Пазарите за критични минерали се премногу склони кон неуспех

Големина на текст

За авторите: Кален Хендрикс е виш соработник на Институтот за меѓународна економија Петерсон, нерезидентен виш научен соработник во Центарот за клима и безбедност и професор на Универзитетот во Денвер. Морган Базилијан е директор на Институтот за јавна политика Пејн и професор на школата за рудници во Колорадо. Тој претходно беше главен специјалист за енергија во Светска банка.  

Во март, Лондонската берза за метали суспендирани Тргувањето со никел откако цените скокнаа над 250% за два дена. Голем дел од скокот се случи во 18-минутен прозорец кој -ако треба да им се верува на судските поднесоци на LME- Речиси предизвика колапс на пазарот на никел, многу од неговите главни играчи и самиот LME. 

Без разлика дали LME навистина бил во смртна опасност, дебаклот на никелот нагласува еден од потценетите финансиски предизвици што ќе ги донесат транзициите со зелена енергија: пазарите за многу критични минерали се мали, тенки и непроѕирни. Пазарите со овие структури се склони кон неуспеси како што се кривини, прекини на снабдувањето предизвикани од природни катастрофи и геополитички и матни, неефикасни процеси за откривање на цените. Сите тие атрибути водат до неефикасни пазарни сигнали за инвестиции и може да предизвикаат огромни пречки во производството. Создавањето позелена енергетска иднина ќе бара проширување и реформирање на пазарната инфраструктура која ќе ги поткрепи суровините од кои зависат системите за обновлива енергија.

на енергија транзицијата значително ја зголеми побарувачката за некои минерали и метали. Ова става краткорочен стрес на пазарите, трговските модели, геополитиката и, можеби најважното: цените. Како резултат на тоа, за прв пат по децении, гледаме зголемување на цените за многу технологии за чиста енергија. Критичарите тврдат дека зголемувањето на цените најверојатно ќе има негативно влијание врз распоредувањето и конкурентноста на чистата енергија, а со тоа и застојот на аспектите на енергетската транзиција. Една јасна област на фокус е да се подобри транспарентноста, управувањето и откривањето на цените на оние пазари кои имаат доволен обем. 

Вкупната вредност на извезениот никел и производите поврзани со никелот (руда, шипки, отпад и сл.) во 2020 година изнесуваше $ 26.4 милијарди, со вкупен пазар (домашен и меѓународен) можеби двојно повеќе. Тоа се вистински пари, но дури и пазар од 50 милијарди долари е кикирики во споредба со големината на пазарите за други индустриски метали како челик и јаглеводородни горива како нафта и природен гас. На Њујоршката берза дневно се тргуваат над 1 милион договори за сурова нафта West Texas Intermediate, со неколку милиони договори со отворен интерес. LME во моментов има само Вкупно 13 договори со отворена камата за кобалт во игра. Оваа помала големина нуди можности за трговците - понекогаш дури и осамени, непријателски трговци - да развијат позиции на пазарот, ограничувајќи ја понудата и предизвикувајќи скокови на цените. Оваа динамика беше во игра во дебаклот на никелот, но се случи претходно во тргување со бакар. Малите пазари значат дека релативно малите суми на пари може да имаат големи ефекти врз цените и глобалните синџири за снабдување со зелена енергија.

Пазарите за многу критични минерали се исто така непроѕирни и немаат ликвидност, со релативно малку големи производители, потрошувачи и размена. Ова важи за рударските компании кои произведуваат критични минерали: Гленкор произведува скоро 20% од глобалниот кобалт, а четири компании сочинуваат 60% од глобалниот литиум. Проблемот е уште поакутен на ниво на земја. Демократска Република Конго произведува 70% од глобалниот кобалт, Австралија 54% литиум, а Кина 60% од ретки земји. Под овие услови, пазарите се една природна катастрофа или геополитичка криза - како кризата во Украина, која ги потресе светските пазари на енергија и храна - од потреси. Случајот со кобалт во ДРК е најпознат. И во поново време, злоупотребите на работниците од Ујгур во кинеската провинција Ксинџијанг ги зголемија цените на соларната технологија и го забавија нејзиното распоредување во САД и на други места. Дури и ако ги оставиме настрана природните катастрофи и геополитичките ризици, пазарите 

Треба да се преземе меѓународен напор за да се изградат темелите на добро функционалните и добро управувани пазари за главните критични минерали кои се клучни за глобалните синџири на снабдување за технологии како електрични возила и соларни панели. На Листа на критични минерали во САД моментално наведува околу 50 минерали. Во пракса, долга листа е спротивна на воспоставувањето јасни приоритети и градењето постабилни пазари. Наместо тоа, подобро е да се потрошат напори за идентификување на пет до седум области на фокус: можеби боксит (руда од алуминиум), кобалт, бакар, литиум, никел, графит, ретки земји. На пример, фјучерсите на графит не се тргуваат ниту на LME ниту на NYME, и покрај тоа што неговата побарувачка е се предвидува дека ќе порасне 25 пати до 2040 година да се исполнат целите за нето-нула емисии. Тие напори можат да бидат поддржани преку дипломатски канали како оние што веќе започнаа во американскиот Стејт департмент и во администрацијата на Трамп и на Бајден. Ваквите подобрени пазари ќе бараат подобар регулаторен надзор, одредби за податоци и основни градежни блокови на стабилна трговија. 

Напорот нема да биде брза победа и ќе треба посветена поддршка и човечки ресурси во текот на 5-10 години за да се воспостави. Напорите да се донесе транспарентност до цената, како што се оние што ги нудат продавниците како „Benchmark Minerals“, се суштински ран чекор на пазарите со поголема доверба. Лекциите научени на пазарите на други стоки ќе бидат корисни, како и знаењето од трговијата со хемикалии. Меѓу тие лекции треба да биде внимателно регулирање на создавањето на индексни фондови околу овие стоки. Индексните фондови може да не влијаат многу на цените или на обемот на тргување за стоки околу кои има воспоставени, разновидни пазари -како и многу земјоделски стоки и нафта- нивните ефекти за критичните минерали со кои се тргува ретко може да бидат поштетни.

Украинската криза повторно го насочи вниманието на пазарите на суровини и ужасните последици што може да ги имаат неколку влијателни актери врз глобалната енергетска и прехранбена безбедност. Како што се зголемува побарувачката за критичните минерали, од клучно значење е отпорната пазарна инфраструктура да расте во тандем. Помазна транзиција со пониска цена кон поодржлива иднина виси на конец.

Коментари за гости како овој се напишани од автори надвор од редакцијата на Барон и МаркетВач. Тие ги рефлектираат перспективата и мислењата на авторите. Поднесете предлози за коментари и други повратни информации до [заштитена по е-пошта].