Морган Стенли вели дека инвеститорите треба да го разгледаат ова пристаниште во пазарната бура токму сега

Волстрит има многу свои грижи, а многумина бараат S&P 500
SPX,
-1.72%
повторно да ги посетите јунските ниски падови порано или подоцна. И големите институционални инвеститори се чини дека не се подготвени да ризикуваат, наводно троши 34.3 милијарди долари во последните четири недели на опции за акции за да се заштитат од распродажба, што е најголемото досега во 2009 година.

Стратегот на Морган Стенли, Вишванат Тирупаттур, сумираше колку е тешко овие денови во белешката до клиентите во неделата. „Пловењето во овие немирни води за економијата и за пазарите е предизвик и за безризичните и за ризичните средства поради ризикот на траење кај првите и растот/заработката кај вторите“, рече стратегот.

Но, исто така понуди идеја за инвеститор со поддршка против ѕидот, заработувајќи место во нашата повик на денот. „Наспроти оваа позадина, мислиме дека американските корпоративни кредитни обврзници од инвестициска класа (IG), особено на предниот крај на кривата (сегментот од 1 до 5 години), обезбедуваат побезбедна алтернатива со помала негативна страна за инвеститорите кои бараат приход, особено на задниот дел на многу повисоки приноси".

Гласи: По зголемувањето на стапката на Банката на федерални резерви од 75 базични поени, еве како да го заштитите вашиот паричник и вашето портфолио

Тирупаттур нуди неколку статистики за да го поддржи неговиот повик, првата дека ова е значителен пазар, кој изнесува 3 трилиони долари по номинална вредност и 2.87 трилиони долари пазарна вредност, врз основа на индексот ICE-BAML.

„По тековни цени, во просек приносот е околу 5% со времетраење од 2.64 [години] и кредитен квалитет A3/Baa1. Овие нивоа ги вклучуваат стрмните скокање
пред тоа што ФЕД сигнализираше на состанокот оваа недела“.

„Се разбира, можни се дополнителни покачувања над очекувањата на пазарот. Сепак, релативно ниското времетраење на овие обврзници ги прави помалку чувствителни на постепено повисоки стапки и со приноси од 5%, тие нудат прилично привлечно носење. Исто така, вреди да се напомене дека со само 13% од индексот ICE-BAML што треба да доспеат од сега до крајот на 2024 година, ѕидот на доспевање за овие обврзници не е особено импозантен“, рече стратегот.

„Ова значи дека огромното мнозинство од издавачите на овие обврзници не мора да доаѓаат на пазарот на новата емисија за да се задолжуваат со сегашните повисоки стапки“, рече тој.

Што се однесува до оние кои се загрижени за влошување на кредитните основи ако економијата забави или влезе во рецесија и приходите на компанијата се свртат кон југ, Тирупаттур вели дека почетната точка за ИГ е важна.

По зголемувањето на минатиот квартал, средната бруто потпора на ИГ стана малку подобра во 2022 година, спуштајќи се на 2.33 пати од 2.37 пати во првиот квартал, што е далеку од врвот на СОВИД-19 од 2.9 пати во вториот квартал од 2020 година, рече стратегот. , повикувајќи се на кредитните стратези на банката, Вишвас Паткар и Шри Санкаран.

И покрај нагло повисоките стапки, покриеноста со камата останува светла точка за секторот, со средна покриеност во тренд до 12.6 пати од 12.5 пати во првиот квартал, околу највисоките нивоа од почетокот на 1990-тите.

Ова значи дека дури и ако приносите на новиот долг се повисоки од просекот на сите неподмирени долгови, обврзниците што доспеваат имаат релативно високи купони. Така, повеќето компании мораа да рефинансираат на многу повисоки нивоа.

