Слајдот на пазарот за 2022 година веќе го промени однесувањето на инвеститорите

Степенот на падот во четвртокот и неодамнешниот наплив на нестабилност покренаа прашања за поголемите проблеми на пазарите, како што се отпуштањето на тргувањето со потпора или можната ликвидација на средства по големите облози на погрешен начин. Но, многу инвеститори и аналитичари велат дека акцијата во голема мера била конзистентна со широкото повлекување на пазарот оваа година, поттикнато од очекувањата дека стапките ќе се зголемат. Менаџерите на портфолиото велат дека напредните стапки ќе имаат тенденција да имаат корист Акции на плаќања на дивиденда, на пример, додека се додава на притисок врз шпекулативните занаети кои беа популарни и профитабилни кога парите беа бесплатни.

За акциите, тој тренд значеше болка за акциите на фирмите кои пораснаа за време на годините на пандемијата и носат големи вреднувања.

Netflix Inc.,

NFLX -3.90%

една од најжешките технолошки акции во последните години, оваа година падна за 70%.

Amazon.com АД

AMZN -1.40%

е намален за 31%, заостанува дури и зад падот на главните берзански индекси. Подолу разгледуваме неколку знаци на немири на пазарите кога купување на натопи повеќе не плаќа непосредни, предвидливи придобивки.

Пукнатини на пазарот

Ширината на распродажбата на пазарот е впечатлива. Малку акции се поштедени.

Само 35% од акциите на S&P 500 се тргуваа над нивните 200-дневни подвижни просеци во четвртокот, според FactSet. Тоа беше намалено од 74% во јануари. Во рамките на Nasdaq Composite, само 20% од акциите се тргуваа над нивните 200-дневни подвижни просеци тој ден, што е намалување од 38% во јануари.

„Има многу слабост што се случува под површината“, рече

Вили Делвиче,

инвестициски стратег на All Star Charts.

Неуспехот ги повлече берзанските вреднувања пониски.

Сепак, и по неодамнешните повлекувања, S&P 500 сè уште изгледа скапо во однос на неговите вреднувања во изминатата деценија. S&P 500 минатата недела се тргуваше со 17.7 пати поголема од неговата проектирана заработка во следните 12 месеци, според FactSet, над нејзиниот 10-годишен просек од 17.1 пати поголема заработка. Со оглед на тоа што ФЕД е подготвен да продолжи со заострување на монетарните услови, многу инвеститори велат дека акциите сè уште не изгледаат евтино.

Избледува зуењето на опциите

Како што паднаа акциите, инвеститорите го ублажија својот ентузијазам за ризични облози на пазарот со опции.

Во поголемиот дел од изминатите две години, индивидуалните инвеститори брзаа на пазарот на опции за да стават ултранасилни облози на акции. Облозите за опции станаа синоним за лудилото околу акциите на меми, бидејќи акциите на компаниите како што се

GameStop Корп.

GME -3.72%

Холдингс АМЦ Забава АД

АМЦ -6.33%

се искачи.

Сега, голем дел од тие шпекулации се чини дека завршуваат. Според Дојче банк, нето обемот на нето опциите за повици кај поединечните акции неодамна достигна најниско ниво од април 2020 година.

Цената на нахакан опциите на акциите, исто така, почна да се намалува во однос на надолните опции, според Credit Suisse. Тоа е пресврт во однос на поголемиот дел од изминатите неколку години, кога инвеститорите бараат да ги засилат облозите на одредени акции што ја зголемуваат побарувачката за нахакан опции.

Криптовалутите се лизгаат

Другите ризични пазари добија удар. Цените на биткоинот го достигнаа врвот оваа година во март и оттогаш генерално паднаа на тргување околу 36,000 долари.

Спуштањето на криптовалутата веројатно имало модринки не само врз индивидуалните инвеститори, туку и врз растечката толпа институционални инвеститори. Додека криптовалутите во нивните рани денови првенствено ги купуваа и продаваа трговците на мало, хеџ-фондовите и регистрираните инвестициски советници станаа поголемо присуство на пазарите во последниве години.

Расте песимизмот

Со оглед на тоа што неуспехот ги остави менаџерите со пари со малку места за криење, истражувањата покажаа дека индивидуалните инвеститори стануваат сè попесимисти за берзата.

Според Американската асоцијација на индивидуални инвеститори, уделот на инвеститорите кои веруваат дека берзата ќе падне во текот на следните шест месеци до април, на највисоко ниво од 5 март 2009 година.

Распространетиот песимизам не е нужно лоша вест. Некои аналитичари го гледаат истражувањето на AAII како спротивен показател, обложувајќи се дека кога се чини дека расположението се влоши до екстремно ниво, пазарите се подготвени за закрепнување. (Во 2009 година, S&P 500 ја достигна својата финансиска криза затворајќи го најниското ниво само четири дена по читањето на AAII.)

„Податоците за чувствата можат добро да кажат, ако не сме точно на дното на пазарот, веројатно сме на теренот“, рече

Рос Мејфилд,

аналитичар на инвестициска стратегија во Baird. „Значи, ако сте многу тактички, тоа се добри моменти да вложите пари на работа“.

Една од причините зошто некои инвеститори овие денови со двоумење гледаат на пазарите: инфлацијата. По факторинг на зголемувањето на цените, приносот на заработката на S&P 500 драстично падна. Тоа им отежна на инвеститорите да го оправдаат плаќањето премија за поседување акции во однос на други инвестиции, рече Morgan Stanley Wealth Management.

Некои инвеститори кои се подготвуваат за дополнителни превирања се свртуваат кон инверзни фондови, кои им нудат на купувачите шанса да се обложуваат на пад на акциите или индексите. Според една мерка, активноста во ваквите фондови неодамна го достигна највисокото ниво во изминатата деценија, според

Џејсон Гепферт,

основач на Sundial Capital Research.

„Инвеститорите на мало се обложуваат на акции“, рече г-дин Гепферт. „Тие ги штитат своите портфолија“.

Напиши Акане Отани кај [заштитена по е-пошта], Карен Ленгли во [заштитена по е-пошта] и Гуњан Банерџи кај [заштитена по е-пошта]