Легендата вели дека Ернест Хемингвеј и Ф. Скот Фицџералд не се согласувале за богатите.
Фицџералд, кој имаше ѕвезди во очите, наводно рекол: „Богатите се различни од нас другите“.
„Да“, одговори Хемингвеј, кој не. „Тие имаат повеќе пари“.
Таа размена можеби всушност не се случила, барем не лично. Приказната може едноставно да се заснова на работи што двајцата ги кажале и напишале одделно.
Но во секој случај: кој беше во право?
Па, има ново истражување надвор што вели: Можеби малку од двете.
Кога станува збор за нивните инвестициски портфолија и нивните пензиски планови и имоти, богатите навистина може да се разликуваат од нас останатите. И не мислам едноставно дека имаат повеќе пари.
Пет економисти од Харвард, Принстон и Универзитетот во Чикаго анализираа детални месечни податоци за портфолиото од Адепар, платформа за управување со богатство што ја користат инвестициските советници. Ова им даде информации за до 139,000 портфолија на домаќинства во вкупна вредност до 1.8 трилиони долари во средства. Со други зборови, примерок со пристојна големина.
Тие погледнаа што прават тие инвеститори, по месеци, од јануари 2016 до август 2021 година. Иако тој временски распон беше вкупно помалку од шест години, тој вклучуваше многу возбуда, вклучително и превирањата околу претседателските избори во 2016 година, остриот пад на пазарот на крајот на 2018 година, падот на СОВИД во март 2020 година и два големи бумови.
Сепак, најважно е што економистите можеа да ги групираат портфолијата по големина. Примерокот опфати речиси 1,000 домаќинства со „ултра висока нето вредност“ со повеќе од 100 милиони долари во имот секое.
И најдоа нешто многу интересно - и важно.
Додека обичните инвеститори имаат тенденција да купуваат кога пазарот е веќе во пораст и да продаваат кога пазарот е во пад, оние кои истражувачите ги нарекоа UHNW не го прават тоа.
„Проценуваме како протокот кон ликвидни ризични средства реагира на вкупните приноси на акциите низ распределбата на богатството“, напишаа истражувачите. „Сосема впечатливо, откриваме дека чувствителноста нагло опаѓа во богатството. Всушност, протокот на домаќинства со средства над 100 милиони американски долари во суштина се нечувствителни на повратот на акциите“.
Со други зборови, „додека помалку богатите домаќинства дејствуваат проциклично, домаќинствата на UHNW купуваат акции за време на падови“. (Проциклично значи купување откако пазарот е во пораст и продавање кога е намален.)
Навистина, домаќинствата на UHNW се толку контрациклични што помагаат да се стабилизираат пазарите за време на падови. Тие се оние кои купуваат кога другите продаваат.
Ова, неизбежно, нè враќа на стариот, стар парадокс: богатите стануваат побогати.
Во меѓувреме, тоа веќе го знаеме обичните мајки и естрадни инвеститори влегуваат и излегуваат од пазарот во погрешно време. Тие продаваат откако пазарот ќе падне и купуваат кога веќе се зголеми.
Зошто ова прашање?
Нешто што треба да се има на ум ако размислувате да ги продадете акционерските фондови во вашиот 401(k) сега кога пазарот веќе падна за една петтина.
Тоа е исто така нешто што треба да се има на ум следниот пат кога пазарот ќе цвета и ќе бидете во искушение прво да се нурнете во главата.
Се чини дека богатите луѓе имаат тенденција однапред да одлучат каква е нивната рамнотежа помеѓу „безбедните“ и „ризичните“ средства и тие се обидуваат да го задржат истото цело време, ребалансирајќи на еден начин кога работите се во подем, а на друг начин кога тие паѓаат.
Исто така, покренува интересно прашање за сегашниот пазар. Некои пазарни коментатори рекоа дека нема да ги достигнеме најниските пазари додека приватните инвеститори не се спасат. Тие наведуваат, на пример, податоци за приватен клиент од BofA Securities.
Можеби тие се во право. Но, колку од тоа се богатите, а колку сите други?
На пример, проверете ги најновите податоци од Институтот за инвестициска компанија, трговско тело за индустријата за заеднички фондови. Тоа е многу добар прокси за однесувањето на индивидуалните инвеститори, барем на сите со 401(k), IRA или нешто слично.
Според ICI, индивидуалните инвеститори се спасувале на берзата во текот на 2020 година (кога, се разбира, требало да купуваат). Тогаш тие купуваа поголемиот дел од 2021 година (кога, се разбира, требаше да се продаваат, особено при крајот).
Оваа година? Од април се кауција. Нето-продажбата беше брза во текот на третиот квартал.
Ништо од ова, природно, не докажува дека пазарот го допрел дното или е блиску до дното или нешто слично. Секој ветеран на пазарот ќе ви каже дека пазарното дно може да се види само во ретровизорот - и обично тоа е далеку назад.
А богатите не поседуваат волшебна кристална топка. Џон Д. Рокфелер, тогаш најбогатиот човек на светот, славно го купи пазарот по првичниот пад на Волстрит во 1929 година. изминатата недела“, изјави тој јавно. „Мојот син и јас веќе неколку дена купуваме здрави обични акции.
