Се ближи до пензија? Еве како да го префрлите вашето портфолио од раст на приход.

Инвестирањето во S&P 500 е исто така едноставно, со купување на акции од SPDR S&P 500 ETF Trust
Шпион,
-1.68%
или други индексни фондови кои го следат реперот. Има многу слични фондови, а многу од нив имаат многу ниски трошоци.

Се разбира, инвеститорот со долгорочен раст чие портфолио главно се инвестира на берзата треба да се спротивстави на искушението да продава на пазари во опаѓање. Обидите за мерење на времето на пазарот имаат тенденција да доведат до недоволно работење во споредба со S&P 500, бидејќи инвеститорите кои се движат настрана имаат тенденција да се враќаат премногу доцна откако ќе се промени широкиот пад.

А типични се бруталните падови на берзата. Не е невообичаено пазарот да падне за 20% или уште повеќе. Но, низ сето тоа, тој 30-годишен просечен принос остана блиску до 9.9% - и ако погледнете уште подалеку, тој просечен принос е речиси ист.

Животот ви е променет и ви треба приход

Сега замислете дека имате 60 години и треба да престанете да работите, или можеби само сакате да работите со скратено работно време. По децении штедење и инвестирање за раст, како се подготвувате за оваа промена?

Важно е да имате индивидуален пристап кон вашите потреби за приходи, вели Луис Алтфест, извршен директор на Altfest Personal Wealth Management, кој надгледува околу 1.6 милијарди долари средства за приватни клиенти во Њујорк.

Размислете каков тип на сметки имате. Ако вашите пари се во 401(k), IRA или друга сметка одложена од данок, сè што ќе повлечете ќе подлежи на даноци на приход. Ако имате сметка на Рот, за која придонесите се направени по оданочување, повлекувањата од таа сметка нема да се оданочуваат. (Можете да прочитате за конверзии на сметки на Рот овде.)

Ако имате даночна одложена сметка за пензионирање која е доволно голема и сакате да продолжите со долгорочен раст со акции (или фондови што имаат акции), може да размислите за она што е познато како правило од 4%, што значи дека ќе повлекувајте не повеќе од 4% од вашето салдо годишно - сè додека тоа е доволно за да ги покрие вашите потреби за приходи. Може да започнете со едноставно поставување на план за автоматско повлекување за да го обезбедите овој приход. Се разбира, за да ја ограничите вашата даночна сметка, треба да повлечете само онолку колку што ви треба.

Правилото од 4%

Правилото од 4% е корисна почетна точка за разговори со клиенти кои треба да почнат да црпат приход од нивните инвестициски портфолија, вели Ешли Маден, директор на услугите за финансиско планирање во семејните канцеларии Хачинсон во Гринсборо, NC, но тоа не треба да биде тешко и брзо правило. „Како и повеќето концепти за финансиско планирање, не мислам дека стапката на безбедно повлекување од 4% е „една големина за сите“ за сите ситуации на планирање“, вели таа.

Наместо тоа, треба да размислите колку ќе треба да повлечете за да ги покриете вашите трошоци, вклучително и здравствената заштита, а сепак да дозволите вашата инвестициска сметка да расте, вели Маден. Размислете за сите ваши извори на приход, вашите очекувани трошоци, видовите инвестиции во вашето портфолио, па дури и планирањето на имотот.

Маден има работено со клиенти кои земале многу повеќе од 4% од нивните инвестициски сметки за време на нивните предвремено пензионирање, што, според неа, се однесува на неа како советник. Таа вели дека ова е кога дискусијата за концептот за повлекување од 4% може да помогне „да се илустрира како тие земаат пари со побрзо темпо отколку што може да растат инвестициите“.

Идејата за стапка на повлекување од 4% може да помогне и за време на дискусиите со пензионерите кои не сакаат воопшто да повлечат приход од нивните инвестициски сметки, вели Маден. 

Во секое сценарио, размислувањето за повлекувања како процент, наместо износ во долар, може да помогне „да се поттикне донесувањето одлуки со отстранување на некои емоции од процесот“, вели таа.

Создавање приход

Кога станува збор за генерирање приход, еве неколку пристапи што треба да се земат предвид:

• Инвестирање во обврзници, кои вршат редовни плаќања на камати до нивното доспевање. Вие исто така може да го следите приходот од обврзници преку фондови, кои имаат диверзифицирани портфолија што можат да го намалат вашиот ризик.

• Земање приход од дивиденда од акциите што ги поседувате, наместо реинвестирање на тие дивиденди.

• Купувањето на некои поединечни акции со атрактивни приноси на дивиденди за да се добие приход, а исто така има за цел одреден раст бидејќи цените на акциите растат на долг рок.

