Се загрева договарањето на нафтениот сектор

Извештаите за блесокот од секторот за нафта и природен гас кај инвеститорите беа многу претерани.

Инвестициите во нафтените и гасните компании котирани на S&P 500 се зголемија за повеќе од 26% минатата година, иако индексот се намали за 5% севкупно.

Сектор кој остана мртов за време на пандемијата „Ковид-19“ - кога побарувачката за енергија опадна и суровата нафта цените на нафтата накратко беа негативни – доживува извонреден пресврт.

Закрепнувањето на цените на суровините предизвикано од геополитичките долгорочни нарушувања на снабдувањето и засилената дисциплина на билансот, ја направи енергетиката да биде сектор со најдобри перформанси на индексот со голема капа на главните американски акции.

Поминаа страшните предвидувања што врвна побарувачка на нафта беше постигнат во 2019 година, како синоптичарите како Меѓународната агенција за енергетика сега очекувајте потрошувачката да достигне рекордно високо ниво оваа година и да продолжи да расте во следните 15 години и понатаму.

Американските нафтени и гасни компании повторно чекаат на ред за првични јавни понуди (IPO), што е најјасен знак досега дека секторот, кој седи на рекордни износи на готовина, повторно е во корист на инвеститорите од Волстрит.

Производител на нафта и гас со седиште во Тексас TXO енергетски партнери во јануари стана првата енергетска компанија која излезе на берза во повеќе од шест месеци. Други девет енергетски компании ги поднеле или ажурирале документите за иницијална јавна понуда во текот на изминатите 90 дена, според Renaissance Capital.

Ако сите тие се наведени оваа година, како што се очекуваше, тоа ќе биде најсилното ИПО во секторот за нафта и гас што е прикажано во последните шест години.

Нафтената и гасната индустрија, исто така, седи на рекордни износи на слободен готовински тек - износот на готовина што го има една компанија по одбивањето на оперативните трошоци и капиталните расходи - благодарение на поголемата посветеност на капиталната дисциплина и повисоките цени на нафтата, предизвикувајќи обновен интерес за спојувања и аквизиции (M&A).

Најдобрите 25 северноамерикански фирми за истражување и производство (E&P) во секторот за нафта и гас имаа околу 85 милијарди долари минатата година, според анализите на McKinsey и компанија. Истите играчи во индустријата ја завршија годината со готовинско салдо проценето на 70 до 100 милијарди долари.

Посветеноста на секторот за создавање парични текови се очекува да остане висока, достигнувајќи помеѓу 70 и 90 милијарди долари оваа година и помеѓу 50 милијарди и 70 милијарди долари годишно до 2027 година. Тоа веројатно ќе остане точно дури и ако американскиот репер West Texas Intermediate (WTI) цената на нафтата достигна 65 долари за барел.

Заживувањето на трансакциите за спојување и спојување е уште еден знак за тоа колку станува жежок секторот за нафта и гас. Гласините за можни стратешки зделки се вжештуваат, неодамна со сугестија дека Pioneer Natural ResourcesPXD
може да биде димензионирање на ресурсите на опсеготRRC
за стекнување.

Индустријата седи на стотици милијарди долари кои ќе поттикнат нов бран стратешки зделки нагоре, бидејќи компаниите за шкрилци се обидуваат да ги надополнат своите залихи на потенцијални површини преку консолидација, сега кога многумина ги преџвакаа своите најдобри закупнини по години опасна експанзија.

Наградувањето на акционерите со масни дивиденди останува главен приоритет за секторот Е&П, кој се очекува да врати дури 40 милијарди долари на акционерите преку откуп на акции во следната година. Но, со драматично намалени нивоа на долг и очекување на цените на нафтата да останат покачени, компаниите гледаат како да ги одржат добрите времиња подолго. Додавањето поголема површина во нивните портфолија преку зделки за спојување и спојување нагоре, има многу смисла во моментов.

Врвните производители на шкрилци сакаат да ги консолидираат своите позиции во најплодните басени и да ги искористат своите оперативни предности за да ја подобрат ефикасноста и, на крајот, повратот. Повнимателните играчи може да додадат средства во соседните делови од синџирот на вредност за да ги прошират своите резерви.

Повеќето играчи за спојување и спојување будно ја следат енергетската транзиција и политичката дебата околу американската енергетска политика. Тие сакаат да ги искористат своите готовински залихи за да ги преобликуваат своите портфолија за да останат во пресрет на дебатата за политиките, да ја подобрат нивната отпорност на нестабилноста на цените и да ги намалат емисиите од Опсег 1 и Опсег 2.

Нафтениот и гасниот сектор доживеа значителна консолидација во текот на годините, при што многу големи компании се здобија со помали конкуренти. Овој тренд се очекува да продолжи бидејќи компаниите се обидуваат да ги насочат операциите и да ги намалат трошоците. Средствата со ниски редовни трошоци и уште пониски профили на емисија се во голема побарувачка. „Ниска цена, низок јаглерод“ е новата мантра за М&А на секторот.

Секторот за нафта и гас имаше некои од акциите со најжешките перформанси на пазарот во изминатите две години. Во 2022 година, нафтениот гигант ExxonMobilXOM
доби неверојатни 195 милијарди долари за да достигне пазарна вредност од 454 милијарди долари, додека технолошкиот голијат AppleAAPL
фрли над 846 милијарди долари за да ја заврши годината со пазарна капа од 2.1 трилиони долари.

Никој не сугерира дека секторот за нафта и гас ќе го надмине Биг Техн. Но, со зголемувањето на каматните стапки, инфлацијата сè уште висока, а инвеститорите сè повеќе бараат „приходи“ акции кои плаќаат дебели дивиденди над акциите за „раст“, ​​традиционалните енергетски акции изгледаат многу привлечни.