Многу показатели имплицираат рецесија во 2023 година, пазарот на работни места не се согласува

Има многу значајни показатели кои сугерираат дека рецесија во САД е на пат. Спротивно на тоа, американскиот пазар на работни места останува робустен. Тоа би можело да се промени, но додека не се промени, тоа е потенцијално добра вест за економијата и пазарите.

3.7% невработеност за ноември

на Стапката на невработеност во САД е непроменета на 3.7% за месец ноември 2022 година. Тоа е малку зголемено од најниското ниво од 3.5% во септември, но сепак невработеноста е тесна од 3.5% до 3.7% од март 2022 година.

Се чини дека невработеноста повеќе не се намалува, но не се зголемува ниту. Целиот графикон подолу покажува дека невработеноста во САД сè уште е блиску до некои од најниските нивоа во поновата историја.

Ризици од рецесија

Спротивно на тоа, многу други индикатори повикуваат на рецесија. Се чини дека американскиот пазар на станови остро слабее. Кривата на принос е длабоко превртена. Акциите и обврзниците имаа лоша 2022 година поради загриженоста за инфлацијата и слабеењето на економскиот раст. Многу водечки показатели за економските активности исто така имаат негативен тренд.

Сепак, би било невообичаено за САД да има рецесија без слабост на пазарот на работни места. На пример, економистот Клаудија Сам идентификуваше дека 3-месечниот просек на невработеност што го зголемува својот 12-месечен минимум за 0.5% е доволен за да сигнализира рецесија. Во моментов не сме таму, иако невработеноста може да се зголеми за оваа мала сума за неколку месеци, ако историјата е некаков водич, така што само затоа што невработеноста е силна сега, не значи дека тоа не може брзо да се промени во 2023 година. Сепак , засега пазарот на работни места е еден од ретките главни показатели што не укажува на висок краткорочен ризик од рецесија.

Предизвик за ФЕД

Пазарот на работни места создава предизвик за ФЕД. Банката на федерални резерви сака да ја намали инфлацијата, и иако инфлацијата повеќе не се движи нагоре, ниту инфлацијата не се намалува нагло.

Дел од проблемот, според мислењето на ФЕД е инфлацијата на платите од тесниот пазар на труд. Банката на федерални резерви на Атланта моментално проценува дека растот на платите е околу 6% на годишно ниво и ФЕД верува Растот на платите веројатно помага да се поттикне инфлацијата во услугите.

Банката на федерални резерви сигнализираше дека се приближуваат до највисоките каматни стапки, најверојатно на почетокот на 2023 година. Меѓутоа, ако пазарот на работни места не омекне, тогаш ФЕД може да има проблеми да ја врати инфлацијата на целта од 2 отсто и може да ги задржи стапките на високи нивоа. Треба да бидеме внимателни што посакуваме, но одредена мекост на пазарот на работни места може да и овозможи на ФЕД да се чувствува удобно и на крајот да ги намали стапките. Дефинитивно сè уште не сме таму.

Рецесијата на САД во 2023 година станува консензус. Сепак, пазарот на работни места останува отпорен. Би било изненадувачки и невообичаено да има рецесија без невработеноста да се зголеми повисоко. Рецесијата може многу добро да дојде во 2023 година, но пазарот на работни места сугерира дека не е неизбежна.