Пазарите се задоволни пред состанокот на ФЕД

Оваа недела е критична за берзата. За да се постави сцена, пазарите силно се собраа од почетокот на новата година, особено европските и азиските пазари, бидејќи инфлацијата и економскиот притисок се намалија во Европа и кога Кина повторно се отвора од СОВИД. Ова помогна да се зголеми апетитот за ризик на меѓународните пазари до тој степен што, според многу мерки, апетитот за ризик сега го достигнува своето високо ниво на највисоките нивоа во последните 10 до 15 години, што укажува на тоа дека инвеститорите стануваат самозадоволни.

Ова самозадоволство е исто така видливо на друго место во ниското ниво на нестабилност на пазарот и, исто така, во перформансите на „мем“ акциите. Ова е критична недела бидејќи не само што имаме заработка од некои од најголемите компании во светот како Apple и AmazonAMZN
но во средата навечер слушаме од Федералните резерви.

Свртување на инфлацијата

Со намалувањето на инфлацијата и изгледот дека веќе го достигнала врвот, се очекува Федералните резерви да ги зголемат каматните стапки за 25 базични поени со потенцијал за ново зголемување во следниот месец. Во однос на расположението на пазарот, многу ќе зависи од прес-конференцијата на претседателот на ФЕД, Џером Пауел. Моите очекувања се дека Федералните резерви ефективно ќе сака да ја уништи инфлацијата и ќе звучи подготвена да ги задржи стапките повисоки подолго време. Во тој контекст, очекувам Пауел да даде јастребска нота во среда навечер.

Навистина, малку е веројатно дека тој може да го направи спротивното. Едноставно, малку е веројатно дека тој би можел да дозволи пазарите да се соберат повеќе што би додало дополнително гориво за подобрување на условите на финансиските пазари потенцијално на цените на суровините, а потоа тоа би можело да ја поттикне инфлацијата повисока подоцна во годината.

Тоа е тешко опкружување за ФЕД. Додека инфлацијата се намалува и многу водечки економски показатели, како што е компонентата за нови нарачки на производствениот индекс ISM и разни други читања од анкетите на ФЕД, укажуваат на нагло забавување на растот. Постојат големи делови од економијата кои изгледаат робусни. Пазарот на трудот е многу силен многу домаќинства и компании не само во САД туку и во Европа имаат здрави и силни биланси и тоа има капацитет да ја одржи инфлацијата на високо ниво во догледна иднина.

садо-монетаризам

За таа цел, ризикот за Федералните резерви е инфлацијата да стане леплива или да добиеме вкоренета инфлација од 4 до 5% како тренд. Банката на федерални резерви нема да го сака тоа и нивната задача може, во садо-монетаристичка смисла, да значи дека треба да ги скршат столбовите на силата во економијата додека инфлацијата не се намали решително на два, потенцијално до под 2%.

Значи, моите очекувања се дека во среда ќе видиме дека нестабилноста се зголемува. Пазарите се ранливи на распродажба на бранот одбивност кон ризик.

Исто така, малку е веројатно, со оглед на вестите од неговиот синџир на снабдување, дека Apple ќе објави многу силни резултати севкупно во текот на следните три месеци, сценариото што го разгледувам е дека индексот S&P 500 тргува надолу кон нивото 3600 и можеби под тоа. додека не почнеме да гледаме како купувачите акумулираат акции и потоа се подготвуваат за поиздржливо одлучувачко митинг кон крајот на Q1.