Преторијанскиот капитал на Харис Куперман бара хистерија на секој агол на пазарот, од биткоин до природен гас.
OПовремено најдобриот почетен капитал за успешна кариера во инвестирањето е среќниот тајминг. Во 1997 година, како помлад во средно училиште, Харис Куперман почна да се опседнува со берзата бидејќи азиската финансиска криза, а потоа манијата со точки доминираше во насловите. До моментот кога тој пристигна на Универзитетот Тулејн две години подоцна, технолошките акции пораснаа за речиси 200% од ИПО на Netscape во летото 1995 година и повторно ќе се удвои во текот на следните неколку месеци. Идниот менаџер на хеџ-фонд забележал дека многу од овие dot-coms на крајот паднале кога истечеле затворањата на VC и раните инвеститори ги фрлиле своите акции.
На почетокот на 2000 година, Куперман, познат на своите пријатели и врсници како „Купи“, ги зеде 6,000 долари што ги заработи за летните чистења на базените на северниот брег на Лонг Ајленд и почна да купува опции за продажба - ефективно скратување на залихите - бомби со точки. како Commerce One и Foundry Networks. Кога балонот се појави во март 2000 година и Nasdaq падна за 80%, тој заработи мало богатство.
„Имав неколку илјади долари на мојата сметка на почетокот на годината, а на крајот на годината имав неколку стотици илјади“, се пофали Куперман, кој сега има 41 година. „Ми ги отвори очите за потенцијалот дека ако размислуваш посилно од другиот, можеш да заработиш многу пари“.
Две децении подоцна, неговиот преторијански капитал има 180 милиони долари под управување и е зголемен за 593%, нето од 20% надоместок за успешност и 1.25% надоместок за управување откако почна да зема надворешен капитал во 2019 година. Во текот на 2020 и 2021 година, неговиот фонд, кој прави концентрирани облози во само околу десетина инвестиции, вратени повеќе од 100%.
Куперман е инвеститор кој оди секаде, управуван од настани, кој очекува петкратно враќање на своите позиции. Тој не се плаши да тргува со манија дури и ако мисли дека тие немаат внатрешна вредност. Кон крајот на 2020 година и почетокот на 21 година, на пример, тој оствари шесткратен профит во биткоин.
„Тоа е Понзи шема. Нема вистинска функција“, вели тој. „Но, има моменти кога инвестирањето во шемите на Понзи е совршено добро. Кога се надувуваат, многу е профитабилно да се поседуваат“.
Тој верува дека биткоинот расте кога ФЕД инјектира ликвидност на пазарот, како што тоа го правеше во раните денови на пандемијата, и тоне кога централната банка се затегнува. Тој купи биткоин за околу 9,200 долари во летото 2020 година, а до крајот на таа година криптовалутата беше најголемата позиција во неговото портфолио. Во март и април 2021 година, кога инфлацијата почна да ја прекршува наведената цел на Банката на федерални резерви од 2%, Куперман одлучи дека политиките за лесни пари на централната банка се одвиваат во текот на својот тек, па тој го заработи кога биткоинот се тргуваше за 58,000 долари, неколку месеци пред да го достигне врвот на близу до 70,000 долари. (Во моментов се тргува околу 20,000 долари.)
Други опортунистички купувања за пандемија беа резервите на природен гас и огнено оружје со мала капа. Денес тој е нахакан за домувањето, проклетство на зголемувањето на каматните стапки, на места како Флорида, кои продолжуваат да ги привлекуваат жителите што ги напуштаат државите со високи даноци.
„Околу на секои 18 до 24 месеци, една индустрија се чуди и можете да купите една индустрија евтино“, вели Куперман. „Тоа е приказната за мојот живот. Јас сум трпелив - чекам целосно да го изгубат умот и потоа да го купам“.
Куперман дипломирал на Тулејн во 2003 година со диплома по историја, отворил хеџ фонд и се преселил во Мајами. Неговиот фонд направи разумно добро, но во екот на финансиската криза од 2008 година, тој го затвори.
Во 2010 година тој стана убеден дека Монголија богата со бакар и јаглен ќе процвета, па ја презеде контролата врз неактивна компанија која тргуваше во Канада, ја прекрсти Mongolia Growth Group и почна да инвестира во недвижен имот во Улан Батор. За жал, набргу откако Mongolia Growth Group ги отвори своите канцеларии во 2011 година, владата на земјата почна да ги ограничува странските инвестиции, а нејзиниот економски раст забави до ползи. Денес, најголемиот дел од приходот од 2.5 милиони американски долари на Mongolia Growth Group доаѓа од билтенот базиран на податоци наречен Монитор управуван од настани Kuppy, што нема никаква врска со Монголија и чини 400 долари месечно.
Во 2019 година, тој повторно го лансираше Pretorian со Вес Купер, стипса на Ернст и Јанг, користејќи главно свои пари. Нивните најголеми позиции денес вклучуваат физички ураниум, кој издржа 14-годишен мечкин пазар, и сурова нафта.
Надворешните перформанси на Energy му помогнаа на Pretorian да продолжи да расте оваа година, со зголемување од 9.1% до јули во споредба со падот на S&P 500 од 13.3%. Но, зголемувањето на каматните стапки му наштети на неговиот удел во станбените акции како The St. Joe Company, една од неговите врвни позиции од есента 2020 година (видете „Количката на Купи“, погоре). Сент Џо поседува 170,000 хектари во Флорида Панхендл, а неговите приходи се зголемија за 66% во 2021 година. Акциите се зголемија тројно од 20 на 60 долари меѓу септември 2020 година и април 2022 година, но оттогаш се повлекоа на 37 долари.
„Сите се чудат за каматните стапки и хипотеките“, вели Куперман. „Мислам дека тоа нема да промени нешто. За една година, каматните стапки ќе се намалат, но луѓето од Њујорк ќе продолжат да доаѓаат на Флорида“.
Куперман можеби е бик за недвижнини на Флорида, но тој веќе ги преселил операциите на Преторијан во Ринкон, Порторико покрај плажата, што е уште попогодно за данок. Тој размислува да го затвори својот фонд кога ќе достигне имот од 250 милиони долари. „Имам пријатели кои имаат милијарди, а тие имаат повеќе пари од мене“, вели тој, „но не можам да ги потрошам сите пари што веќе ги заработив во мојата кариера“.
ПОВЕЕ ОД ФОРБИ
Извор: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/09/21/irrational-exuberance/