„Синдром на Кина“ на Nvidia: Дали акциите се топат?

Со пад од 52.6%, Nvidia е акциите на чипови со најлоши перформанси во 2022 година од 30-те што го сочинуваат индексот на полупроводнички PHLX
СОКС,
-1.92%,
што е пад од 33.5% за годината. За споредба, индексот S&P 500
SPX,
+ 0.30%
е намален за 17%, а технолошкиот Nasdaq Composite Index
КОМПИС,
-0.26%
е намален за 24.7%.

Потегот на акциите на Nvidia во четвртокот пристигна откако производителот на чипови откри во a Поднесување на Комисијата за хартии од вредност Доцна во средата дека американските регулатори наметнуваат „нов услов за лиценца, кој стапува во сила веднаш, за секој иден извоз во Кина (вклучувајќи го Хонг Конг) и Русија на A100 и претстојните интегрирани кола на компанијата H100. DGX или кој било друг систем што вклучува A100 или H100 интегрирани кола и A100X, исто така, се опфатени со новото барање за лиценца.

Целосна вест: Акциите на Nvidia паѓаат по чекорите на САД да ја ограничат продажбата на нејзините центри за податоци во Кина

Аналитичарите веќе дебатираа дали Nvidia е на чисто откако производителот на чипови го намали својот изглед не за прва, не за вториот, но за трети време во исто толку месеци. Сега, по четврти пат оваа година, Nvidia им сугерира на аналитичарите дека прогнозата за приходите сè уште може да биде исклучена.

Краткорочниот ефект: Околу 400 милиони американски долари очекувани приходи од Кина во третиот квартал би можеле да бидат изложени на ризик. На последната проверка, аналитичарите анкетирани од FactSet предвидуваа годишен приход, во просек, од 28.09 милијарди долари, што е далеку од очекуваните 33.35 милијарди долари на крајот на јули и 34.54 милијарди долари на крајот на февруари. Сега, аналитичарите се принудени да размислат дали треба повторно да ги намалат своите цели.

Гласи: Акциите на чипови би можеле да паднат за уште 25% бидејќи „влегуваме во најлошата криза на полупроводниците во последната деценија“, вели аналитичарот

„Се чувствува разумно да се отстранат погодените приходи од Кина од нашите броеви на Nvidia“, рече аналитичарот на Бернштајн Стејси Расгон во белешката со наслов „Кина синдром?

„Кинески синдром“ прикажан нуклеарен реактор кој теоретски ќе почне да гори на другата страна на земјата, т.е. Кина. Претходно малку познатиот термин брзо се најде во американскиот лексикон бидејќи филмот го имаше своето деби на 16 март 1979 година. помалку од две недели пред несреќата во нуклеарната централа Три милји Ајленд во близина на Мидлтаун, Па.

Расгон призна дека компанијата работи на алтернативи и изрази барање лиценци за невоени клиенти, но тој рече дека времето и влијанието на овие лекови, сепак, се нејасни. Новото намалување „не е тривијално, но не е ниту непремостлив удар, иако, се разбира, е јасно дополнителен негативен бидејќи бизнисот може да биде трајно оштетен“, рече тој.

Расгон, исто така, забележа дека некои од Advanced Micro Devices Inc
amd,
-2.99%
И графичките процесори ќе бидат погодени од забраната. „Сепак, продажбата на графичкиот процесор на центарот за податоци на AMD е мала и тие не предвидуваат никакво значајно влијание врз нивниот бизнис во овој момент“, рече Расгон. Тој има подобри рејтинзи на двете акции со целна цена од 180 долари на Nvidia и 135 долари на AMD.

Сепак, ефектите од забраната би можеле да траат многу повеќе од тековниот квартал. Аналитичарот на Морган Стенли Џозеф Мур рече дека очекува на регулаторите да им бидат потребни 18 до 24 месеци за да го одредат вкупниот опсег на производи погодени од забраната, а Nvidia ќе изгуби најмалку 2 милијарди долари во приходите во 2023 година врз основа на познатите ограничувања дури и со прогноза за слаби Побарувачката на центарот за податоци од Кина.

„Не ги знаеме пошироките последици од ограничувањата, но специфичните ограничувања на A100 и H100 (во основа производите за обука воведени последните 3 години) би рекле дека тоа влијае на новите производи“, напиша Мур, кој има рејтинг во линија и целна цена од 182 долари на Nvidia. „Би погодиле дека ова е ограничување поврзано со вештачката интелигенција, така што не би очекувале последици за чиповите што не се ВИ, но не знаеме дали ограничувањето е само графички процесори, наспроти прилагодени AI ASIC или специјални чипови како што се чиповите на Интел
ИНТЦ,
-0.50%
Хабана процесори“.

Во длабочина: Акциите на чипови паднаа бидејќи пандемиската побарувачка за електроника падна, но сè уште има некои победници

Ограничувањата, исто така, може да предизвикаат проблеми надвор од Nvidia. Аналитичарот на Citi Research, Атиф Малик, напиша дека „гледаме ескалација на ограничувањата на американските полупроводници кон Кина и зголемена нестабилност за групата полупроводници и опрема“, истовремено симнувајќи ја Nvidia од позитивниот „часовник на катализатори“ на фирмата, кој штотуку беше воведен во петокот.

Аналитичарот на Mizuho, ​​Џордан Клајн, рече дека чувствува дека „негативноста ќе се прошири нашироко низ полуфиналето за тоа какви ограничувања би можеле да следат“.

Сето ова доаѓа пред големото на Nvidia Конференција на ГТЦ која започнува на 19 септември, каде што се очекува компанијата да ја претстави својата следна генерација чип архитектура „Lovelace“ за да ја замени сега веќе двегодишната архитектура „Ampere“ за време на потрошувачки технолошки пад. Всушност, неодамнешната на Nvidia Наплата за залихи од 1.22 милијарди долари отиде да расчисти многу од тој стар инвентар пред лансирањето на „Lovelace“.

Акциите на Nvidia исто така беа најактивно тргувани на индексот S&P 500
SPX,
+ 0.30%
со прелиминарен обем од 117.3 милиони акции, а акциите од AMD се блиску втори со повеќе од 94.5 милиони акции. Просечниот 52-неделен дневен обем на акции на Nvidia е 49 милиони, додека на AMD е околу 83 милиони.

Од 44 аналитичари кои покриваат Nvidia, 35 имаат оценки за купување, осум имаат оценки за продажба и еден има рејтинг за продажба. Од нив, шест ги намалија ценовните цели на акциите, што резултираше со просечна целна цена од 210 долари, што е намалување од 237.50 долари од пред еден месец.