(Блумберг) - Една голема сила во центарот на двомесечниот собир на капиталот покажува знаци на замор.
Тоа е однесувањето на продавачите на краткорочни производи, чии што избезумени напори да ги отстранат надолните облози создадоа купување што додаде гориво на авансот на акции од 7 трилиони долари. Сега се појавуваат докази дека процесот изумира.
Хеџ-фондовите што прават и нахакан и надолни облози на капитал речиси престанаа да купуваат акции за да им се вратат на кредиторите оваа недела, откако претходно тоа го правеа со најбрзо темпо во повеќе од две години, покажуваат податоците од главниот брокер на JPMorgan Chase & Co.
Во меѓувреме, клиентите на хеџ-фондовите на Goldman Sachs Group Inc. ги зајакнаа кратки позиции во средата, при што облозите против берзанските фондови се зголемија најмногу за повеќе од два месеци.
Промената има смисла од одредени технички перспективи. S&P 500 оваа недела не успеа да ја надмине клучната долгорочна линија на трендови, нејзиниот просек од 200 дена. Доаѓаат куп потенцијално надолни настани, од годишното повлекување на централните банкари во Џексон Хол, Вајоминг, до објавувањето на владините податоци за потрошувачките цени и вработувањето.
„Хиџ-фондовите може да го сметаат релито од јуни до август како предалеку, пребрзо, а сега ги лижат своите котлети за уште една рунда негативни страни“, рече Мајк Бејли, директор за истражување во фирмата за управување со богатство FBB Capital Partners. „Тактички, пазарите изгледаат малку слабо во моментов, бидејќи инвеститорите ценат со добра инфлација и вести од ФЕД“.
Од почетокот на пазарот во јуни, трговците управувани од компјутери, како што се следбениците на трендовите кои се претежно активни на пазарот на фјучерси, собраа акции од околу 100 милијарди долари, процени трговската единица на Морган Стенли, бидејќи многумина не успеаја во текот на првото полугодие. фатени непречено од последователниот скок.
Сè уште има многу надолни позиции кои се извонредни, покажуваат податоците на Морган Стенли. На пазарот на готовина, иако од јуни се покриени 50 милијарди долари, нето износот на додадени шорцеви останува покачен и изнесува 165 милијарди долари оваа година. Краткиот интерес кај поединечните акции е во 84-от перцентил од едногодишниот опсег.
„Кратката база во американските акции сè уште не е исчистена“, напиша Морган Стенли во белешката. „Со кратката потпора сè уште висока, има поголем потенцијал за кратко покривање на хеџ фондовите“.
Засега, сепак, хеџ фондовите земаат здив. Откако го поминаа изминатиот месец со опуштање на надолни тргувања со темпо што последен пат беше забележано на почетокот на пандемискиот пазар на бикови, клиентите на хеџ-фондовите на JPMorgan престанаа да покриваат оваа недела.
Во Голдман, хеџ-фондовите ги зголемија кратките продажби додека ги додадоа долговите во средата, што доведе до најголем скок во бруто трговската активност од најниското ниво на пазарот во средината на јуни. Иако продажбата на шорцеви ги надминува долгите купувања со сооднос од 3 спрема 1, нето-продажбата достигна највисоко ниво во последните три недели.
Одмотувањето на шорцевите го засили пазарот наопаку во текот на летното затишје, но целата претпазливост сугерира дека ризикот од надолна линија е веројатно ограничен и потенцијално ја поставува основата за понатамошни придобивки доколку работите почнат да се подобруваат, според Бенџамин Дан, претседател на Alpha Theory Advisors.
„Никој не му верува на митингот“, рече Дан. „Можеме да бидеме во период на слабост, но според истиот принцип, многу луѓе кои сакаат да продаваат веќе се продадени“, додаде тој. „Тоа беше проблемот во последните неколку месеци на овој пазар. Тоа не е ништо друго освен позиционирање, речиси ништо основно“.
Повеќе приказни како оваа се достапни на bloomberg.com
© 2022 Блумберг ЛП
Извор: https://finance.yahoo.com/news/massive-short-squeeze-behind-stock-131310767.html