должината на овој пад и неговите претстојни влијанија, навигацијата во овие времиња ќе биде критична за да преживеат почетните компании. Откако основачите ќе прифатат дека околината се менува, тие потоа можат да погледнат како реално да се вреднуваат себеси, да распределат ресурси и да се истакнат на инвеститорите во овој период. Гајатри Саркар, основач на Advaita Capital, фирма која инвестира во технолошки стартапи во фаза на раст и е фокусирана на славење на различноста и застапување на гласовите на жените и различните општи лекари и лекари, дава совети за иднината на овој пад и начинот на размислување што основачите треба да го да се усвои:

„Постојат повеќе агитатори кои влијаат на денешната ситуација: глобалната пандемија и руско/украинската војна. Многу лоши актери ги искористија лесните и ниски каматни пари. Додека ФЕД сега ја контролира инфлацијата, многу големи хеџ-фондови и инвеститори на јавниот пазар кои се собраа во фазата на раст, или преминаа во раната фаза или целосно ги напуштија класите на средства за ризичен капитал. Бидејќи рецесијата тропа на вратата, многу LP и инвеститори ќе преземат конзервативен пристап кон распределбата на средствата со висок ризик со висок поврат. Верувам дека ова директно ќе влијае на менаџерите во подем, како и на стартапите кои се на пазарот да се подигнат во следните неколку месеци. Иако, лично, не верувам дека сме во избувнувањето на ерата од 2000 година, бидејќи создавањето вредност на технолошките стартапи донесе скалабилни решенија. Времето на пазарот е глупава работа, но сепак овде се обидуваме да пристапиме до ризикот. Мојот предлог до стартапите би бил да изградат анти-кршлив процес во рамките на нивните деловни можности од самиот почеток, да се подготват за пад на секторот или голема глобална рецесија. Кешот е цар и сега фокусот ќе биде да се донесе силен приход отколку да се забрза педалата за раст со висока стапка на исцрпеност. Изградбата на производ со висока моќ, без патека за монетизација и повисока стапка на отчукување е јасно обложување на сигурност. Клучниот елемент за архитектурата на производите против кревко раст е агилен производ со силна интероперабилност и ветувачки пазар што одговара на вашата децентрализирана заедница“.

ЗАБАВУВАЊЕТО ЗНАЧИ ПОВТОРНО ОЦЕНУВАЊЕ НА ВРЕДНИТЕ

Овој сегашен пазар ја поттикна инвестициската заедница да ги коригира цените што ја суспендираа реалноста, во многу случаи. Напумпани вреднувања, навидум бескраен бунар со средства и лудило за трошење на VC - сите беа предодредени да завршат.

Саркар објаснува што доведе до овој пад:

„Видовме дека СОВИД стави стрес-тест на нашиот синџир на снабдување на секој начин како храна и медицински материјали. Тој, исто така, става стрес-тест на социо-економската моќ и стрес-тестот за човечките емоции од изолација до невработеност. Мала рецесија се појави како остар пад и силен пораст поради владиниот стимул. Овој стимулативен ефект донесе бесплатни пари кои дојдоа во системот што помогнаа да се поттикне трошењето. И дојде во сите различни слоеви на системот… што овозможи повеќе инвестиции во технологијата, влијаејќи на луѓето да соберат повеќе и да го зголемат вреднувањето на нивните компании“.

Она што го опиша Саркар е резултирачкиот слободен проток на пари што ги виде компаниите да зголемуваат на секои шест месеци и многу повисоки вреднувања со повеќе неоправдани стапки. Што значи ова?

„Имаше време кога еднорозите ги нарекуваа еднорози затоа што едвај се наоѓаа. Сега ги има насекаде. Значи, сите трчаат со еднорог! Па сега каде е одговорноста?“

Се очекуваат надолни кругови, затоа изградете добра компанија, ублажете ги ризиците, внимавајте на вредноста што ја создавате и вие ќе бидете кремот што ќе се издигне на врвот.

