Запознајте ја компанијата на годината на Yahoo Finance за 2022 година: Costco

Во година на неконтролирана инфлација - невидена од раните 1980-ти - Костко (Цена) беше топла прегратка за милиони лојални членови со тоа што ги задржаа цените за сè, од храна до бензин што е можно пониско, исто како што ривалите агресивно ги зголемуваа цените.

Исто така, им пружи топла прегратка на своите обожаватели на Вол Стрит, создавајќи ѕвездени резултати од значителните зголемувања на продажбата во истата продавница до цената на акциите, кои го добија најдоброто од S&P 500 (^ ГСПЦ) индекс. Да не зборуваме за неговата продажба од 222.7 милијарди долари во фискалната година што заврши во октомври, што е за неверојатни 16 проценти.

За тоа и повеќе - вклучувајќи го и континуираниот статус на Костко како еден од најдобрите работодавци во нацијата - го нарековме складиштето со седиште во Исакуа, Вашингтон за наша компанија на годината за 2022 година.

Ако има една компанија која би можела да каже дека зголемувањето на цените не е негативно, тоа е Costco. На Голема инфлаторна епидемија од 2022 година ги стави 842-те продавници на Costco ширум светот директно под рефлекторите, нудејќи уште една можност за 39-годишниот трговец на мало да ги прикаже, пред инвеститорите и членовите, своите лидерски котлети со ниски цени.

Размислете за Кифа Санд од Лос Анџелес, Калифорнија. Сопственикот на картичката Costco, кој сака органски производи, вели дека купувал во конвенционални намирници пред 2022 година, но вртоглавите цени ставиле тешко запирање на многу од тие екскурзии. „Кога органските производи во продавниците за храна се речиси двојно повеќе отколку што чинат во Costco, можете да видите каде брзо се собираат заштедите“, рече Сунд.

Sund и другите клиенти со кои разговаравме го кажаа речиси истото: Costco е доверлив трговец на мало, кој имаше поддршка во текот на една предизвикувачка економска година. (Тоа треба да ви каже нешто.)

Како? Како што цената на производите како паста за заби и јајца растеше, Costco во повеќето случаи беше последниот што ги зголеми цените во своите пештерски продавници од 146,000 квадратни метри, објасни малопродажниот аналитичар на Jefferies. Кори Тарлоу. „Компанијата е многу строга во однос на цената и мислам дека тоа е очигледно преку нејзината цврста посветеност на комбинацијата за хот-дог и сода од 1.50 долари, конкурентните цени на бензинот и кокошките за варење од 4.99 долари“, објасни Тарлоу.

Приказна продолжува

Случај во точка: Како што се зголемија цените на бензинот повеќе од 5.00 долари за галон во текот на летото, Costco виде линии на своите стотици американски бензински пумпи кои се протегаат на автопатите. Зошто? Компанијата остана доследна на својата ДНК како трговец на големо и ги задржа цените на бензинот на најниско ниво во градот. Тарлоу вели дека цените на бензинот на Costco вообичаено биле 0.25-1.00 долари за галон поевтини од следниот најблизок конкурент. (GasBuddy, апликација за бензинска пумпа, рече дека Costco е најевтина бензинска пумпа на национално ниво петта година по ред. )

Costco ја држеше линијата и на други начини.

Бидејќи клубот Сем во сопственост на Волмарт ги зголеми цените на членството за 5-10 долари во септември, Costco се задржа цврсто. Директорите рекоа дека не е вистинско време да се оданочуваат потрошувачите кои се справуваат со неизбежна инфлација. (Сем ја намали комбинацијата на хот-дог/пијалок на Костко за 12 центи. Не можете да ги освоите сите.)

Сите тие топли прегратки на клиентите беше само Costco да биде Costco, изјави долгогодишниот извршен директор Крег Јелинек за Yahoo Finance во ексклузивно интервју во новиот клуб што се отвора во Лејк Стивенс, Вашингтон.