• Избор на неколку заеднички фондови или фондови со кои се тргува преку размена кои чуваат акции за приход од дивиденда. Некои од овие средства може да бидат дизајнирани да го зголемат приходот додека го намалуваат ризикот со стратегии за покриени повици, како што е опишано подолу.

Додека размислувате за планирање за пензионирање и за правење промени во вашата инвестициска стратегија како што се развиваат вашите цели, размислете за средба со финансиски планер, како и со инвестициски советник.

Обврзниците и распределбата 60/40

Можеби сте читале написи кои разговараат за она што е познато како портфолио 60/40, кое е составено од 60% акции и 40% обврзници. Соработникот на MarketWatch, Марк Хулберт, објасни долгорочната одржливост на овој пристап.

Портфолиото 60/40 е „добра почетна точка за дискусии со клиентите“ за приходните портфолија, вели Кен Робертс, инвестициски советник со Four Star Wealth Management во Рено, Нев.

„Тоа е приближна вредност“, забележува тој. „Ако една класа на средства расте, би можеле да ја пуштиме. Ако има можност во друга класа, можеби ќе ја искористиме во вистинско време“.

Во извештајот од јануари насловен „Внимание: тешка магла“, Шармин Мосавар-Рамани и Брет Нелсон од инвестициската стратешка групација Голдман Сакс напишаа дека портфолиото 60/40 „генерички се користи од финансиската индустрија за да значи портфолио на акции и обврзници; тоа не значи дека мешавината 60/40 е вистинската распределба за секој клиент“.

И Робертс и Алтфест укажуваат на можностите на пазарот на обврзници во моментов, во светло на зголемувањето на каматните стапки кои ги притиснаа цените на обврзниците во текот на изминатата година. Алтфест сугерира дека на овој пазар, портфолиото од две третини обврзници и една третина акции би било соодветно за портфолио ориентирано кон приходи, бидејќи цените на обврзниците се намалија бидејќи каматните стапки се зголемија во текот на изминатата година.

Алтфест забележува дека за повеќето инвеститори, обврзниците што подлежат на оданочување имаат поатрактивни приноси од општинските обврзници.

Ако купите обврзница, вашиот принос е годишната камата на обврзницата (купонот, или наведената каматна стапка, поделена со номиналната вредност) поделена со цената што ја плаќате. И ако купите со попуст на номиналната вредност на обврзницата и ја држите обврзницата до доспевање, ќе остварите капитална добивка. Ако каматните стапки растат откако ќе купите обврзница, седите на нереализирана добивка и обратно.

„Обврзниците сега ви даваат принос, и ако влеземе во рецесија, вие станувате победник наспроти губитник со акции“, вели Алтфест. Со други зборови, за време на рецесија, Федералните резерви најверојатно ќе ги намали каматните стапки за да го поттикне економскиот раст. Тоа би ги зголемило цените на обврзниците, давајќи ви потенцијал за „двоцифрени годишни приноси“, според Алфтест.

Не можеме да предвидиме по кој пат ќе одат каматните стапки, но знаеме дека политиката на ФЕД за укинување на каматните стапки за да се намали инфлацијата не може да трае вечно. И кога ќе ги земете предвид тековните ценовни попусти, релативно високите приноси и евентуалната рочност по номинална вредност, обврзниците се привлечни во моментов.

Може да биде тешко самостојно да изградите диверзифицирано портфолио на обврзници, но фондовите за обврзници можат да ја завршат работата за вас. Фондот за обврзници има флуктуирачка цена на акцијата, што значи дека кога каматните стапки растат, има надолен притисок врз цената на акцијата. Но, во моментов, поголемиот дел од портфолијата на обврзниците се состојат од тргување со хартии од вредност со попусти според нивните номинални вредности. Ова обезбедува негативна заштита заедно со потенцијалот за добивки кога каматните стапки на крајот ќе почнат да опаѓаат.

Алтфест препорачува два фонда за обврзници кои главно чуваат хартии од вредност поддржани со хипотека.

Мулти-стратешки приход на Ангел даб
АНГИКС,
-0.12%
има 2.9 милијарди долари средства под управување и цитира 30-дневен принос од 6.06% за нејзините институционални акции. Главно се инвестира во приватно издадени хартии од вредност поддржани со хипотека.

Фондот за обврзници за вкупен поврат на DoubleLine од 33.8 милијарди долари
DBLTX,
+ 0.34%
има 30-дневен принос од 5.03% за своите акции од класа I и е поконзервативен избор, со над 50% инвестирани во хартии од вредност под хипотека и државни обврзници.