Пелц-Затулове, исто така, коосновач на Women in VC, ги предизвикува основачите да размислуваат за два шаховски чекори напред:

„Планирањето на ризичниот капитал и деловното планирање не е само размислување за тоа каква вреднување можам да пораснам денес, туку и каква вреднување можам 2x или 4x во тој период од 12 до 18 месеци. Основачите треба да размислуваат за тоа кое соодветно вреднување за мене се заснова на експертизата на доменот, нафтоводот на клиентите, пазарните можности и деловната привлечност во која бизнисот ќе може да прерасне и да ги надмине. Дополнително. тоа е да внимаваат на вреднувањето со кое се чувствуваат удобно во однос на разредувањето што ќе треба да го преземат“.

Неерај Џаин, генерален партнер на MATR Ventures, фонд за основање што инвестира во потценети основачи: жени, црни, домородни, луѓе со боја (BIPoC), LGBTQ2S и невро-разновидни заедници, се согласува дека ќе има помал апетит за ризик. Надуените вреднувања од претходната година природно ќе значат дека ќе има помала конкуренција од VC кои се обидуваат да влезат во зделки. Неговиот совет е ист без разлика дали се работи за пазар нагоре или надолу,

„Изградете добра компанија. Фокусирајте се на очигледните работи: приходите, трошоците, тимот... каква IP адреса имате? Дали го нарушувате пазарот? Мислам дека една од работите што ќе се смени е дека парите ќе бидат малку потешко да се добијат, па сега ќе треба да покажете поголема влечна сила од порано... навистина се работи за пакетот: Која вистинска вредност ја создавате? И тоа треба да биде реално“.

Џулијан Зимерман, управен директор, Reinventure Captial, која инвестира во компании со седиште во САД предводени и контролирани од BIPoC и/или жени основачи од сите идентитети, вели дека основачите треба помалку да размислуваат за вреднувањата и да се фокусираат на насоката во која е компанијата, како тие имаат пристап до капитал и најсоодветни услови кои ги следат нивните цели:

„Она што секогаш ги охрабрувам основачите да го направат е однапред да размислат за целиот капитал што ќе очекувате да го соберете: капитал, долг, каков било капитал што ќе очекувате да го соберете за да ги постигнете вашите цели. А потоа размислете како сакате да ја позиционирате компанијата на секој од тие моменти така што капиталот што го земате навистина ве става на најдобрата можна траекторија, не само за следната пресвртница, туку и на патот кон таа крајна цел“.

Даниеле Греам, управен партнер на Phoenix Fire и коосновач на The Firehood, ангелски фонд и мрежа фокусирана на жените во технологијата, ја нагласува потребата од основачи кои треба да ги таргетираат за капитал.

„Една позитивна страна – типот на луѓе кои можеби бараат да го реинвестираат својот капитал во алтернативни средства ќе бидат повеќе поттикнати да учествуваат доколку имаат пристап до технолошки стартапи со висок потенцијал. Кога луѓето стануваат склони кон ризик, тие користат економски пад како изговор за да не учествуваат и да го преземат тој ризик за потенцијалната нагорна линија, додека интелигентен инвеститор, во споредба, би учествувал“.

За основачот, Греам забележува дека треба да бидат отворени за нови размислувања во овој момент кога разредувањето ќе биде од поголема грижа доколку основачите соберат помалку капитал.

„Тоа очигледно ќе доведе до повеќе стратегии за после финансирање што ќе значат да бидете штедливи со вашиот капитал, да управувате со готовинскиот тек, да го намалите вработувањето и да им дадете доверба на вработените за време на овој пад. Внимавајте на трошењето и дајте си колку што е можно повеќе писта затоа што ќе мора да преживеете преку овој недостиг на финансии“.

