Кој или што е одговорен за неконтролираната инфлација што ја погодува глобалната економија?
Претседателот Бајден тврди дека клучниот виновник е рускиот претседател Владимир Путин и неговата војна во Украина, оди дотаму што го нарече сегашниот пораст на потрошувачките цени во САД“.Покачувањето на цената на Путин".
Од друга страна, претседателот на Федералните резерви Џером Пауел вели дека високата инфлација е резултат на токсична комбинација на проблемите со синџирот на снабдување предизвикани од пандемијата, заклучувањето на СОВИД-19 во Кина, војната во Украина и силниот пазар на труд.
Но, Едвард Канцелар, финансиски историчар, новинар и стратег за инвестиции кој бил опишан како „Еден од најголемите финансиски писатели на нашата ера“, тврди дека централните банкари се виновни. Според него, неодржливите политики на централните банки создадоа „балон од сè“, оставајќи ја глобалната економија со инфлациски „мамурлак“.
Канцелар ја објасни својата теорија, која е претставена во неговата нова книга, Цената на времето: Вистинската приказна за интерес, Во неодамнешно интервју со МаркетотМарк Дитли.
„Секогаш постои идејата дека шпекулативните меури се формираат околу изумот на нова технологија“, рече тој. „Она што го правам во мојата книга е да ги оставам настрана технолошките аспекти и психолошките аспекти на меурите и да се концентрирам исклучиво на монетарната основа. Она што го тврдам е дека кога каматните стапки се намалуваат премногу ниско, луѓето се терани во шпекулативни напори и бркаат поврати“.
За да го разбереме аргументот на канцеларката, мораме да направиме чекор назад во годините по Големата финансиска криза. По 2008 година, инфлацијата во повеќето развиени земји беше ниска, а централните банки ширум светот беа повеќе загрижени за обезбедување на глобално економско закрепнување и негативното влијание на дефлацијата.
Како резултат на тоа, каматните стапки се одржуваа на историски ниски нивоа, а некои централни банки, како што се Федералните резерви на САД и Банката на Јапонија, воведоа контроверзна политика наречена квантитативно олеснување (QE), која вклучува купување државни обврзници и хартии од вредност поддржани со хипотека. со надеж дека ќе се зголеми понудата на пари и ќе се поттикне кредитирањето и инвестициите.
Канцеларката објасни како за време на овие први кругови на QE, парите што ги создал ФЕД „никогаш не дошле до реалната економија“, што ги натера централните банкари да ја игнорираат инфлацијата и да станат „задоволни“.
Меѓутоа, кога се појави пандемијата на СОВИД-19, а QE беше повторно зголемена, тоа беше друга приказна. Централните банки ширум светот ги намалија каматните стапки и „колективно отпечатија околу 8 трилиони долари“. Прашањето овој пат беше дека парите беа искористени за „финансирање приближно иста сума на државни трошоци“, што придонесе за „најголемиот мировен дефицит во историјата“.
Згора на тоа, речиси нула каматни стапки и вишокот на ликвидност во финансискиот систем ги охрабрија инвеститорите да купуваат ризични средства, создавајќи „балон од сè“, како што беше потврдено од екстремниот пораст на технолошките акции, криптовалутите, акциите на меми, па дури и колекционерските предмети како бејзбол картички во 2020 и 2021 година.
„И изненадување, изненадување, сега имаме растечка и нестабилна инфлација“, рече канцеларот. „Сега се будиме од голем мамурлак од овој монетарен екстремизам“.
Канцеларот тврди дека централните банкари верувале дека можат да одржат речиси нула каматни стапки и QE без да предизвикаат пораст на потрошувачките цени бидејќи инфлацијата останала толку ниска, толку долго.
„А зошто беше ниско? Поради нивната здрава монетарна политика. Тие си го вратија тоа! И сега, во моментот кога инфлацијата ќе излезе од контрола, тие велат: „О, тоа не е наша одговорност, тоа е поврзано со Украина, или со синџирите на снабдување или со заклучувањето на Кина“, рече тој.
Канцеларката продолжи да тврди дека активностите на централните банки го олесниле шпекулативното тргување, наместо да се фокусира на реалниот економски раст. Тоа е неодржлива монетарна политика која едноставно нема да функционира напред, рече тој.
„Кој знае, можеби сите ќе бидеме малку повозрасни во иднина. Она што ни треба е подобро разбирање на економијата и финансиите. За да можеме да живееме во свет каде што финансиите главно се користат за распределба на капитал за продуктивни цели, наместо за генерирање шпекулативни хартиени профити“, рече тој.
Иако централните банки ширум светот почнаа да ги зголемуваат стапките оваа година за да се борат против инфлацијата, канцеларот стравува дека тие би можеле да се вратат на стариот начин - и тој тврди дека ако го направат тоа, самиот капитализам би можел да биде загрозен.
„Алтернативата е свет во кој она што го видовме во изминатите 12 години е увертира за уште поголемо централно планирање на економскиот и политичкиот живот. Ако одиме по тој пат, би рекол дека капитализмот каков што го знаеме нема да опстане“.
Оваа приказна првично беше прикажана на Fortune.com
Извор: https://finance.yahoo.com/news/one-greatest-financial-historians-alive-165712492.html