Тоа беше година на бум и пад за нафтените резерви - но енергетскиот сектор изгледа како да се подготвува повторно да работи.
Цените на нафтата продолжија да паѓаат, некои за 5.5% од средината на јули. Сепак, секторот Energy Select SPDR порасна за 18%, надминувајќи го S&P 500 за 13% се здобијат со за пет процентни поени во истиот период. И со добра причина. Нафтените компании коваат пари, и се додека цените на суровата нафта не паѓаат премногу, релито треба да продолжи.
Сè започнува со цената на нафтата, а ризиците има многу. Стратегот на Macquarie Group, Викас Двиведи, забележува дека комбинацијата од помала побарувачка од потрошувачите, континуиран пристап до руската нафта и покрај војната и можноста за поголемо производство од Саудиска Арабија и САД, меѓу другите фактори, може да предизвика нафтата да падне под 70 долари во следните неколку месеци.
Но, ОПЕК може да биде повеќе ограничен во производството отколку што се очекуваше, вели Марк Хефеле, главен инвестициски директор во UBS Global Wealth Management, додека кинеската побарувачка би можела да закрепне во текот на остатокот од годината бидејќи намалувањата на стапките од страна на Народната банка на Кина почнаа да ја поттикнуваат економијата. Во исто време, високите цени на јагленот и природниот гас би можеле да ја одржат силна побарувачката за нафта. „Продолжуваме да гледаме тесен пазар на нафта и ја задржуваме нашата позитивна перспектива за цените“, пишува тој.
Во секој случај, резервите на енергија треба да се одржат во ред. Голем дел од тоа е заработката. Не е случајно што релито на секторот се совпадна со сезоната на известување. Профитот на акциите на енергетиката се зголеми за речиси 300% во текот на вториот квартал, според Refinitiv, скоро 10 пати побрзо од следниот сектор, индустрискиот, кој ја зголеми заработката за 32%. Енергетските акции ја зголемија заработката за 400% од 2019 година, вели Ник Колас од DataTrek Research. „Нивната моќ на заработка е далеку подобра од предпандемијата и веруваме дека тоа може да продолжи“, пишува тој.
Тие исто така остануваат нечистотии евтини. Секторот Energy Select SPDR тргува со само 8.5 пати поголема заработка во 12 месеци, што е многу под S&P 500 за 18.2 пати и под сопствениот 10-годишен просек од 16.4. Во опкружување каде коефициентот цена/заработка би можел да остане под притисок, тој вид на вреднување изгледа особено привлечен, вели Колас.
Енергетските акции имаат уште една работа: интензивниот фокус на компаниите на враќање на готовината на акционерите. ЕТФ на секторот Energy Select има дивиденден принос од над 3%, повисок од 500% и на S&P 1.4 и конкурентен со принос од 3% на 10-годишниот трезор. И нафтените компании изгледаат посветени на големи исплати, дури и на сметка на истражување за повеќе сурова нафта.
Тие исплати изгледаат особено привлечни на нестабилен пазар, каде што дивидендите и откупите може да завршат со голем дел од приносите. Денис ДеБусшер од 22V Research ги прегледа 50-те компании во S&P 500 со највисоки нивоа на поврат на готовина и 12 енергетски компании, вклучително и
Пионерски природни ресурси
(PXD),
Маратон Петролеум
(МРО),
КонокоФилипс
(COP), и
Ексон Мобил
(XOM), го направи списокот.
Тоа е луда идеја, но залихите на нафта може да обезбедат сигурност на дивиот пазар.
Напиши Бен Левизон на [заштитена по е-пошта]