Ширли Спикман, виш партнер, Cycle Capital, влијателна инвестициска компанија која се фокусира на чиста технологија, опишува дека апетитот на VC за ставање капитал на работа во нови ентитети ќе опаѓа бидејќи тие ќе треба да се фокусираат на здравјето на нивните постојни портфолија. За основачите, клучот за опстанок е намалувањето на ризикот и управувањето со готовина:

„Направете колку што можете за да го ублажите поврзаниот ризик, затоа погрижете се да имате приход, да имате долгорочни договори, дека можете да направите сè што можете со бизнисот што мора да му дадете на потенцијалниот инвеститор поголема доверба дека ризикот е контролиран. И управувајте со вашиот готовински тек како да нема утре - имајте силна контрола врз прогнозата за готовина. Разберете кога приходите доцнат и неговото влијание врз обврските и целокупниот готовински тек. Знајте низ кои лостови да ве повлечете овој пат. Луѓето го слушаат тоа и честопати велат: „Добро тогаш, морам да го отсечам [персоналот]“. Не можете да исечете коска затоа што губите екстремитет кога се обидувате да закрепнете, па затоа е важно да бидете разумни и претпазливи со парите“.

Opala of Preference VC посочи дека иако надолните рунди може да се неизбежни во овој момент, клучот е да се осигурате дека вашата рунда е секогаш подобра од последната; вреднувањето ти е повисоко, а ти си добар!

„Airbnb имаше пад кога имаше пад на пазарот и тие ја уништија сопственоста. Сега им оди добро! Основачите не сакаат да ризикуваат сè што ќе ја натера компанијата да падне, бидејќи тие го ценеа премногу високо, мислејќи дека ќе го поминат ова. Нема никаков проблем со вклучување запчаници во вашето вреднување што им овозможуваат на основачите да ги вратат акциите на инвеститорите доколку достигнат специфични пресвртници за вреднување."

Сите се согласуваат дека готовината е крал. Џаин, од MATR Ventures, го нагласува фокусот на зголемување на приходите:Можете ли да лансирате нешто малку порано отколку што првично сте планирале? Можете ли да ставите премиум верзија таму за да ја зголемите вашата цена? Саркар додава дека ако имате корист од големата инјекција на капитал, треба да се фокусирате на правење одлични оперативни избори додека ја намалувате стапката на согорување и имате нето задржување на доларот.

Аларик Алоор, генерален партнер во MATR Ventures, исто така го признава „исклучително подуени“ вреднувања во последните неколку години. Овој пад за него е контракција каде парите веќе не се лесно да се постигнат. Овој период е пресметка, и тој верува дека „кремот ќе се искачи на врвот".

"За основач кој расте во оваа договорна економија, важно е кога ќе им пристапите на потенцијалните финансиери да им го покажете збирот на сите ваши ресурси ... зборувајте за вашиот интелектуален капитал, вашата технологија, вредноста на вашиот бренд и финансиските средства што ги ставате на маса. И бидејќи не постои универзално прифатена формула за одредување на вреднувањето, мораме да започнеме со износот со кој можеби ќе сакате да излезете, земајќи го предвид очекуваниот поврат на инвестицијата, износот што основачот го инвестира и процентите на чување акции што ги сакаме да се преговара со основачите за да се дојде до ова предвреднување на парите“.

ВРЕМЕ ЗА СТЕГНУВАЊЕ НА РЕМИТЕ И СТРАТЕГИСКИ ЗА КАКО СЕ АЛОКИРААТ РЕСУРСИТЕ

Забавувањата не мора да значат дека инвеститорот ќе ја промени својата инвестициска стратегија. Всушност, ова може да биде добро време за инвестирање. Основачите треба да останат опседнати со клиентите.

Цимерман, од Reinventure Capital, тврди дека оваа моментална средина не го променила начинот на кој тие инвестираат:

„Reinventure дојде во овој пад со инвестициска стратегија која веќе беше суштински ортогонална за повеќето од нашите врсници за ризичен капитал. Инвестираме исклучиво во компании со седиште во САД кои се водени и контролирани од BIPoC и/или женски основачи на највисоко ниво и се подготвени да растат профитабилен. Значи, ние веќе заземаме многу поинаков став во нашата идентификација на можности во начинот на кој размислуваме за вредноста и ризикот и начинот на кој ги идентификуваме надежните основачки тимови и нивните компании. И ние не ја менуваме нашата стратегија, нашите критериуми, нашиот пристап или нашата методологија како одговор на промената во економијата. Она што го правиме е да ги разгледаме со основачите нивните соодветни пазарни услови и да разговараме со нив за тоа како тие размислуваат за нивните клиенти, нивните добавувачи и нивните стратешки партнери, и како размислуваат за здравјето и одржливоста на тие мрежи, бидејќи ниту една компанија не стои сама по себе“.

