Микронската залиха се лизга. Морган Стенли стана мечешки.

Големина на текст

Микрон

Технолошките акции се пониски во петокот, откако аналитичарот на Морган Стенли, Џозеф Мур, издаде сосема негативен нов извештај за компанијата за мемориски чипови, намалувајќи го неговиот рејтинг на акциите на Underweight од еднаква тежина.

Мур ја одржува својата цел од 56 долари на Micron (тикер: MU), кој беше затворен во четвртокот на 63.64 долари.

На јуни 30, Микрон објави финансиски резултати за неговиот фискален трет квартал кој заврши на 2 јуни, кои беа приближно во согласност со проценките на улицата. Но, веста тој ден беше перспектива: Микрон издаде насоки за август-квартал, кои драматично се срамат од проценките на улицата. Микрон гледа приход за кварталот од 7.2 милијарди долари и не-GAAP профит од 1.63 долари по акција; Улицата бараше приход од 9.1 милијарди долари и добивка без GAAP од 2.62 долари по акција. 

„Пред крајот на фискалниот трет квартал, видовме значително намалување на краткорочната побарувачка на индустријата, што првенствено се должи на слабоста на крајната побарувачка на потрошувачките пазари, вклучувајќи ги компјутерите и паметните телефони“, рече тогашниот извршен директор на Micron, Санџај Мехротра. „Овие потрошувачки пазари беа погодени од слабоста на потрошувачката во Кина, руско-украинската војна и зголемената инфлација ширум светот“.

---

Пријавување на билтен

Дневникот на Барон

Утрински брифинг за тоа што треба да знаете за наредниот ден, вклучително и ексклузивни коментари од писатели на Барон и MarketWatch.

---

Она што е изненадувачки е дека и покрај мрачните прогнози, акциите на Micron пораснаа за 19% од затворањето на 1 јуни на 53.55 долари. Се чинеше дека „Улицата“ ја гледаше меката перспектива како дно за основите на компанијата. Мур не се согласува.

„Ние се спротивставуваме на неодамнешното мислење дека послабите насоки на Микрон ги „чисти палубите“ и ги тера акциите - а до одреден степен и групата - да се формираат за подобри резултати“, пишува Мур во истражувачката белешка. „Иако Micron веројатно се водеше конзервативно во однос на нивната перспектива во тоа време, пазарот продолжува да се влошува, и обемот (главната причина за послабите насоки) и цените.

Мур пишува дека слушнал од повеќе клиенти на Micron дека сега преземаат поагресивен пристап кон управувањето со залихите, при што некои од производителите на компјутери и сервери DRAM купуваат намалени за 30% во тековниот квартал во однос на кварталот јуни. И тој забележува дека цените за DRAM кои таргетираат облак апликации оваа недела беа цитирани од конкурентите на Micron намалени за 20% или повеќе.

Мур додава дека додека клиентите работат на намалување на зголемениот залихи, нивото на залихи на производителите се зголемува. „Резултатот од оваа динамика е неизвесна поставеност во 2023 година“, пишува Мур.

Мур признава дека акциите на Микрон изгледаат „многу евтини“ врз основа на повеќекратна заостаната цена/заработка, со книговодствена вредност од 42.50 долари по акција што обезбедува заштита од надолна линија. Но, тој мисли дека акциите всушност изгледаат скапи врз основа на множители на тековните или низок готовински тек. И тој ги советува инвеститорите да се фокусираат повеќе на готовинскиот тек како клучна метрика - и забележува дека акциите во минатото паднале под книговодствената вредност. „Во однос на готовинскиот тек, компанијата е материјално поскапа од мемориските врсници“, пишува тој.

Акцијата на Micron е намалена за 3.3% на 61.54 долари.

Пишете му на Ерик Sav. Савиц на [заштитена по е-пошта]