Пазарите ќе се префрлат во фаза на „надеж“ следната година, а инвеститорите би било мудро да не ја пропуштат, вели Голдман Сакс

Имаме поголема претпазливост кај нас повик на денот, каде што изгледите на Голдман Сакс за 2023 година предвидуваат „нестабилно“ возење до дното на овој мечкин пазар, пред да дојде до пооптимистичка фаза во 2023 година. И инвеститорите ќе треба да го темпираат последното точно.

„Очекуваме пазарите да преминат во фазата „Надеж“ на следниот пазар на раст во одреден момент во 2023 година, но од пониско ниво“, рече тимот предводен од главниот глобален стратег на Goldman, Питер Опенхајмер, во белешката до клиентите. „Почетното враќање од коритото веројатно ќе биде силно, слично со почетокот на повеќето циклуси пред да се префрли во „Постмодерниот циклус“ со помали приноси“.

Но, пред да можат инвеститорите да стигнат до фазата на надеж, тие мора да го исчистат остатокот од овој мечкин пазар за кој Опенхајмер и тимот велат дека има некои начини да оди.

Тие се загрижени поради неодамнешниот нов оптимизам во врска со можноста за забавување на каматните стапки што доведе до зголемување од околу 5% во акциите од јуни, дури и со реалните каматни стапки во САД за 85 базични поени и 10-годишни приноси.
TMUBMUSD10Y,
3.794%
повеќе од 50 базични поени повисоки од тогаш.

„Неодамнешното враќање на акциите не е првото што го гледаме на овој мечкин пазар. Според наше мислење, брзината на порастот на каматните стапки (наместо нивното апсолутно ниво) има потенцијал да направи поголема штета бидејќи инвеститорите веројатно се повеќе ќе се фокусираат на растот и слабоста на заработката“, велат Опенхајмер и тимот.

Од таа причина, тие очекуваат вкупните приноси да бидат релативно ниски од сега до крајот на 2023 година, каде што го гледаат S&P 500
SPX,
-0.48%
завршувајќи околу 4,000. Во моментов, ние сме заглавени на „цикличниот“ пазар на мечкини цени, кој обично бележи падови од околу 30%, кој трае 26 месеци, а потребни се 50 месеци за закрепнување, велат од банката.

Преку билансот од 2023 година, тие навистина гледаат услови за закрепнување да почнат да се здружуваат. И ова сугерира дека од пониско ниво, изгледите за премин во фаза на „надеж“ од следниот циклус ќе бидат силни. Обрнете големо внимание овде, велат Опенхајмер и ко: „Овие закрепнувања обично започнуваат за време на рецесии и се водени претежно од проширувањето на вреднувањето и може да биде скапо да се пропушти“.

Фаќањето на фазата „надеж“ точно е навистина незгодно. Нивната горната табела покажува колку севкупните просечни приноси во следните 12 месеци се многу повисоки ако инвеститорот чека еден месец до крајот, за разлика од инвестирањето еден месец претходно.

Исто така, во текот на таа фаза, трендовите на почетното закрепнување имаат тенденција да бидат предводени од средствата што имале најмногу слаби перформанси во фазата на бериќетна пазарна состојба. „Ова е она што ги прави овие транзиции толку тешки за навигација - закрепнувањето кога станува збор има тенденција да биде брзо и предводено од типовите на компании што инвеститорите имаат тенденција да ги избегнуваат преку мечкиниот пазар“.

„Тоа, рече, ова е „трговија по трговијата“ и мислиме дека е прерано да се позиционираме за ова сега“, рече Голдман, повикувајќи ги инвеститорите да ги задржат своите коњи.

Што се однесува до сега, стратезите се во „пристап со мрена“, што значи инвестирање низ спектарот на ризик со цел да се добие порамномерно портфолио. Нивниот микс се состои од квалитетни, силен биланс на состојба и компании со стабилна маржа, со длабока вредност, енергија и ресурси каде ризиците од вреднување остануваат ограничени.