Џаин, од MATR Ventures, овој пат не го гледа како промена на критериумите за инвестирање.

„Овој пад беше очекуван и економијата повторно ќе закрепне. Не треба да паничиме бидејќи тоа е нормален тек на нашиот економски систем. Тоа, исто така, не значи дека VC нема да инвестираат - наместо тоа, тие може само да ги разгледаат зделките со поголема контрола. Но, сепак ќе ги гледам истите критериуми: дали е тоа влечење, добар бизнис план и бизнис модел, тимот – сите тие работи ми се важни. И барот може да биде само малку повисок за да се финансирам... Сепак, како инвеститор чувствувам дека може да има повеќе можности да видам зделки што можеби биле проголтани пред да имам шанса да ги видам“.

Опала, како и Цимерман, ја илустрира важноста на клиентот, што е дел од инвестициската теза на Preference Capital:

„Единственото нешто што би се променило кај нас [во Preference Capital] е да бидеме критични кога станува збор за клиентот на основачот. Така, кога некој во кој се инвестираше вели: „Јас го имам овој одличен клиент“, го прашувавме неговото име, гледавме на LinkedIn и тоа беше доволно добро за нас. Сега истражуваме повеќе. Еден од нашите општи лекари лета за Кентаки за да го интервјуира клиентот на еден од нашите учесници. Толку сме загрижени затоа што ќе платиме патување со авион од 2000 долари за да ни заштеди 500 илјади долари и лоша одлука. Значи, ние сме крајно критични кон приказната за клиентите бидејќи мора да има јасно дефиниран сегмент што можеме да го измериме и да ставиме број. Можам да влезам во LinkedIn за да дознаам колку од овие „главни улоги во иновациите“, на пример, има за да се дојде до големината на пазарот и да се испита компанијата за приходите што ќе ги донесат секоја година од овој пазар. Значи, при изборот на компании, ние се погрижуваме да ги интервјуираме клиентите што ветија дека ќе ги донесат на маса е реален“.

Пелц-Затулове, кој е претходен инвеститор, смета дека овој пат е најдобро време за инвестирање. Како и Опала, важно е да се биде усогласен со пазарот.

„Ова е кога креативноста е на највисоко ниво на сите времиња. Ова е моментот кога ќе почнете да гледате предизвици и издржливоста се материјализира за неколку нови основачи кои започнуваат бизниси. Не го успоруваме инвестициското темпо. Со нетрпение очекуваме вреднувањата да се вратат во реалноста во фазата пред сеидба, што е здрава корекција за пазарот. За жал, неколку фондови кои се распоредија пребрзо и најверојатно се со портфолија кои се многу преценети. За нас, ќе продолжиме да бидеме дисциплинирани во вреднувањето и да ставаме уште поголем акцент на тимот. Основачкиот тим треба да биде пргав, слободоумен и да биде студент на пазарот со опсесија за клиентот.

Сведоци сме на технолошки пазар во паника, отпуштања и исклучувања. Основачите треба да водат низ криза со емпатија, одговорност и да го отфрлат менталитетот „оган брзо, вработи дебел“ стартап.

Саркар, од Advaita Capital, сфаќа дека одењето во чевлите на основачите кои мора да донесат критични одлуки кои влијаат на тимот и растот на компанијата, не е завидна позиција:

„Основачите, особено во време на голема неизвесност, треба да бидат одговорни и сочувствителни – разбирајќи дека нивните вработени можеби се хранител на нивните семејства. Потоа повторно, во свет на стартап каде брзо отпуштате и вработувате масти, очекувањата за стабилност се помалку веројатни. Тешко е да се биде основач кој треба да ги носи ваквите одлуки за време на економија управувана од рецесија или каде што сме многу врзани за нашата крајна линија. Ќе биде интересно да се гледа, но се надевам дека многу основачи ќе се наведнат кон намалување на платите на високиот менаџмент и меѓу персоналот за да се спречат отпуштањата, а притоа да има значајно влијание и раст предводен од производите“.

