Морган Стенли предупредува дека рецесијата на „непосредна“ заработка ќе ги намали акциите - но еве кога би можел да заврши пазарот на мечки

Горна линија

Како што започнува сезоната на заработка, инвестицискиот шеф на Морган Стенли ги предупредува клиентите дека дојдовните извештаи веројатно ќе ги разочараат инвеститорите, туркајќи ги главните берзански индекси на најниско ниво во последните две години, дури и ако економијата на крајот избегне рецесија - но од поволната страна, аналитичарот предвидува мечка крајот на пазарот може да биде на повидок и може да пристигне веќе во овој квартал.

Клучни факти

„Не го гриземе овој неодамнешен митинг“, им рече Мајкл Вилсон од Морган Стенли на клиентите во белешка додека акциите се зголемија во понеделникот, при што S&P 500 и технолошкиот Nasdaq се зголемија за речиси 5% и 9% за годината откако паднаа за 19% и 33%, соодветно, во 2022 година.

Со забавување на трошењето на потрошувачите, а високите трошоци сè уште се намалуваат во профитот, Вилсон вели дека рецесијата на заработката е „неизбежна“ и дека профитот од четвртиот квартал кој треба да биде објавен во наредните недели ќе ги разочара инвеститорите, барем според прогнозите на Морган Стенли кои се значително пониски од просечните проценки на аналитичарите.

Последните два пати кога моделот на банката предвидуваше заработка досега под просечните прогнози (за време на падот на dot-com и големата рецесија), S&P падна за 34% и 49%, предупредува Вилсон, истакнувајќи дека овогодинешниот митинг изгледа особено ранлив бидејќи е предводен од „неквалитетни, силно скратени залихи“; Акциите на меми AMC и GameStop, на пример, се зголемија за 45% и 23%, соодветно.

Морган Стенли на крајот проектира дека S&P би можел да падне за дури 25% до двегодишното ниско ниво од 3,000 поени како што се зголемува сезоната на заработка, но Вилсон забележува дека штом кварталните извештаи ќе го откријат степенот на неволјите на компаниите, на крајот ќе дојде пазарот на мечки. до крајот - или подоцна овој квартал или на почетокот на вториот.

И покрај тоа што е помечешки од повеќето, Морган Стенли не е единствениот во предупредувањето дека рели-пазарот може да биде лажна: аналитичарите на Goldman Sachs минатата недела рекоа дека S&P ќе достигне до 22% оваа пролет ако економијата падне во рецесија, па дури и ако не, тие предвидуваат пад на индексот за уште 10% пред крајот на годината, приближно рамномерно на сегашните нивоа.

Клучен цитат

„Кога трошоците растат побрзо од продажбата, профитните маржи се намалуваат. Ова е норма при секое неочекувано забавување на приходите“, вели Вилсон, објаснувајќи дека продажбата има тенденција да опаѓа брзо и неочекувано, додека трошоците остануваат високи. „Тоа е токму она што веќе се случува во многу индустрии, и тоа без рецесија“.

Главна позадина

Берзата пропадна минатата година бидејќи зголемувањата на каматните стапки на Федералните резерви почнаа да ја забавуваат економијата во обид да ја скротат инфлацијата, ефективно поништувајќи ги големите добивки на акциите зајакнати со напорите за стимулирање на владата за време на пандемијата. Во услови на слабост, големите корпорации намалена повеќе од 100,000 работни места минатата година, само со отпуштања засилување во последниве недели додека технолошките технолошки компании Alphabet и Amazon ги објавија своите сопствени мерки за намалување на трошоците. Сезоната на заработка во четвртиот квартал започна на почетокот на овој месец со мноштво големи банки кои пријавија мешани резултати. Меѓу најтешко погодените, акциите на Голдман танк повеќе од 6% по најлошото промашување на заработката на фирмата во последната деценија.

Што да внимавате

Сезоната на заработка штотуку започнува и ќе се одолговлекува во текот на следниот месец, со мноштво технолошки фирми - вклучувајќи ги Тесла, Мајкрософт и IBM - кои се очекува да поднесат извештај оваа недела, проследено со Apple, Amazon, Meta и Alphabet следната недела.

Дополнителни информации

Зголемување на акциите на Spotify, Alphabet и Meta водечка технологија по големите најави за отпуштање (Форбс)

Еве што открија заработката на големите банки за економијата (Форбс)

Тесла и овие други акции би можеле да ја издржат рецесијата (Форбс)