За традиционалните заеднички фондови со повеќе класи на акции, институционалните акции или акции од класа I, кои би можеле да бидат познати како советнички акции, обично имаат најниски трошоци и највисоки приноси на дивиденди. И покрај имињата на класите на акции, тие се достапни за повеќето инвеститори преку советници, а често и преку брокери за клиенти кои немаат советник.

За инвеститорите кои не се сигурни што да направат веднаш, Робертс ги посочува краткорочните фондови од Министерството за финансии на САД како добра алтернатива. Двегодишни белешки од американското Министерство за финансии
TMUBMUSD02Y,
4.794%
сега имаат принос од 4.71%. „Можете да излезете во следните неколку години и да барате можности на пазарот“, вели тој. „Но, просекот во [до долгорочни обврзници] како што ФЕД се приближува до својата крајна стапка, пред да паузира и потоа да почне да се намалува, може да функционира доста добро“.

Потоа, тука се општинските обврзници. Дали треба да ја разгледате оваа опција за приход ослободен од данок во сегашната средина?

Алтфест вели дека распонот помеѓу приносите што се оданочуваат и ослободените од даноци се зголеми толку многу во текот на изминатите неколку месеци што на повеќето инвеститори би им било подобро со обврзници кои подлежат на оданочување. За да го поддржите тој поим, земете го во предвид 5-годишниот индекс на општинските обврзници на Блумберг, кој има „принос до најлошото“ од 2.96%, според FactSet. Приносот до најлошото се однесува на годишниот принос, земајќи ја предвид тековната пазарна вредност на обврзницата, доколку обврзницата се чува до датумот на доспевање или датумот на отповикување. Обврзницата може да има датум на повик кој е постар од датумот на достасување. На или по датумот на повик, издавачот може да ја откупи обврзницата по номинална вредност во секое време.

Можете да пресметате еквивалентна стапка што се оданочува со делење на приносот од 2.96% со 1, намалена за вашата највисока стапка на данок на доход (настрана за овој пример, државните и локалните даноци на доход). Кликнете овде за списокот на дипломирани даночни стапки на Службата за внатрешни приходи за 2023 година.

Ако ја вклучиме дипломираната стапка на федерален данок на доход од 24% за брачна двојка која заработила помеѓу 190,750 и 364,200 американски долари во 2023 година, нашиот оданочен еквивалент за овој пример е 2.96% поделен со 0.76, што доаѓа до оданочен еквивалент од 3.89%. Можете да заработите повеќе од тоа со хартии од вредност на Министерството за финансии на САД со различни рокови - и таа камата е ослободена од државни и локални даноци на доход.

Ако сте во една од највисоките федерални загради и во држава со висок данок на доход, може да најдете атрактивни приноси ослободени од данок за обврзниците издадени од вашата држава или општинските власти во неа.

Алтернатива на обврзниците за приход: Приносите од дивиденда на приоритетните акции се зголемија. Ова е како да ги изберете најдобрите за вашето портфолио.

Акции за приход

Постојат различни пристапи за заработка од акции, вклучително и фондови со кои се тргува преку берза и индивидуални акции кои плаќаат дивиденди.

Запомнете, сепак, дека дивидендите на акции може да се намалат во секое време. Едно црвено знаме за инвеститорите е многу висок дивиденден принос. Инвеститорите на берзата може да ги притиснат акциите на компанијата пониски ако забележат проблеми - понекогаш години пред менаџерскиот тим на компанијата да одлучи да ја намали својата дивиденда (или дури и да ја елиминира исплатата).

Но, дивидендите (и вашиот приход) исто така може да растат со текот на времето, затоа размислете за акциите на силни компании кои постојано ги зголемуваат исплатите, дури и ако моменталните приноси се ниски. Еве 14 акции кои двојно поскапеле за пет години, иако нивните дивиденди се удвоиле.

Наместо да барате највисоки приноси од дивиденди, може да размислите за пристап фокусиран на квалитетот. На пример, ЕТФ за зголемен приход од дивиденда Amplify CWP
ДИВО,
-0.90%
поседува портфолио од околу 25 акции на компании кои постојано ги зголемуваат дивидендите и се смета дека веројатно ќе продолжат да го прават тоа.

Овој фонд, исто така, користи опции за покриени повици за да го зголеми приходот и да заштити од надолниот ризик. Приходите од опциите за покриени повици се разликуваат и се повисоки за време на зголемена нестабилност на берзата, како што видовме во изминатата година. Според Фактсет, 12-месечниот принос на дистрибуција на овој фонд е 4.77%.