За Aloor, GP MATR Ventures и извршен директор на Archon Security, 9-годишна компанија со 19 вработени, човечкиот капитал е најважен за еден бизнис, дури и за време на пад. Тој алудира на ова „Оган брзо, ангажирај дебелМенталитетот што го воведе Саркар:

„Кога разговарам со стартапи што ги советувам и тие бараат да вработат, им велам да бараат културна погодност. Уште поважно, дали ќе можете да му обезбедите на оваа личност што ја вработувате одржливи можности за вработување за раст на долг рок. Не зборувам за една или две години... туку за 5-10 години затоа што како основач и извршен директор, ако тоа е вашата визија, ќе ги донесете вистинските парчиња што ќе одговараат НЕ затоа што сте добиле одредено финансирање. Советувам против ова, бидејќи тоа е лош модел за раст без всушност да се продава... Значи, кога ги советувам основачите на стартапи за вработување, тоа е да се избегнат отпуштања што сега ги гледаме низ индустријата, т.е. експлозивни вработувања што компаниите ги направија без последици од гледајќи на долг рок. Кога сте компанија која сака да биде стабилна и во долгата игра мора да имате одржливи процеси и практики за вработување. Без тоа, колку побрзо се качувате, толку побрзо се спуштате“.

Греам, Phoenix Fire, им ја илустрира на основачите колку е важно да се усогласат основните активности со клучните пресвртници, но уште поважно, ефикасно да се преговара за нивната вредност ако ги постигнат тие пресвртници:

„Бидете штедливи. Бидете фокусирани без разлика колку е неверојатен вашиот производ. Управувајте со вашите активности за да ги достигнете тие пресвртници, искористувајќи ги можностите во рана фаза што инвеститорите очекуваат да ги гарантираат следната рунда. Компаниите кои работат добро ќе продолжат да се финансираат. Се уште има капитал на пазарот. Тоа ги прави тие компании напред со 2x до 4x поврат пред претходните инвеститори или обичните акционери да добијат нешто, така што тие не сакаат да бидат на дното на тој водопад кога имате големи преференции за ликвидација. Треба да преговарате за тој лост и да се борите посилно за условите и правата на вашиот договор. Ако правите добро, имате прилагодено на пазарот на производи и ги достигнувате вашите пресвртници, тогаш треба помалку да се грижите бидејќи градите одржлива компанија“.

Слично на тоа, Пелц-Затулове од Хана Греј ВЦ ја дефинира потребата за емпатија со доза на реалност.

„Би барал од основачкиот тим да ги редефинира тие KPI и пресвртници за следните 18 месеци. Погрижете се да имате јасна идеја за тоа што треба да постигнете за да стигнете до тие пресвртници. Со свежи очи размислете за буџетот и тимот што ви се потребни за да ги постигнете тие цели и на патот напред“.

Speakman, од Cycle Capital, ја изразува важноста на транспарентноста кога основачот комуницира со вработените.

„Ако се обидете да ги скриете работите од вработените или да ги заблескате, луѓето ќе видат низ тоа. И неизбежно, ако мора да соберете капитал и треба да го намалите вашето вреднување, ова ќе ги исплаши вработените и ќе поттикне перцепција дека компанијата вреди помалку или оди во надолна спирала. Значи, повторно, управувањето со готовината без сечење коски е важен дел од давањето доверба на вработените дека можете да се справите во овој период што е пред нас“.