„Ние ни се допаѓаат компаниите кои можат да ја здружат заработката и приносот преку комбинација на реинвестирање и дивиденди со текот на времето“, рече тој, додавајќи дека за разлика од последниот циклус, тие сакаат поголема диверзификација меѓу стиловите и регионите и поголем акцент на вреднувањето, што треба „ подобрување на приносите до 2023 година“.

Пазарите

Акции
DJIA,
-0.22%

SPX,
-0.48%

КОМПИС,
-0.82%
се отворија претежно пониски, а Дау штотуку се движи кон зеленото, благодарение на добивките на Дизни, со приносите на обврзниците
TY00,
+ 0.19%

TU00,
-0.03%
пониски и цени на нафтата
CL.1,
-6.17%
нагло паѓа на Кина се грижи, додека доларот
DXY,
+ 0.80%
има силна сесија досега. Азиските акции беа измешани, со Ханг Сенг од Хонг Конг
HSI,
-1.87%
паѓајќи за 2%.

Врие

Во изненадувачки потег, Волт Дизни
ДИС,
+ 7.22%
is враќајќи го својот поранешен извршен директор Боб Игер да го замени Боб Чапек по низа загубени четвртини. Акциите растат.

Imago Biosciences споделува
IMGO,
+ 104.74%
се упатуваат кон осуммесечен максимум на вестите Мерк
МРК,
+ 0.79%
ќе ја стекне биофармата во зделка од 1.35 милијарди долари, што претставува повеќе од 100% премија во однос на петочната цена.

JM Smucker акции
СЈМ,
+ 0.38%
се блиску до највисокото ниво во последните 6 месеци профитот и продажбата ги надминуваат минатите очекувања и производителот на џем ја подигнува својата перспектива.

Кина ги заострува ограничувањата на СОВИД-19 откако Пекинг забележа три смртни случаи од Ковид-19 во текот на викендот, први во последните шест месеци. Акции за потрошувачи и забава во Кина го презеде товарот на загубите.

Производителите на компјутери Dell
ДЕЛ,
-4.21%
и HP
HPQ,
-1.80%,
 видео конференциска платформа Зум
ЗМ,
-0.81%
и синџир за електроника Best Buy
ТЕБЕ,
-2.83%
ќе поднесе извештај оваа недела и може да понуди ѕиркање како се игра бистата на компјутерот. Долар дрво
DLTR,
-0.58%
и Дир
ДЕ,
-1.64%
исто така ќе пријави.

Претседателката на ФЕД во Сан Франциско, Мери Дејли, ќе зборува за инфлацијата подоцна во понеделник. Во среда, ќе добиеме нарачки за трајни производи, неделни отплати за невработени, флеш податоци за PMI за производство и услуги, индекс на расположението на потрошувачите на Универзитетот во Мичиген, вклучувајќи 5-годишни очекувања за инфлација, продажба на нови домови, забелешки на претседателот на ФЕД Џером Пауел и минути од последниот состанок на ФЕД.

Најдоброто од веб

Тестовите го поврзуваат малопродажниот памук Shein's во регион обвинет за принудна работа

Украина планира да евакуира два града како што температурите паѓаат

Иран сега апси актери кои во знак на протест ги вадат шамиите

Запознајте ги печалбарите кој го овозможи Светското првенство

Табелата

Повеќе за Кина и нејзината битка COVID-19:

Тикерите

Ова беа најпребаруваните тикери на MarketWatch од 6 часот наутро:

Случајно чита

на Климатски научен циркус сака да ги расположи сите.

Без пиво на натпреварите, но овој англиски навивач во Катар заврши во палата:

Во меѓувреме, Budweiser најде нова намена за сето тоа неиспиено пиво од Светското првенство:

Треба да знаете започнува рано и се ажурира до theвончето, но се регистрирате овде за да го доставите еднаш во полето за е-пошта. Верзијата по е-пошта ќе биде испратена околу 7:30 часот источно.

Слушајте го Подкаст за најдобри нови идеи во пари со новинарот на MarketWatch Чарлс Паси и економистот Стефани Келтон