Нов, егзотичен ЕТФ производ се појави на лентата оваа недела - единечни ЕТФ-акции.
ЕТФ, управувани од AXS Investments, се први од ваков вид одобрени од Комисијата за хартии од вредност - иако слични производи постојат со години во Европа.
Овие нови фондови им овозможуваат на инвеститорите да кратки акции како Tesla (TSLA), или направете долгогодишен облог на име како Најк (NKE) или Pfizer (ПФЕ), со редовна брокерска сметка.
Уште една „демократизација“ на некои од поризични занаети достапни за инвестициските професионалци.
За разлика од многу ETF - кои за некои станаа синоним за индексни фондови како Vanguard 500 Index Fund (ВОО) — овие производи се јасно наменети за активни трговци, а не за пасивни инвеститори. Причината е: потпора е вообичаено погрешно разбрана и не е за оние со слабо срце.
Производите со потпора може да предизвикаат значителни загуби за инвеститорите додека основната акција се намалува и се чини дека „не прави ништо“.
Целта на 2x ETF, на пример, е да се одрази два пати повеќе од перформансите на основната акција или индекс секој ден. Ако перформансите се мерат на подолг временски период, резултатите може драстично да се разликуваат.
Размислете за следниов хипотетички пример на акција и нејзиниот 3x ETF, кој се обидува да ги одрази дневните основни перформанси на дадена акција три пати.
Двете хартии од вредност тргуваат по 100 долари по акција и доживуваат седум нестабилни сесии каде акциите се тргуваат нагоре или надолу за најмалку 10% во текот на периодот.
На крајот на нашиот хипотетички период, основната акција е во основа рамна додека 3X ETF е намален за над 40%.
Сецкањето со нестабилност го убива повратот на овие производи, што е лекција број еден што инвеститорите треба да ја запомнат.
Ајде да погледнеме уште еден пример за оваа динамика, но еден што се случува во реалниот свет денес.
Насдак 100 (^ NDX) беше под притисок цела година и моментално е намален за околу 27%. ProShares Short QQQ ETF (PSQ) се обидува да ја врати инверзната на долга позиција, додека ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) има за цел да враќа трипати обратно од тој производ секој ден.
PSQ - кратката без лост - го врати она што го изгуби Nasdaq 100 - или 27%.
Верзијата 3X враќа здрави 74% - но тоа е срамежливо од 81% што можеби ги очекувал неинформиран инвеститор (3 x 27%.= 81%).
Во текот на минатата година, разликата во перформансите станува попредизвикувачки, со кратење без лост за 13%, додека 3x краткиот ETF со лост порасна за само 9%. На подолги временски рамки - на пример, проверете ги перформансите на 5Y на табелата погоре - нерамнотежата само се влошува.
Регулаторите предупредуваат
И покрај одобрувањето на новите ETF од страна на SEC, регулаторите ги предупредуваат инвеститорите за ризиците во овие производи. Претседателот на ДИК Гери Генслер покрена загриженост за овие нови ЕТФ, а комесарката на ДИК, Керолин Креншо, беше целосно критична.
„Покрај претставувањето на значајни прашања за заштита на инвеститорите, во периоди на пазарен стрес или нестабилност, потпорните и инверзните производи можат да дејствуваат на неочекувани начини и потенцијално да придонесат за пошироки системски ризици. Креншо напиша оваа недела на веб-страницата на ДИК.
Креншоу, исто така, издаде предупредување до регистрираните инвестициски советници (РИА), велејќи дека би било „предизвик“ за нив да ги препорачаат овие производи додека „исто така ги почитуваат неговите или нејзините фидуцијарски обврски“.
За разлика од берзанските брокери, РИА имаат доверителна обврска да дејствуваат во најдобар финансиски интерес на нивните клиенти.
-
Aredеред Бликре е репортер фокусиран на пазарите на Yahoo Finance Live. Следи го @Spyjared.
Прочитајте ги најновите финансиски и деловни вести од „Јаху финансии“
Преземете ја апликацијата Yahoo Finance за Јаболко or Андроид
Следете Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, Скопје, и YouTube
Извор: https://finance.yahoo.com/news/short-tesla-single-stock-etf-132509877.html