Цимерман, Reinventure Capital, се согласува со ова преовладувачко гледиште за ригорозното управување со готовина:

„За основачите кои можат или да ги променат понудите на производи или услуги за да можете да генерирате приходи над трошоците ако не сте биле, или да ги доведат вашите приходи, барем во согласност со вашите трошоци ако не сте биле, јас силно ве охрабруваме да го сторите тоа. Значи, ако сте биле тешко, тешко, тешко и сте загрижени за зачувување на вашата способност за донесување одлуки, фокусирајте се на усогласување на вашите приходи со вашите трошоци. Тоа може да значи намалување на стапката на согорување. Но, тоа може да значи нудење нови производи или услуги или понуда на нови нивоа или понуда на нови средства или дури и допирање на нови клиенти за да се вклучат во вашиот производ или услуга - зајакнувањето на вашата база на клиенти ветува подобро за издржливост и идни можности за раст отколку едноставно намалување. За основачите кои веќе работат на или над границата, би рекол дека навистина работат за да разберат точно кои се двигателите на вашата профитабилност и двојно да ги намалат.

Jain, MATR Ventures, ја нагласува важноста на тимот:

„Тие треба да го вклучат тимот и планирањето. Како ќе заштедиме готовина? Вклучувањето на тимот во тоа е важно. Не сакате да создавате страв. Сигурно не сакате вашите добри луѓе да си заминат. Тие треба да се чувствуваат сигурни дека го имате вистинскиот план“.

ДВИЖЕЊЕ ВО МИНАТОТО ПАНИКА И НЕСИГУРНОСТ: ИНВЕСТИТОРИТЕ ГИ ОТТИКНУВААТ НАЧИНИ ДА СЕ ИСТАНИТЕ

Многу основачи прашуваат: „Колку навистина треба да бидам загрижен? Падот не значи дека треба да паничиме. Обрнете внимание на пазарот додека бидете внимателни со трошењето.

Падот несомнено донесе чувства на паника и неизвесност; сепак, инвеститорите велат дека постојат начини да се истрае. Speakman признава дека основачите треба да бидат свесни за зголемените тешкотии што овој пад ќе ги нанесе врз нивната способност да создадат и одржат успешен бизнис, но продолжува со тоа што оваа тешкотија не го прави успехот невозможен. Наместо тоа, ако основачите можат да профитираат од падот и да се истакнат пред инвеститорите, тие ќе бидат дел од кремот што се искачува на врвот:

„Недостатокот создава фокус. Ако можете да останете фокусирани на клиентот, управувањето со готовина и проектите што треба да се завршат, тоа ќе ви помогне да се истакнете“.

Саркар, Адваита Капитал, смета дека основачите треба да бидат загрижени поради непознатото што доаѓа со менувањето на економските пејзажи. Сè уште не видовме до каде ќе оди овој пад, и „Борбата против непознатото може да биде исклучително тешка за основачите“. Нејзиниот совет е да ја преземете оваа грижа и да ја искористите за да направите избори што водат кон пооптимизиран, ефикасен и добро поврзан бизнис.

Пелц-Затулове е оптимист, советувајќи дека во овој период, ако вие, како основач, ги демонстрирате клучните карактерни црти и преземате целосно лидерство за вашата компанија, нема потреба од паника бидејќи добрите основачи секогаш добиваат финансии:

„Да се ​​биде навистина лут, пргав и еластичен, [се] најдобрите особини што треба да ги имате во моментов“.

„Основачи кои демонстрираат растечка пазарна можност и болна точка, постигнуваат пресвртници на производот за успешно испраќање производ, градење/регрутирање силен тим, создавање култура и инспирација на луѓето околу вас - секогаш ќе има капитал за тоа“.

Jain, MATR Ventures и Zimmerman, Reinventure Capital, исто така ги советуваат основачите да не паничат:

„Генерално, луѓето навистина не треба да бидат во паника. На ист начин, знаете, мислам дека кога времињата се добри, не е секогаш време само да ги отворите портите и да ги потрошите сите пари. Значи, ако сте биле внимателен оператор на вашиот бизнис, навистина нема потреба од паника“, вели Џаин.

