На 25 мај, акциите на Nvidia направија една од најголемите еднодневни снимки на месечината во аналите на пазарите на капитал. Тоа е најголемиот случај до сега на интоксикација на инвеститорите со вештачка интелигенција. На повикот за заработка за Q1 2024 година (завршен на 30 април), кој беше домаќин претходно попладне, CFO Колет Крес истакна дека дизајнерот и производителот на компјутерски графички процесори предвидува џиновска експанзија, бидејќи центрите за податоци неизбежно се префрлаат на нивните производи кои вклучуваат вештачка интелигенција. „Генеративната вештачка интелигенција поттикнува експоненцијален раст на барањата за пресметување и брза транзиција кон забрзано пресметување на NVIDIA“, изјави Крес. Во соопштението за печатот, извршниот директор Јенсен Хуанг презентираше вид на прогноза за неограничени можности во вештачката интелигенција што повторно го запали релито во големата технологија. Хуанг напиша: „Трилиони долари инсталирана глобална инфраструктура за податоци ќе премине... кон забрзано пресметување додека компаниите се тркаат да применат вештачка интелигенција на секој производ, услуга и деловен процес“.
Повеќе од Fortune: 5 странични гужви каде што може да заработите над 20,000 долари годишно - сето тоа додека работите од дома Сакате да заработите дополнителни пари? Ова ЦД има 5.15% APY во моментов Купувате куќа? Еве колку да заштедите Еве колку пари треба да заработувате годишно за удобно да купите дом од 600,000 долари
Пазарна капа на Nvidia
Инвеститорите веќе имаа вградено огромна премија за таа голема визија во пазарната капа на Nvidia. Она што го поттикна ова полетување на 25 мај беше огромното зголемување на насоките што инвеститорите го земаа како доказ дека Nvidia веќе почнува да ја води вештачката интелигенција до една од најбрзите профитни експлозии досега. Крес прогнозира дека приходите ќе скокнат за 52% до 11 милијарди долари во третиот квартал, што сугерира дека растот на Nvidia достигна сосема нова брзина. Таа вест ги испрати акциите до небото 3% до средината на попладнето на 24 мај. Во една сесија, пазарната вредност на Nvidia се зголеми од 25 милијарди долари на 755 милијарди долари, или 939 милијарди долари. Сега вреди две третини повеќе од Тесла. Само Епл и Амазон и Мајкрософт забележале повисоки добивки во долари во еден ден, и секој од „мали“ дополнителни 184 милијарди долари или 7 милијарда долари.
Изгледите за заработка на Nvidia и двигатели на цените на акциите
И покрај тоа што напливот се покажа како ретка неочекувана добивка за секој што веќе поседува акции на Nvidia, многу потешко е за секој што купува акции по овие цени да добие пристоен поврат. Она што изгледаше тешко на 24 мај изгледа практично невозможно на 25 мај. За да разбереме зошто, ајде да испитаме колку Nvidia мора да заработи една деценија оттука за да го оправда моменталното вреднување кое тропа на порталите на клубот од 1 трилион долари.
Имајте на ум дека јазот помеѓу Nvidia и трилиони клуб на кој речиси му се придружи е тоа што другите членови, Apple, Microsoft, Amazon и Google, веќе постигнаа огромни приходи што ги намалија нивните PE сооднос. Apple, на пример, има множина од 29 и изгледа исклучително богато. Дури и ако се претпостави дека Nvidia ќе ја постигне својата цел во Q2 за раст на приходите над 50%, таа сепак ќе се продава на стратосферска PE што се приближува до 80.
Да претпоставиме дека инвеститорите ќе сакаат поврат од најмалку 10% годишно за да се обложуваат на Nvidia. Тоа е ризична акција, благо кажано. Возбудата со вештачката интелигенција мора да биде многу време за Nvidia дури и да има шанса за успех што пазарот го вградува во нејзината цена. Nvidia плаќа мала дивиденда, но за оваа анализа, ќе претпоставиме дека ги реинвестира сите профити и дека сите приноси доаѓаат од капитални добивки, со други зборови, пораст на цената на акциите. Ако акциите ја исполнат нашата цел со зголемување од 10% годишно до пролетта 2033 година, Nvidia ќе се пофали со вреднување од 2.5 трилиони долари.
PE на Nvidia е неверојатно висока
Што е разумно ЈП десет години од сега? Ќе кажеме 20, што претпоставува дека растот на профитот на Nvidia ќе ги надмине трошоците за капитал, дека ќе се врати во фаза со високи октани, многу подалеку од нашиот децениски прозорец. Во тоа сценарио, Nvidia ќе треба да заработува 125 милијарди долари годишно за една деценија од сега. Тоа е една третина повеќе од Apple, најголемиот заработувач во Америка, резервирани во изминатите четири квартали.
За да се стигне до таму потребно е Nvidia да има просечен раст на годишната заработка од 27% во период од десет години. И тоа барање претпоставува дека нема да направи големи дополнувања на бројот на своите акции, што би можело да се покаже неопходно за финансирање на новите производствени капацитети потребни за да се поттикне нејзиното проширување во вештачката интелигенција.
Дејвид Трејнер, основач на инвестициската истражувачка компанија New Constructs, водел модел кој покажува дека навистина, Nvidia треба да освои стрмна планина, тркајќи се на врвот, непоколеблива брзина, за да ги награди инвеститорите. Тренерот смета дека Nvidia е добро купување доколку може да ја зголеми својата тековна оперативна добивка по оданочување од сегашните 27% на речиси 45%, и да ги зголеми приходите за 20% годишно во следните дваесет години.
Колку е веројатно Тренерот да ја оцени таа волшебна изведба? „Сте слушнале за цена за совршенство“, Рече тој Богатство. „Ова се цени за фантазијата“. Се разбира, видовме неколку технолошки шампиони кои извлекоа нешто слично на подвигот што Nvidia го постигна многу. Проблемот: на Nvidia веќе Преку 80% скапи како Амазон и половина поскап како поранешниот член на клубот од трилиони, Мета. Nvidia сè уште може да биде многу успешна компанија, но лоша инвестиција бидејќи таквите хомерски очекувања веќе се впиени во нејзината цена. Најдобро е да земете длабок здив, да избегнувате да се опивате од видот и да бидете трезвени за бројките. Во спротивно, го чека злобен мамурлак.
Оваа приказна првично беше прикажана на Fortune.com
Повеќе од Fortune:
5 странични гужви каде што може да заработите над 20,000 долари годишно - сето тоа додека работите од дома
Сакате да заработите дополнителни пари? Ова ЦД има 5.15% APY во моментов
Купување куќа? Еве колку да заштедите
Еве колку пари треба да заработувате годишно за удобно да купите дом од 600,000 долари
Извор: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html