Спојувањата на индустријата за нафта и гас паднаа за 13% во текот на 2022 година

Во својот годишен извештај во кој се детализирани активностите околу спојувања и превземања (M&A) за горниот сектор на нафтената и гасната индустрија, енергетската интелигенција и аналитичката компанија Енверус открива дека активноста на зделките значително забавила во текот на 2022 година. Авторите на извештајот во соопштението рекоа дека трансакциите за спојување и спојување паднале за 13% на годишна основа.

Енверус идентификуваше 160 зделки во вкупна вредност од околу 58 милијарди американски долари за календарската година, при што само 26 трансакции во вкупна вредност од 13 милијарди долари беа реализирани во текот на четвртиот квартал. Генерално, аналитичарите откриваат дека, додека просечната вредност на зделката падна за само околу 4%, обемот на трансакции падна на минимум во последните две децении.

„Јавни компании со голема капа како Девон енерџиДВН
, Diamondback EnergyФанг
, и маратонско маслоMRO
доминираше активноста на зделките во последната половина на 2022 година“, рече во соопштението Ендрју Дитмар, директор во Enverus Intelligence Research. „Овие купувачи имаат сила на билансот на состојба и поволни вреднувања на акциите за да ги искористат предностите од големите, висококвалитетни понуди од приватни продавачи. Од клучно значење, тие можат да склучат договори кои истовремено ќе го зголемат тековниот готовински тек и ќе ја прошират нивната писта на локации за дупчење. За помалите компании, на кои сè уште им е намалена вредноста на акционерскиот капитал, предизвик е да се навојат иглата за купување средства на акретивни множители и да можат да платат за залиха“.

Продолжувајќи со темата „поголемо, толку подобро“ што доминираше во индустријата за шкрилци во последниве години, Енверус им го припишува драматично помалиот број на зделки во текот на годината на компаниите што преземаат кои сакаат да идентификуваат цели со вреднување од 1 милијарда долари плус и имот со највисок квалитет. Во текот на четвртиот квартал беа реализирани само 4 вакви зделки, како што е прикажано во табелата подолу.

Производителот на Big Permian Basin, Diamondback, беше компанијата што преземаше во два од тие зделки, преземајќи ги и Lario Oil & Gas и Firebird Energy, пар колеги пермиски оператори. Заедничкиот вкупен износ од тие зделки достигна нешто над 3.1 милијарди долари.

Маратон, исто така, можеше да го подобри својот инвентар во Eagle Ford Shale во Јужен Тексас со купувањето на Ensign Oil & Gas во вредност од 3 милијарди долари. Енверус забележува дека овие зделки им овозможиле на компаниите кои купуваат да додадат повеќе од 500 нови идни локации за дупчење во нивните портфолија, од кои и двете сега опфаќаат повеќе од 10 години планирана активност за дупчење.

Најголемиот договор за четвртиот квартал, сепак, дојде во невообичаена форма на стекнување. Таа трансакција од 4 милијарди долари произлезе од одлуката на долгогодишниот извршен директор Харолд Хам и неговото семејство да го приватизира јавниот дел од Continental Resources со негово стекнување.

Енверус забележува дека тоа беше прилично уникатна трансакција имајќи предвид дека семејството Хам веќе го поседуваше остатокот од Континентал, но ја идентификува Comstock Resources, во која сопственикот на Dallas Cowboys Џери Џонс има голем удел, како потенцијална идна цел за таква трансакција. Во извештајот се споменува и Occidental PetroleumOXY
како можна цел, треба Ворен Бафет и Беркшир Хатавеј одлучуваат да ја консолидираат компанијата како приватна инвестиција.

Дитмар смета дека пазарот на М&А останува малку активен во текот на 2023 година, бидејќи поголемите производители ќе продолжат да се стремат да ги прошират своите залихи. „Предизвикот за зделки, како што често се случува во оваа индустрија, ќе биде премостување на ширењето на понудата и барањето и навигацијата на нестабилноста на цените на суровините“, рече Дитмар. „Цените на нафтата веројатно ќе бидат стабилни или ќе растат во текот на првата половина од годината додека гасот се бори, што значи повеќе зделки за нафта и помалку за гас за почеток во 2023 година. Сепак, би можеле да видиме интерес за купување средства за гас кон средината на годината за да ги искористиме ниски цени пред американската рампа за извоз на ЛНГ што на крајот ќе го зголеми гасот“.

Значи, најверојатно повеќе од истото. Ова побавно темпо на активност на М&А не е изненадувачки со оглед на тоа што доаѓа во време кога темпото на севкупната активност во северноамериканските шкрилци излегло од раниот бум на дупчење и во долгорочна развојна фаза на нормалниот животен циклус.

Од една страна, поголемите, висококвалитетни зделки најверојатно ќе продолжат да бидат потешко да се идентификуваат и комплетираат. Од друга страна, сепак, животот за сите засегнати страни во овие региони веројатно ќе биде помирен и попредвидлив.