Пазарните цени се менуваат назад кон зголемувањето на каматните стапки на ФЕД за четврт поен

Се чинеше дека дури вчера пазарите беа сигурни дека построгите Федерални резерви ќе ја подигнат референтната каматна стапка за половина процентен поен на состанокот за помалку од две недели.

Тоа е затоа што, всушност, беше вчера. Во четвртокот, трговците на пазарот на фјучерси беа речиси сигурни дека ФЕД ќе заземе посериозен став на монетарната политика и ќе го удвои зголемувањето за четврт поени што го одобри минатиот месец.

Но една банкарска имплозија и подоцна извештај за кооперативни работни места, а пазарот се предомисли.

Веројатноста за зголемување од 0.25 процентни поени се искачи над 70% во еден момент од утринското тргување, според CME Group, што укажува дека помина моментален напад на паника предизвикана од ФЕД.

„Сè на сè, податоците не аргументираат за зголемување на стапката од 50 [основна точка] од страна на ФЕД на 22 март и покрај силниот напредок на платите“, рече Кети Бостјанчиќ, главен економист во Nationwide.

Платните списоци на неземјоделците се зголемени за 311,000 во февруари, многу пред проценката на Волстрит за 225,000, но сепак чекор подолу од 504,000 во јануари.

Можеби уште поважно, просечната заработка на час порасна за само 0.24% за месецот, што е добивка од 4.6% на годишно ниво, што беше под проценката од 4.8%. Тоа е критична метрика за ФЕД, која се бори со инфлацијата, која без сомнение го следеше петочниот извештај на Министерството за труд колку што ќе ги следи следната недела за потрошувачките и производните цени во февруари.

„ФЕД може да се утеши со порастот на понудата на работна сила и намалувањето на нагорниот притисок врз платите за да се одржи зголемувањето на стапката од 25 [основни точки]“, додаде Бостјанчиќ. Основната точка е 0.01 процентен поен.

Економистите и на Банката на Америка и на Голдман Сакс се согласија, велејќи во петокот наутро дека стојат зад нивните прогнози за зголемување од четвртина поени на состанокот на Федералниот комитет за отворен пазар од 21 до 22 март. Двете банки ја користеа фразата „близок повик“ за нивните изгледи, истакнувајќи дека претстојната недела на податоци ќе игра голема улога во конечната одлука на ФЕД.

„Извештајот од февруари беше генерално на помека страна“, рече Мајкл Гапен, главен американски економист во Bank of America, во белешката за клиентот. „Иако платните списоци ги надминаа нашите очекувања, порастот на стапката на невработеност и релативно слабите податоци за просечната часовна заработка укажуваат на малку подобра рамнотежа помеѓу понудата и побарувачката на работна сила“.

Она што го направи забележливо поместувањето на 25 базични поени беше тоа што во еден момент во четвртокот изгледите за движење од 50 базични поени беа над 70%, како што се мери со мерачот на CME FedWatch за тргување со фјучерси договори за федерални фондови. Тоа следеше забелешки од претседателот на ФЕД Џером Пауел, кој му рече на Конгресот оваа недела дека ако податоците за инфлацијата не се олеснат, централната банка најверојатно ќе ги поттикне стапките побрзо и повисоки од претходно очекуваното.

Сепак, таа цена почна да доаѓа за време на остриот пад на берзата и стравува од тоа колапсот на банката во Силиконската долина може да биде показател за зараза во финансискиот сектор. Поместувањето кон веројатноста за четвртина поен стана поизразено во петокот наутро, иако тргувањето беше нестабилно, а потегот за половина поен добиваше поголем импулс.

„Намалувањето на коефициентот од 50 базични поени беше тешко да се одвои од колапсот на SVB“, рече Лиз Ен Сондерс, главен инвестициски стратег во Чарлс Шваб. „Тоа мора да биде во размислувањето на ФЕД: Дали е ова она што се крши?