Мудис го намалува рејтингот на Египет, туркајќи ги обврзниците дополнително во статус на ѓубре

Сервисот за инвеститори Мудис го намали кредитниот рејтинг на Египет од Б2 на Б3 на 7 февруари, туркајќи ја северноафриканската земја дополнително на територијата за непотребни обврзници или неинвестициска оценка.

Рејтинг агенцијата рече дека египетската економија е сè поранлива на кревките глобални услови, бидејќи владата се обидува да се префрли на поизвозно ориентиран модел на раст во кој приватниот сектор игра далеку поголема улога, поддржан од флексибилен режим на девизен курс.

Администрацијата на претседателот Абдел Фатах Ел-Сиси, кој ја презеде власта по воениот удар во јули 2013 година, се согласи на голем број економски реформи во рамките на 3-месечен пакет за поддршка од 46 милијарди долари со Меѓународниот монетарен фонд (ММФ). објави во декември. Заедно со флексибилниот девизен курс, тоа подразбира и намалување на улогата на државата во економијата.

Мудис рече дека таквите промени треба да помогнат да се привлечат капитални приливи и да се намалат ранливостите на Египет, но предупреди дека „на овие мерки на крајот ќе им треба време“ и додаде дека „и покрај јасната заложба за целосно флексибилен девизен курс, капацитетот на владата да управува со импликациите за инфлацијата и социјалната стабилност допрва треба да се воспостават“.

Ликвидните девизни резерви на Египет паднаа на 26.7 милијарди долари до крајот на декември, што е намалување од 29.3 милијарди долари во април 2022 година, според Мудис, додека нето девизните обврски се зголемија од 13 на 20 милијарди долари во истиот временски период. Каиро, исто така, се соочува со некои големи барања за сервисирање на долгот во блиска иднина, со 20.4 милијарди долари доспеани во фискалната 2024 година и 23.2 милијарди долари следната година.

За да помогне во покривањето на своите обврски, владата планира да собере околу 9 милијарди долари со продажба на државни средства и исто така се очекува да собере околу 5 милијарди долари од официјалните заемодавачи, покрај трите милијарди долари обезбедени од ММФ.

Потреси на системот

Намалувањето на рејтингот од страна на Мудис следи по бурниот период за египетската економија, која беше сериозно погодена од губењето на виталните приходи од туризмот за време на пандемијата „Ковид-19“, брзо проследено со нагло зголемување на цените на увезените жито и гориво како резултат на руската инвазија на Украина во февруари минатата година.

Египетската фунта изгуби речиси 50% од својата вредност во однос на доларот во текот на изминатата година, како резултат на три девалвации, од кои последната се случи во јануари. Падот на египетската фунта доведе до висока инфлација, која достигна петгодишен максимум од повеќе од 21 отсто во декември. Цените на храната се зголемија уште побрзо, за 37%.

Со текот на времето, пониската вредност на фунтата треба да го направи египетскиот извоз поконкурентен и, доколку профункционира реформската програма, тоа исто така може да ја зголеми довербата во економијата, а со тоа да помогне да се привлечат многу потребните инвестиции во странска валута. Земјите од Советот за соработка на Персискиот залив (GCC), како што се Саудиска Арабија, Кувајт, Катар и ОАЕ беа клучни инвеститори во минатото и повторно се сметаат за најголеми шанси да се вклучат во понатамошни зделки.

Сепак, минатото искуство сугерира дека може да се оправда одредена претпазливост во врска со способноста на египетската влада да ги спроведе своите ветени реформи и да привлече инвеститори.

Кали Дејвис, египетски аналитичар во Оксфорд Економика, рече „гледаме промена во однос на природата на финансирањето што ГЦЦ е подготвен да го обезбеди. Во замена за нивното финансирање, се чини дека GCC сака повеќе непосредни и опипливи приноси. Ова во голема мера треба да се постигне преку купување на египетски државни средства во рамките на поширокиот план за отуѓување на претпријатијата во државна сопственост на египетската влада. Сепак, овие видови инвестиции се предмет на глобалните економски услови, а исто така се предмет на повеќе бирократски и регулаторни пречки, што ја зголемува веројатноста за нивно одложување“.

Мудис, исто така, предупреди дека вкоренетите интереси може да ја одложат реформската програма. „Постоењето на сопствените интереси во јавниот сектор, исто така, носи ризици за имплементација, како што е нагласено со одложувањата во претходно предвидените програми за продажба на средства“, се вели во соопштението за акција за рејтинг.