Шансите за глобална рецесија: '98.1%.' Поширока слика „Загрижувачка“.

Се зголемуваат шансите за глобална рецесија следната година. Авангард го става на 60%. Но, независната инвестициска истражувачка фирма, Нед Дејвис Рисрч, е уште понамерна. Тие имаат шанси за глобална рецесија врзана на 98%. Човек се прашува колкави се шансите од 2% работите да се свртат на другата страна? Единствените веродостојни сигнали би биле крај на зголемувањето на каматните стапки и крај на војната во Украина.

Нед Дејвис Истражување го направи ова пазар повик септември 28.

Европската унија, со забраните за рускиот природен гас, и неодамнешното оштетување на гасоводите „Северен тек“ во Балтичкото Море, значи дека високите цени на енергијата им штетат на бизнисите исто како и на високите каматни стапки. Европа е веќе во рецесија и е полоша од Соединетите Американски Држави, рекоа и JP Morgan и Goldman Sachs во последните три недели.

Русија најверојатно ќе го притисне снабдувањето со природен гас што транзитира низ Украина во Европа, а производството на електрична енергија во Украина, оштетено од неодамнешните бомбардирања во Киев, ќе биде фокусирано на локалните потреби наместо на испорака на електрична енергија во Европа. Значи, шансите за рецесија на Европа се всушност 100%.

Претстои рецесија „Crashwatch“.

Фјучерсите на Fed Funds се ценети за 127.5 базични поени за дополнително зголемување на каматните стапки во текот на следните два состаноци, кои завршуваат во декември. Тоа би ја довело стапката на ФЕД од 3.25 на околу 4.5%. Ова е она што големите банки го користат за да позајмуваат и да си позајмуваат едни на други, а не она што ќе го плаќаат трговците на мало. Тоа значи дека хипотеките ќе бидат речиси двојно повеќе од оваа сума. Трошоците за студентски заем, исто така, ќе се зголемат, забранувајќи дополнителни субвенции за каматна стапка на Федералната програма за студентски заем.

За Волстрит, тоа значи дека трошоците за маржа се поскапи. Фондовите кои купуваат на маржа потоа ќе купуваат помалку на маржа, што ќе ја ослабне побарувачката за хартии од вредност во целост.

Со оглед на неодамнешната појава на финансиски ранливости на локално ниво и позицијата на раководството на ФЕД за инфлацијата, инвеститорите сега се повеќе подготвени да грешат за повисоки каматни стапки отколку за пониски.

Ова не беше случај пред неколку месеци кога многумина на улица сметаа дека нема шанси Банката на федерални резерви да продолжи да затегнува при економско забавување. Но, со оглед на тоа колку бавно реагираше ФЕД на инфлацијата претходно оваа година - со поранешната претседателка на ФЕД, а сега секретарка за финансии Џенет Јелен, која инфлацијата ја нарече „минлива“ - ФЕД е принудена да избере помеѓу растот и мандатот за борба против инфлацијата.

„Повеќето зборување дека ФЕД прекршува нешто повеќе не е само неактивен разговор“, вели Брајан Мекарти, шеф на Macrolens, инвестициска истражувачка фирма во Стемфорд. „Со оглед на курсот на кој тие се, се чини дека е неизбежно“, вели тој.

Американската економија се очекува да порасне за речиси 3% во текот на последните 12 месеци, завршувајќи во третиот квартал, објави Атланта ФЕД. предвидување. Сепак, кварталните стапки на раст беа во опаѓање.

Во меѓувреме, како што беше нашироко забележано, најостриот раст на Фондовите на ФЕД откако Пол Волкер ја урна економијата во 81-82 година останува во темпо, при што банките наводно собираат готовина за да ги платат долговите (како загуби на маргина).

Превозниците на океаните откажуваат десетици пловидби пред празничната сезона во САД, што претставува уште еден знак за падот на побарувачката и загриженоста дека потрошувачките трошоци ќе почнат да паѓаат откако ќе бидат прегреани. Голем дел од прегревањето се засноваше на речиси една и пол година принудни заклучувања и стимулации за печатење пари, што доведе до масивни заштеди во САД и инфлација невидена откако Џими Картер беше во Белата куќа.

Сепак, апетитот за ризик се врати поради ниските падови на пазарот. Тоа би можело да изгради под под S&P 500, давајќи им на инвеститорите одредено време да купат ниски без премногу страв од пониски ниски падови. Некој може да претпостави колку е цврст под, бидејќи голем дел од тоа зависи од ФЕД и војната. Но, според S&P Global Investment Manager Index, на краткорочниот пазар се смета дека се „подобрува“ со обновен интерес врз основа на пониски цени за хартии од вредност.

„Пониските цени поттикнуваат поголем апетит за ризик“, вели Крис Вилијамсон, извршен директор во S&P Global Market Intelligence и автор на пријавите.

Но, не ги поткопувајте надежите. Острите собири се вообичаени на мечките пазари.

„Пошироката слика останува загрижувачка за економските изгледи во САД и на глобално ниво“, вели Вилијамсон.