Цимерман додава дека иако вниманието кон променливиот економски пејзаж е одговорност што мора да ја усоврши основачот/извршниот директор, подеднакво е важно да не се изгуби од вид другите оперативни контексти на нивната компанија. Хипер фокусирањето на управувањето со падот нема да постигне ништо:

„Економијата или пазарите сочинуваат еден дел од оперативниот контекст на вашата компанија - значителен дел, но еден дел. Мислам дека генералниот директор на основачот кој воопшто не ги зема предвид пазарите и економијата пропаѓа: вие веќе не работите како одговорен, внимателен извршен директор на основачот. Како и да е, јас исто така мислам дека главен извршен директор на основач, кој е фиксиран на економијата и пазарите, исто така е отстранет од задачата да води оперативно претпријатие“.

Се подготвувате да соберете инвестиции за време на пад? Инвеститорите ги повикуваат основачите да се фокусираат на раскажување приказни, продавање наративи што бројките не можат да ги направат и подготвувајќи се да одговорат на тешките прашања.

Падот им ја сигнализираше на основачите потребата да создадат опции за иднината и да ја зголемат флексибилноста во деловните стратегии и однесувања, вклучително и начините на кои тие се подготвуваат за зголемување на инвестициите. Ги замоливме инвеститорите да им дадат на основачите врвни совети за зголемување на инвестициите во овој период.

Aloor, од MATR, ја опиша важноста на раскажување привлечна приказна и поврзување со инвеститорите, особено кога парите се тесни. Aloor вели дека раскажувањето приказни било и ќе продолжи да биде во срцето на успешен старт-ап:

„Приказната е важна, поврзувањето со вашите инвеститори е важно. Се обидуваш да ги натераш да разберат што е тоа што те направи основач? Што е тоа што ве поттикна да го започнете ова патување? Поврзувањето со вашите финансиери е особено важно овде“.

Греам, од Phoenix Fire и The Firehood, признава дека наративите за раскажување приказни ќе ве одведат на места каде што броевите не можат секогаш. Таа ги повикува основачите да вложат дополнителна единица напор и да ја зголемат комуникацијата со инвеститорите.

„Вие навистина мора да бидете вистински лидер. Тоа врши притисок врз емоционалната интелигенција и вистинското лидерство. Користењето на наративи, слики, слики и визуелни слики, икони и графикони за раскажување приказни за да се нагласи вашата приказна на потенцијален инвеститор на ефективен начин, може да продаде многу поголема приказна од бројките во овој момент.

Но, терените на основачите се само половина од равенката. Со оглед на тоа што средствата не се достапни како некогаш, инвеститорите ќе поставуваат тешки прашања, а одговорите на основачите ќе почнат да ги разликуваат оние што ќе се истакнат од оние што нема. Саркар, Advaita Capital, известува дека видел многу основачи кои не се подготвени ефективно да одговорат на прашања, што покажува недостаток на пресметка и домашна задача. Таа дава примери на прашања на кои инвеститорите обично не се подготвени да одговорат:

„Тие не се подготвени со прашањата што ќе ги постават инвеститорите, каков е вашиот оперативен ризик, која е вашата стапка на раздвојување, која е вашата LTV: CAC? Кој е вашиот раст, 5x 10x? Кој е вашиот нето приход, CAGR? Која е вашата стапка на изгореници? Кој е вкупниот пазар, поделен по сегменти?“

За основачите на малцинствата кои, историски, немале исто ниво на пристап до финансии, падот може да претставува поголем предизвик. Знајте кому се обраќате и создадете мрежа за поддршка.

Жените и расилизираните основачи се соочуваат со посложена ситуација во споредба со повеќето за време на овој економски пад. Со веќе ограничен пристап до финансирање, жените и основачите на BIPoC се борат да се истакнат и да преживеат меѓу останатите.

Aloor, од MATR Ventures, вели дека изборот на вашите финансиери е од клучно значење за да имате успешно и пријатно патување. Поврзете се себеси, вашата компанија, вашиот производ, вашите вредности и вашата иднина со инвеститори кои ќе ве поддржат и водат ќе бидат главен фактор за опстанок. Aloor се залага за женски и расни основачи да се фокусираат на фондови кои првенствено работат со недоволно застапени групи:

„Знајте кого ставате, знајте од кого ќе барате пари. Доаѓајќи до вистинската личност, вистинската група на луѓе може да ви го олесни тоа патување како основач на старт-ап, отколку ако отидете во погрешна група луѓе“.

