Пазарите паѓаат, но акциите на ИПО како што се Robinhood и Coinbase се уште полошо

Горна линија

И покрај рекордните бранови на активност на зделки и огромните фанфари кои доведоа до нивното деби на јавниот пазар, голем број компании кои доминираа во насловите пред првичните јавни понуди во последните две години станаа едни од најголемите губитници на берзата оваа година - што е пример за растот на инвеститорите скептицизам кон шпекулативните и често непрофитабилни фирми додека акциите објавуваат еден од најлошите почеток на една година досега.

Клучни факти

Ренесансниот ИПО ЕТФ од 400 милиони долари, кој следи повеќе од 100 од најголемите неодамна наведени ИПО во САД, падна за 25% досега овој месец - давајќи неверојатни загуби во услови на широка пазарна распродажба што го турна S&P 500 и технолошкиот Nasdaq пад од околу 10% и 13%, соодветно.

Рајд-хајлер Uber Technologies, најголемиот холдинг на фондот, исто така е меѓу една од најтешко погодените акции, паѓајќи за 21% оваа година на 34.50 долари - далеку под понудената цена од 45 долари поставена за нејзиниот ИПО во мај 2019 година.

Не е многу подобро за остатокот од петте најголеми стопанства на фондот: софтверските фирми Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike и Datadog сите паднаа помеѓу 17.5% и 22% поединечно оваа година - што ги анулира огромните придобивки за време на раните денови на пандемијата што и помогна на технологијата - тешкиот Nasdaq вртоглаво порасна за 44% во 2020 година и 21% минатата година.

„Инвеститорите ги напуштија SPAC-овите, мем-стонковите и беспрофитните IPO-и [како Crowdstrike, Datadog и Snowflake] кои пораснаа во изминатите две години поради согледуваната безбедност на технолошките гиганти“, напиша аналитичарот Винсент Делуар од фирмата за финансиски услуги StoneX во е-пошта во средата. посочувањето на перформансите на фирмите како Microsoft и Apple е повеќе во согласност со поширокиот пазар. 

SPAC, или компании за стекнување со посебна намена, претставуваа околу 60% од ИПО во САД минатата година, според аналитичарите на Банката на Америка; Defiance Next-Gen SPAC ETF, кој ги следи SPACs и пред и по стекнување на приватни компании за да ги преземат јавни, опадна за 17% оваа година.

Во белешката до клиентите минатата недела, аналитичарите на Банката на Америка ги обвинија претстојните зголемувања на каматните стапки на Федералните резерви, „историски екстремниот“ дел од беспрофитабилните компании во рана фаза и „некој замор на инвеститорите“ околу толку многу нови компании за лошите перформанси на ИПО.

Клучен цитат 

„Пазарот брзо се оддалечи од ризикот и кон квалитетот, повредувајќи многу од ИПО со мала капа и оние кои имаат долг патоказ до профитабилноста“, напишаа во петокот Томас Торнтон и Џил Кери Хол од Банката на Америка. „Таа промена и продажбата што произлегува од акциите сугерира можност, особено за оние инвеститори кои можат да заземат среднорочен до долгорочен поглед“.

тангента

Банката на Америка им предлага на инвеститорите да бараат фирми кои ги надминуваат очекувањата за продажба, доколку сакаат да добијат подобри од очекуваните приноси од неодамна јавните фирми. Помеѓу ИПО во 2021 година, нешто повеќе од 50% ги надмина бројките на приходите во четирите квартали по ИПО, забележуваат аналитичарите. По најновиот пад на акциите, главните избори на банката за ИПО ги вклучуваат софтверската фирма UiPath и онлајн финансискиот пазар NerdWallet, кои паднаа по околу 51% од објавувањето на акции минатата година, но објавуваат ветувачки раст на приходите од 58% и 92%, соодветно.

Главна позадина

Рекордни 1,100 компании излегоа на берзата во САД минатата година и собраа близу 260 милијарди долари. Размената на криптовалути Coinbase и ривалот на Tesla, Rivian беа меѓу фирмите што ги воодушевија инвеститорите и скокнаа до небо на нивниот прв ден од тргувањето, но сега тие паднаа за околу 50% и 65% од рекордните височини. Уште полошо е за бујното онлајн брокерство Robinhood, кое падна за 84% од ИПО во јули. Лошите перформанси по ИПО „не се нов тренд“, рече главниот стратег за пазари на Али Инвест, Линдзи Бел претходно овој месец, истакнувајќи дека половина од американските компании што излегоа на берза помеѓу 2015 и 2019 година тргуваа под нивните цени на ИПО една година подоцна. Досега оваа година, гигантот со приватен капитал ТПГ беше најголемата фирма што јавно котираше. Акциите на Nasdaq пораснаа за 15% на првиот ден од тргувањето на TPG, но оттогаш паднаа за речиси 6%.

Што да внимавате

И покрај неодамнешната лоша изведба по ИПО, голем број големи имиња сè уште треба да дебитираат на јавните пазари оваа година. Гигантот на социјалните мрежи Редит цели на проценка од повеќе од 15 милијарди долари за ИПО веднаш во март, а производителот на хамбургери за веганите, Impossible Foods, наводно, очекува проценка од 10 милијарди долари во ИПО, извршен директор, Пет Браун, кој вели дека е „неизбежна“.

Дополнителни информации

Најголемите ИПО што треба да се гледаат во 2022 година (Форбс)

Производителот на видеоигра на рецепт од 295 долари за деца со АДХД ќе се појави во јавност во зделката SPAC предводена од Палихапитија (Форбс)

„Катастрофалниот“ пад на берзата не е завршен - еве колку може да биде полошо (Форбс)