Можете да прочитате повеќе за тоа како функционира стратегијата за покриени повици, вклучително и вистински трговски пример од Робертс, во овој член за ETF на JPMorgan Equity Premium Income
ЈЕПИ,
-1.32%,
кој поседува околу 150 акции избрани за квалитет (без разлика на дивидендите) од аналитичарите на JPMorgan. Според FactSet, приносот на дистрибуцијата на овој ETF за 12 месеци е 11.35%. На помалку нестабилен пазар, инвеститорите може да очекуваат приноси на дистрибуција со „високи едноцифрени“, според Хамилтон Рајнер, кој ко-управува со фондот.

И двете од овие ETF плаќаат месечни дивиденди, што може да биде предност, бидејќи повеќето компании кои плаќаат дивиденди на акции го прават тоа квартално, како и повеќето традиционални заеднички фондови.

Секој пристап има предности и недостатоци, а JEPI е стар помалку од три години. Имајте на ум дека средствата што ги следат стратегиите за покриени повици треба да се очекува да го надминат генералниот индекс за време на поголема нестабилност и да имаат послаби резултати, барем малку, за време на пазарите на бук, кога се вклучени дивидендите.

Еве двегодишна споредба на перформансите на вкупните приноси, со реинвестирани дивиденди, за двата ETF и S&P 500.

За инвеститорот кој сака да го префрли портфолиото кое главно се инвестира во акции во портфолио на приход, Алтфест во голема мера се приклонува кон обврзници на овој пазар, но вели дека сепак би сакал клиентот да биде околу една третина инвестиран во акции. Тој би го советувал клиентот кој веќе поседува некои поединечни акции да ги продаде компаниите ориентирани кон раст и да ги задржи оние со пристојни приноси од дивиденди, а исто така да размисли колку профит ќе биде земен при продажба на акции кои значително се зголемиле.

„Поголема е веројатноста да ги задржите, бидејќи ќе заштедите некои пари во даноци за годината, отколку ако продавате таму каде што сте изградиле значајно гнездо јајце со капитални добивки“, вели тој.

И некои од тие акции можеби веќе обезбедуваат значителен приход во однос на просечната цена што инвеститорот ја платил за акции во текот на годините.

Откако ќе направите корекции, можеби сепак ќе сакате да купите некои акции за дивиденди. Во тој случај, Алтфест препорачува да се оди на компании чии приноси од дивиденди не се многу високи, но чии бизниси се очекува да бидат доволно силни за дивидендите да се зголемуваат со текот на времето.

За почеток, тој препорачува екран за стеснување на потенцијалните избори на акции. Еве што се случува ако ги примениме параметрите за проверка на Altfest на S&P 500:

• Бета за изминатите 12 месеци од 1 или помалку, во споредба со движењето на цените на целиот индекс: 301 компанија. (Бета е мерење на нестабилноста на цената, со 1 што се совпаѓа со нестабилноста на индексот.)

• Дивиденден принос од најмалку 3.5%: 69 компании.

• Очекуваната заработка по акција за 2025 година се зголемува за најмалку 4% од 2024 година, врз основа на консензусните проценки на аналитичарите анкетирани од FactSet. Алтфест предложи да се оди толку далеку за да се избегне нарушување на тековните проценки и реалните резултати од еднократните сметководствени ставки. Ова ја спушти листата на 46 компании.

• Очекуваните продажби за 2025 година се зголемуваат за најмалку 4% од 2024 година, врз основа на консензусните проценки на аналитичарите анкетирани од FactSet. Проценките за заработката и продажбата беа базирани на календарски години, а не на фискални години на компаниите, кои често не се совпаѓаат со календарот. Овој последен филтер ја намали листата на 16 акции. Алфест потоа ја отстрани листата понатаму, како што е објаснето подолу.

Еве ги 16-те акции што поминаа на екранот, според дивиденден принос:

Кликнете на тикерот за повеќе за секоја компанија или фонд со кој се тргува преку размена.

Кликнете овде за деталниот водич на Томи Килгор за богатството на информации достапни бесплатно на страницата за понуди на MarketWatch.

Запомнете дека секој екран на акции има свои ограничувања. Ако акциите поминат низ екранот што го одобрувате, тогаш е во ред друг вид на квалитативна проценка. Како се чувствувате за деловната стратегија на компанијата и за нејзината веројатност да остане конкурентна барем во следната деценија?

На пример, кога се разговара за резултатите од овој берзански екран, Алтфест вели дека ќе ја елиминира AbbVie од листата поради заканата за заработката и дивидендата од зголемената конкуренција бидејќи патентот истекува на неговиот антиинфламаторен лек Humira.

Тој, исто така, би го отстранил Филип Морис, вели тој, бидејќи „движењето кон здравството во странство може да ги намали приходите и дивидендите“.