Потоа, тука е историјата. „Гледајќи наназад кон стагфлациските периоди од 1970-тите и 1980-тите, додека видовме повеќекратни рецесии и нестабилност на пазарите на капитал, IG кредитот (иако пред да се појави пазарот со високи приноси, како што го знаеме) беше релативно стабилен, со само прилично скромни неплаќања. “, рече Тирупаттур.

„Конечно, вреди да се истакне дека зборуваме за IG обврзници од предниот дел, а не за обврзници со висок принос, кои се поранливи на неисполнување на обврските при забавување на растот“, рече тој.

Пазарите

Фјучерси на акции
ES00,
-0.61%

YM00,
-0.54%

NQ00,
-0.46%
се послаба како приноси на обврзниците
TMUBMUSD02Y,
4.269%

TMUBMUSD10Y,
3.779%
продолжи да маршираш повисоко. Позлата дава приноси
TMBMKGB-02Y,
4.489%
се исто така наплив како фунтата
GBPUSD,
-0.53%
достигнува рекордно ниско ниво од 1.034 долари и еврото
EURUSD,
-0.41%
отиде дури 0.955 долари. Цените на нафтата
CL.1,
-0.75%
1 паѓаат и злато
GC00,
-0.26%
е намален на вредноста на доларот
DXY,
+ 0.27%
наплаќаат повисоко. Биткоин
БТЦУСД,
-0.00%
е во зелено на нешто повеќе од 19,000 долари.

Врие

Amazon.com
АМЗН,
-3.01%
ќе одржи втор глобален настан за продажба - Рана продажба на Prime Access - да ги привлечете купувачите на одмор, од кои се очекува да се договорат за лов на почетокот на оваа година.

По третото мега зголемување на каматните стапки, претседателот на ФЕД на Атланта Рафаел Бостиќ рече дека Федералните резерви ќе направи се за да „избегне длабока длабока болка“ за економијата. Бостиќ, исто така, ќе зборува во понеделник, заедно со претседателката на ФЕД на Бостон, Сузан Колинс, Лори Логан од Далас и Лорета Местер од Кливленд.

Екстремно десничарска партија со неофашистички корени е да ја освои нацијата на Италијана изборите, иако некои беа уверени од поумерениот тон на лидерката Џорџија Мелони.

Гледајте ги акциите на MGM Resorts
МГМ,
-1.83%
и Wynn Resorts
WYNN,
-0.90%
по Макао казино добивки по ан олеснување на политиките на владата на Макао COVID-19.

PG & E
PCG,
-2.70%
ќе го замени Citrix Systems
CTXS,
-0.06%
во S&P 500 од 3 октомври и EQT
EQT,
-7.55%
ќе го замени Duke Realty
DRE,
+ 0.02%.

Јаболко
ААПЛ,
-1.51%
планира да го направи својот најнов iPhone 14 во Индија.

Најдоброто од веб

На руските окупирани територии, Украинците може да бидат принудени да се борат против своите

Кога кратки продавачи нарушија мала фарма компанија за недвижнини

Табелата

Раул Пал, ко-основач и извршен директор на Вистинска визија неодамна понудени серија на вознемирувачки графикони во неговиот најнов Глобален макро советник што нè води низ тоа како поминуваат американските потрошувачи и пазарот на домување.

Тој го забележува „нивото на уништување во многу случаи во НЕПРЕСЕДАН“, но го нула она што тој го нарекува „единствената најстрашна табела во макро во моментов“. Тоа покажува 30-годишни стапки на хипотека во САД за 90% на годишна основа.

Тикерите

Ова беа најпребаруваните тикери на MarketWatch од 6 часот наутро источно:

Случајно чита

Шпанија сака да привлече работници од далечина со дигитална номадска виза

Нов рекорд - за најголемиот светски собир на „Најџелс“

Бред Пит има нешто за што паметни тоалети.

Треба да знаете започнува рано и се ажурира до theвончето, но се регистрирате овде за да го доставите еднаш во полето за е-пошта. Верзијата по е-пошта ќе биде испратена околу 7:30 часот источно.