Премести преку целта и Walmart, Costco ја добива златната ѕвезда

За тримесечниот период кој заврши на 8 мај, Costco објави приспособена заработка по акција од 3.17 долари (GAAP EPS: 3.04 долари), што беше удобно ритам, со приход од 52.596 милијарди долари. Не само што бројот на продажби го победи Вол Стрит за повеќе од 1 милијарда долари, туку беше доволно добар и за годишен раст од 16.2%. Приспособувањето од 0.13 долари по акција беше поврзано со еднократна наплата од 77 милиони долари пред оданочување за дополнителни бенефиции доделени според новиот договор за вработените на фирмата кој стапи во сила на 14 март.

Споредливите продажби приспособени за флуктуациите на цените на бензинот и валутните вреднувања дојдоа до раст од 10.7% во САД, 12.8% во Канада, 9.1% за други меѓународни и 10.8% во целата компанија. Продажбата на компјутери за е-трговија се зголеми за 7.9%.

Некоја Нити Грити

Приходите од членарина се зголемија за 9.2% на 984 милиони долари. Компанијата го заврши кварталот со вкупно 116.6 милиони сопственици на картички и 27.9 милиони платени извршни членови. Тоа е раст од 1.6% и 2.9%, соодветно. Стапките на обновување беа силни 92.3% низ Северна Америка, што е подобрување во однос на минатогодишните 92.0%.

Затоа што требаше да прашаш…

Менаџментот не спомна никаков вид посебна дивиденда. Знам дека тоа е нешто што го бараат акционерите на Costco. Друг предмет на интерес беше идејата дека фирмата може да се обиде да ја зголеми бруто-маржата преку зголемување на членарината. Costco, историски, ја зголемува оваа такса на секои 5.5 години или така. Последен пат тоа го направи? Така е, 2017 година. Значи, речиси доспева. Фирмата се осврна на ова последно за време на повикот. Менаџментот не верува дека е вистинското време, со оглед на притисокот под кој се наоѓа американскиот потрошувач, што е многу пристојно за управување. Не е толку одлично за акционерите, освен ако тие се исто така клиенти, но навистина пристојни.

Биланс на состојба

Costco го заврши извештајниот период со нето готовинска позиција од 11.831 милијарди долари и залихи на стоки од 17.623 милијарди долари. Тоа носи тековни средства до 33.008 милијарди долари. Тековните обврски изнесуваат 31.845 милијарди долари. Тоа го прави сегашниот сооднос на Costco 1.04, кој го помина мојот тест, не за една милја, но помина. Разбирам зошто залихите се посилни, не само овде, туку и низ пејзажот на малопродажбата, и иако не е знак за непосредна загриженост во зависност од само она што е во залиха, ова секако е ризик, поради што компанијата молчеше за секаков вид на посебна дивиденда.

Вкупната актива достигна 63.852 милијарди долари. На кредит на Costco, нема нематеријални средства наведени во билансот на состојба како средства. Вкупните обврски намалени за капиталот изнесуваат 43.339 милијарди долари, вклучувајќи 6.507 милијарди долари долгорочен долг и 2.452 милијарди долари долгорочни обврски за закуп. Фирмата може да ги исплати овие обврски од џеб доколку е потребно.

Вол Стрит

Можам да најдам седум аналитичари од страна на продажбата кои се оценети со четири или пет ѕвезди од TipRanks и исто така се изјаснија за Costco откако беа објавени овие приходи. Постојат пет „Купи“ или еквивалентни оценки и две „Задржи“ или еквивалентни оценки. Еден од „купите“ не постави целна цена, така што имам само шест од нив за работа. Просечната целна цена на шесте е 546.33 долари со највисока вредност од 590 долари (Џо Фелдман од Telsey Advisory) и најниска од 510 долари (Пол Лехуез од Ситигруп). Просекот на четирите „Купи“ е 554.50 долари, додека просекот на двете „држи“ е 530 долари.

Моите мисли

Импресиониран сум од тоа колку добро го изведе Костко изминатиов квартал. Навистина прави и Walmart и Target да изгледаат ужасно.

Читателите ќе забележат дека од април до распаѓањето на Walmart/Target, акциите вратија (повторно проследени) приближно 61.8% од целиот митинг од март 2021 година до април 2022 година. Сега ќе зумираме малку…