Пазарите нема да потонат засекогаш. Акциите на менаџерот на средства се евтина игра за враќање.

Сепак, дури и против оваа влошена позадина, акциите изгледаат привлечни. Акциите на многу менаџери на средства се тргуваат за 10 пати повеќе од проектираните приходи за 2022 година или помалку, и принос од 3% до 5%. Повеќето компании имаат силни биланси, а дивидендите генерално изгледаат сигурно. Групата нуди игра за закрепнување на берзата и за долгорочните инвестиции и потребите за пензионирање на големата милениумска генерација, чии најстари членови се околу 40.

Водечките јавно тргувани менаџери на средства вклучуваат

Blackrock

(тикер: BLK),

Групацијата за цени Т. Роу

(Фрлање),

Инвеско

(ИВЗ),

АлијансаБернштајн холдинг

(Бенд

Ресурси на Френклин

(БЕН).

Овие традиционални менаџери тргуваат за пониски вреднувања од специјалистите за алтернативи со повисок раст и повисоки надоместоци, како на пр.

Црн Камен

(BX)

„Многу од овие акции се исклучително евтини наспроти нашите проценки за објективната вредност“, вели Грегори Ворен, аналитичар на Морнингстар. Тој го фаворизира лидерот во индустријата BlackRock како и T. Rowe Price.

BlackRock работи со 9.6 трилиони долари и ја има најдобрата платформа за фондови за размена на iShares. Како што забележува Ворен, инвеститорите ги наградуваат менаџерите на средства за органски раст на средствата под управување и маргините.

„BlackRock се издвојува пред сите затоа што ја води секуларната промена во пасивни инвестиции“, вели тој. „Помеѓу неговите бизниси базирани на индекси и ETF, тој генерира органски годишен раст од 3% до 5% на средствата под управување, кога повеќето други се мачеа да генерираат позитивен органски раст“.

Протоците на BlackRock во долгорочните стратегии се одвиваа со годишна стапка од 5% во првиот квартал. Компанијата има и 40% плус оперативни профитни маржи.

Акциите на BlackRock, кои се тргуваат околу 585 долари, се вратија на местото каде што беа на почетокот на 2018 година, кога имотот на компанијата под управување изнесуваше 6 трилиони долари. Акциите се тргуваат за 15 пати проектирани приходи за 2022 година и приноси од 3.3%. Ворен ја става објективната вредност на 880 долари по акција.

„BlackRock продолжува да го проширува ровот“, вели аналитичарот на CFRA, Кети Зајферт. Таа укажува на технолошките иницијативи на компанијата, како што е Аладин, систем за управување со портфолио кој добива на сила во инвестициската индустрија.

T. Rowe Price го освои еден од најголемите хитови во секторот, со пад на акциите за 46%, на 106 долари. Поранешниот фаворит на инвеститорите имаше одливи, а перформансите на неговите заеднички фондови ориентирани кон раст беа лоши оваа година. Еден од нејзините водечки фондови,

T. Rowe Price Нови хоризонти
(PRNHX), е намален за 40% оваа година.

Фирмата има една од најдобрите франшизи меѓу традиционалните менаџери, сепак, со позиција бр. 3 во целните фондови зад Fidelity и Vanguard, и историски силни перформанси на фондовите. Има импресивен рекорд на испораки за акционерите, со 17% годишен раст на приходите и дивидендите во последните 30 години. Сега се тргува евтино со 10.5 пати поголема заработка од проектираната за 2022 година и принос од 4.5%.

Т. Роу Прајс, исто така, има еден од најдобрите биланси во индустријата, со 3.5 милијарди долари или 16 долари по акција, нето готовина и инвестиции во фондови.

„Меѓу активните менаџери, тоа е најдоброто“, вели Ворен. „Сегашниот множител од 10 до 11 пати е нечуен за Т. Роу“. Ворен има објективна вредност од 155 долари за акциите на Т. Роу.

Акциите историски се тргуваа за 15 пати напредна добивка.

AllianceBernstein, 65% во сопственост на осигурител

Equitable Holdings

(EQH), беше успешна приказна под радарот, со постојан прилив. Нејзините партнерски единици, со околу 40 долари, се одржаа подобро од групата за управување со средства оваа година. Миксот на средства на компанијата е приближно 45% акции, 40% обврзници и 15% алтернативи и други инвестиции. Исто така, има атрактивен брокерски бизнис за малопродажба, наменет за клиенти со висока нето вредност.

Структурирана како партнерство кое плаќа ниска, под 10% даночна стапка, компанијата нема фиксна исплата. Наместо тоа, таа го исплаќа практично целиот свој профит во дистрибуции, а сега дава околу 10% врз основа на заостанатите 12-месечни плаќања.

Invesco има широко диверзифициран бизнис, вклучувајќи активни и пасивни возила, со средства од 1.6 трилиони долари под управување и една од подобрите приказни за прилив во групата. Нејзиниот најдобар бизнис се ЕТФ, предводени од 150 милијарди долари

Инвеско QQQ Доверба
(QQQ). Invesco е бр. 4 зад iShares, Vanguard и

Државна улица

(STT) во ЕТФ средства. Акцијата, со околу 16 долари, се тргува за само 6.5 пати поголема заработка од проектираната за 2022 година и принос од 4.7%. „Менаџментот работеше напорно за да ги промени перформансите на фондовите, а трендовите на протокот беа позитивни оваа година“, вели Зајферт.

За да помогне во поттикнувањето на растот, Френклин Ресорсис направи неколку аквизиции во последниве години, нагласено со договорот од 6.5 милијарди долари за Лег Мејсон во 2020 година, кој приближно ги удвои неговите средства под управување.

Акциите на компанијата, со околу 23 американски долари, се тргуваат за само шест пати повеќе проектирани приходи во нејзината фискална година во септември 2022 година. Тој дава приноси 5%, а дивидендата изгледа солидна, со оглед на соодносот на исплата под 35%. Ниското вреднување ги одразува постојаните нето-одливи што компанијата се обиде да ги реши преку градење на својот алтернативен бизнис за управување со средства, кој сега изнесува повеќе од 200 милијарди долари инвестиции.

Со нивните лесни деловни модели, инвестициските менаџери треба да бидат способни да го избегнат падот на пазарот. Нивните оштетени акции нудат добра игра за евентуално закрепнување на пазарот.

Напиши Ендрју Бери во [заштитена по е-пошта]