„Мислам дека пред се, имавме многу среќа. Имаме одлични вработени и секоја компанија е добра како и сите околу нив“, рече Јелинек, која е во компанијата речиси од времето на нејзиното основање во 1984 година од Џефри Бротман и Џим Синегал. „Истрапевме и многу сме задоволни што успеавме да добиеме стока и да продолжиме да создаваме вредност за нашите членови и да ја зголемиме нашата база на членство и да ја поттикнеме продажбата.

Ова не е изненадување за долгогодишните следбеници на трговецот на мало на Вол Стрит.

Голдман Сакс Кејт Мекшејн, на пример, го покрива Costco со години. Фокусот на компанијата на ниските цени и одличното оперативно извршување е врежан во структурата на трговецот на мало и добро и служи на компанијата со години во добри и лоши времиња, објасни таа. Начинот на размислување „да се заврши“ се навраќа на ко-основачите на компанијата Џим Синегал и Џефри Бротман, кои создадоа атмосфера без важничене што го стави членот во центарот.

„Тие се дефинитивно еден од најдобрите трговци, најдобри во својата класа“, рече Мекшејн. „Не мора да бидеме толку изненадени Costco што добива удел на пазарот како резултат на некоја од макроекономската динамика.

Експертите како Мекшејн веруваат дека Costco има стекнато пазарен удел особено во храната за време на пандемијата, првенствено од продажбата на висококвалитетни производи со приватна етикета под нејзиниот популарен бренд Kirkland Signature.

Еве неколку вредни (и пријатни за Волстрит) моменти за компанија на годината од изминатата година:

Продажбите на Costco во иста продавница ги подобрија конвенционалните конкуренти

Продажбите на Costco во САД во иста продавница за девет недели што завршија на 30 октомври се зголемија за 10%. За споредба, продажбата во третиот квартал во истата продавница за дисконтерите Walmart (WMT) САД и целта (TGT) се зголеми за многу побавно 8.2% и 2.7%, соодветно. Наредени против своите ривали во складиштето, неодамнешните трендови на раст на продажбата на Costco се посоодветни. Магацински клуб на источниот брег, ривал на BJ's Wholesale (BJ) забележа раст на продажбата во иста продавница во третиот квартал за 9.7%. Продажбата во истата продавница во Walmart's Sam's Club, се зголеми за 10% во третиот квартал. Но, со оглед на тоа што Costco е многу поголем од Sam's, кој има продажба од околу 59 милијарди долари, тие бројки за продажба во истата продавница се импресивни.

Costco имаше напорна година во рамките на нејзините клучни оперативни метрики

За фискалната година што заврши на 28 август, Costco објави севкупно зголемување на продажбата во истата продавница за 14.4%; стапка на обновување од 93% за членовите на САД; додавање на 7.3 милиони членови; и благ пораст на нето профитните маржи (победа во хиперинфлаторната средина). Во меѓувреме, вкупната готовина достигна 11.1 милијарди долари, што претставува 34% од тековните средства.

И покрај 12-месечните цврсти финансиски перформанси, акцијата е намалена за 13% оваа година, заклучно со 2 декември, но тоа сепак го надминува S&P 500 за неколку процентни поени. Не е лошо во годината каде што владееја пазарите на мечки.

„Ние сме навистина предлог за екстремна вредност“, изјави 30-годишниот финансиски директор на Costco, Ричард Галанти, за Yahoo Finance за финансискиот успех на синџирот магацини во годината на неверојатна инфлација.

Но, како и секој друг трговец на мало, секогаш демнат несигурности.

Аналитичарите тврдат дека честопати релативно „скапите“ повеќекратни заработувачки на Costco - како одраз на нејзините години на стабилна и силна финансиска состојба - бара компанијата да биде совршена оперативно на секој чекор.

„Оценувањето на Costco, можам да ви кажам, им дава на некои луѓе малку вознемиреност бидејќи тие имаат толку голема премија на пазарот. Тие имаат толку голема премија за Walmart и другите продавачи на големи кутии што некои луѓе не разбираат целосно зошто или навистина не можат да го премостат јазот меѓу нив“, рече Мекшејн од Голдман.