Цимерман од Reinventure Capital, фирма која инвестира исклучиво во компании со седиште во САД, предводени и контролирани од BIPOC и/или женски основачи, објаснува зошто треба да се посвети внимание на женските и расно различни основачи:

„Во текот на тие две години и промената на рекордните износи на капитал што се влеваат во секторите на вложување и приватниот капитал, како и рекордните количества капитал што се инвестирани од секторите за вложување и приватен капитал, процентот на капитал оди кај женските основачи и основачи. бојата не се подобри значително. Всушност, во некои случаи се намалуваше“.

Цимерман ја нагласува важноста на вмрежувањето и поврзувањето со партнери и фирми кои се фокусирани конкретно на основачите на малцинствата. Посегнувањето до врсничка мрежа дава можност да се соберат непроценливи искрени, акциски увиди, вели Цимерман.

„Ако сте главен извршен директор на основачот, на пример, во првата година од работењето на вашето претпријатие, контактирајте со главниот извршен директор на основачот кој е 18 до 36 месеци пред вас во слично претпријатие: некој што го разбира секторот во кој сте, некој кој го разбира патот по кој одиш. Прашајте ги нивните совети. Што виделе? Кој им помогнал? Со кои кредитори разговарале, со кои инвеститори разговарале? Кој им беше од помош? Како изгледаше тоа? Кон кои други ресурси се свртеа? Како размислуваат за искуствата што ги имале на вашата сцена? И како размислуваат за тоа низ што минуваат на нивната сцена?“

За време на овој пад, станете компанија која може да се финансира!

Дали овој пад ќе прерасне во рецесија? И колку долго ќе трае ова? Одговорите меѓу инвеститорите се различни. „Не можеме да ја предвидиме иднината и не можеме да го предвидиме пазарот. (Саркар) Ова грубо будење може да биде само а „контракција“ (Aloor) во инаку нормален пазарен циклус. Повеќето инвеститори се согласуваат дека компаниите живеат низ овој пад „Дали ќе откриеме како треба да изгледа една компанија за да може да се финансира, ќе се врати на она што е понормално очекување за ризичен капитал“ (Спикмен). Во меѓувреме, ова е време за основачите да се прегрупираат и повторно да ги проценат компонентите на бизнисот што ќе ја прошират нивната писта и ќе им овозможат да го забрзаат развојот на производот, а притоа да бидат свесни за трошоците. Ова ќе биде вистински тест за „Креативност, вистинско лидерство, емоционална интелигенција“ (Греам), и откривајќи како „пргав и издржлив“ (Пелц-Затулове) основач може да биде. Имајте го фокусот, но бидете „Број еден страсна личност, таа луда личност која сака да го заврши ова“ (Опала). Основачи кои го балансираат ова со „товарот, одговорноста и привилегијата“ (Цимерман) да го водат својот тим низ оваа криза ќе биде „Крем што се издигнува до врвот“. (Алоор, спикмен)

За Тејлор Меколиф

Тејлор Меколиф е студент на четврта година на Универзитетот Мекгил и студира специјалност по индустриски односи и двојно помала економија и комуникации. Нејзиното работно искуство се фокусира на создавање содржина и пишување копии. Таа моментално работи како практикант за пишување интерактивни медиуми во Акцелератор за надморска височина.

За забрзувачот на височина

Висински забрзувач е непрофитен центар за иновации и бизнис инкубатор посветен на комерцијализација на влијателната технологија во Јужен Онтарио. Тимот на Altitude од повеќе од 100 експертски индустриски, академски и владини партнери и советници им помага на почетниците во чиста технологија, напредно производство, интернет на нештата (IoT), хардвер, софтвер и науки за животот да растат побрзо, посилно, да ги комерцијализираат своите производи и стигнете до пазарот. Со седиште во Брамптон, Онтарио Област за иновации, Висински забрзувач е создаден преку партнерство со Универзитетот во Торонто Мисисага, Одборот за трговија во Мисисага, И Министерство за економски развој, отворање работни места и трговија.