Costco немаше совршен ноември, бидејќи растот на продажбата во истата продавница се олади во однос на октомври, објави компанијата на 30 ноември. Инвеститорите веднаш ги казнија честопати акциите на тефлон, бидејќи 2023 година ќе донесе дополнително забавување на продажбата.

Друга вајлд-карта за 2023 година е членарината. Costco би можел да ги подигне по долгогодишно одржување на линијата, на големо разочарување на Волстрит. Тоа, се разбира, би ги зголемило приходите и профитот, но исто така би можело да исклучи некои лојални клиенти кои се уште се уморни од инфлација.

Последното зголемување на членарината на Costco започна на 1 јуни 2017 година. Магацинскиот клуб ја зголеми таксата за членство во Gold Star (членство на влезно ниво на Costco) од 5 до 60 американски долари и таксите за членство во извршната власт (нуди 2% награди за квалификувани купувања и други поволности) се зголемија од 10 до 120 долари.

„Веројатно ќе слушнете нешто за ова во следниот повик (за заработка) за можеби шест до 12 месеци, мислам, и веројатно ќе биде прилично веројатно дека ќе слушнеме нешто за тоа барем претстојната на следната заработка јавете се“, рече аналитичарот на Џеферис Тарлоу. Тој проценува дека зголемувањето на членарината може да го поттикне растот на заработката на Costco со „средно едноцифрен процент“. Бик Costco, тој не верува дека ваквото покачување се цени во веќе релативно скапите акции на трговецот на мало.

Финансискиот директор на Costco, Галанти, рече дека трговецот на мало не е подготвен да ги зголеми трошоците за своето членство, но тоа ќе биде нешто што јасно ќе му го претстави на Вол Стрит кога и ако дојде време. Растот, исто така, ќе биде поттикнат од отворањето на 20 до 25 нови магацини годишно и постојните деловни двигатели, додаде Галанти.

Во меѓувреме, Јелинек посветува внимателно внимание на трошењето на потрошувачите оваа празнична сезона во мешаната економска позадина. Јелинек вели дека е задоволен од трендовите во бизнисот за започнување на празничната шопинг сезона, но има неколку предупредувачки знамиња кои претставуваат неизвесност во 2023 година.

„Знаете, малку. Малку“, одговори Јелинек на прашањето дали гледа како се формира рецесија во САД „Нашиот бизнис со накит е забавен. Ако ги погледнете навистина високите телевизори, тие се забавиле. Мислам дека во моментов луѓето се многу, многу свесни за вредноста. Тие секогаш се свесни за вредноста, но мислам дека сега повеќе од кога било“.

Она што 70-годишниот Јелинек може да го види како се формира, сепак, е заслуженото пензионирање некаде во следните неколку години. Во февруари, Costco го промовираше Рон Вакрис во претседател и главен извршен директор. Тој, исто така, им се придружи на Јелинек и Галанти во одборот на директори на Costco.

Вакрис (56) има слична трговска ДНК како основачите на Јелинек и Костко. Тој ја започна својата малопродажна кариера на 16-годишна возраст во Price Club, кој се спои со Costco во 1993 година. Yahoo Finance накратко разговараше со Вакрис во отворањето на продавницата во Вашингтон - тој беше во вистинска трговска форма, шеташе по патеки и разговараше со членовите.

Јелинек ја одигра секоја потенцијална најава за пензионирање блиску до елекот.

„Ајде да го ставиме вака. Тој е [Рон] претседател. И ние ќе го оставиме тоа да оди“, рече Јелинек на прашањето за наследувањето, додавајќи дека планира да биде извршен директор „извесен период“.

Верните членови и вработени на Costco сигурно би биле во ред со таа временска рамка.

Повеќе информации за финансиската компанија на Јаху за 2022 година:

Брајан Соци, поранешен аналитичар на Волстрит, е главен уредник и сидро во Yahoo Finance. Следете го Соци на Твитер @BrianSozzi и на Скопје.

Прочитајте ги најновите финансиски и деловни вести од „Јаху финансии“

Преземете ја апликацијата Yahoo Finance за Јаболко or Андроид

Следете Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, Скопје, и YouTube