На крајот, се разбира, успеа. Но, тој беше, за жал, рано за околу три години. Пазарот би паднал уште 80% пред да го допре дното. (Да бидам фер, тој не можеше да предвиди дека Федералните резерви, Министерството за финансии на САД и Конгресот на САД ќе одговорат на падот со луди политики што доведоа до најлошата депресија во историјата.)
Сепак, следниот пат кога ќе бидете во искушение да паничите поради пазарот, можеби ќе сакате да се запрашате: „Што би направил навистина, навистина богат човек?“
Извор: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Една од причините зошто богатите стануваат побогати
Легендата вели дека Ернест Хемингвеј и Ф. Скот Фицџералд не се согласувале за богатите.
Фицџералд, кој имаше ѕвезди во очите, наводно рекол: „Богатите се различни од нас другите“.
„Да“, одговори Хемингвеј, кој не. „Тие имаат повеќе пари“.
Таа размена можеби всушност не се случила, барем не лично. Приказната може едноставно да се заснова на работи што двајцата ги кажале и напишале одделно.
Но во секој случај: кој беше во право?
Па, има ново истражување надвор што вели: Можеби малку од двете.
Кога станува збор за нивните инвестициски портфолија и нивните пензиски планови и имоти, богатите навистина може да се разликуваат од нас останатите. И не мислам едноставно дека имаат повеќе пари.
Пет економисти од Харвард, Принстон и Универзитетот во Чикаго анализираа детални месечни податоци за портфолиото од Адепар, платформа за управување со богатство што ја користат инвестициските советници. Ова им даде информации за до 139,000 портфолија на домаќинства во вкупна вредност до 1.8 трилиони долари во средства. Со други зборови, примерок со пристојна големина.
Тие погледнаа што прават тие инвеститори, по месеци, од јануари 2016 до август 2021 година. Иако тој временски распон беше вкупно помалку од шест години, тој вклучуваше многу возбуда, вклучително и превирањата околу претседателските избори во 2016 година, остриот пад на пазарот на крајот на 2018 година, падот на СОВИД во март 2020 година и два големи бумови.
Сепак, најважно е што економистите можеа да ги групираат портфолијата по големина. Примерокот опфати речиси 1,000 домаќинства со „ултра висока нето вредност“ со повеќе од 100 милиони долари во имот секое.
И најдоа нешто многу интересно - и важно.
Додека обичните инвеститори имаат тенденција да купуваат кога пазарот е веќе во пораст и да продаваат кога пазарот е во пад, оние кои истражувачите ги нарекоа UHNW не го прават тоа.
„Проценуваме како протокот кон ликвидни ризични средства реагира на вкупните приноси на акциите низ распределбата на богатството“, напишаа истражувачите. „Сосема впечатливо, откриваме дека чувствителноста нагло опаѓа во богатството. Всушност, протокот на домаќинства со средства над 100 милиони американски долари во суштина се нечувствителни на повратот на акциите“.
Со други зборови, „додека помалку богатите домаќинства дејствуваат проциклично, домаќинствата на UHNW купуваат акции за време на падови“. (Проциклично значи купување откако пазарот е во пораст и продавање кога е намален.)
Навистина, домаќинствата на UHNW се толку контрациклични што помагаат да се стабилизираат пазарите за време на падови. Тие се оние кои купуваат кога другите продаваат.
Ова, неизбежно, нè враќа на стариот, стар парадокс: богатите стануваат побогати.
Во меѓувреме, тоа веќе го знаеме обичните мајки и естрадни инвеститори влегуваат и излегуваат од пазарот во погрешно време. Тие продаваат откако пазарот ќе падне и купуваат кога веќе се зголеми.
Зошто ова прашање?
Нешто што треба да се има на ум ако размислувате да ги продадете акционерските фондови во вашиот 401(k) сега кога пазарот веќе падна за една петтина.
Тоа е исто така нешто што треба да се има на ум следниот пат кога пазарот ќе цвета и ќе бидете во искушение прво да се нурнете во главата.
Се чини дека богатите луѓе имаат тенденција однапред да одлучат каква е нивната рамнотежа помеѓу „безбедните“ и „ризичните“ средства и тие се обидуваат да го задржат истото цело време, ребалансирајќи на еден начин кога работите се во подем, а на друг начин кога тие паѓаат.
Исто така, покренува интересно прашање за сегашниот пазар. Некои пазарни коментатори рекоа дека нема да ги достигнеме најниските пазари додека приватните инвеститори не се спасат. Тие наведуваат, на пример, податоци за приватен клиент од BofA Securities.
Можеби тие се во право. Но, колку од тоа се богатите, а колку сите други?
На пример, проверете ги најновите податоци од Институтот за инвестициска компанија, трговско тело за индустријата за заеднички фондови. Тоа е многу добар прокси за однесувањето на индивидуалните инвеститори, барем на сите со 401(k), IRA или нешто слично.
Според ICI, индивидуалните инвеститори се спасувале на берзата во текот на 2020 година (кога, се разбира, требало да купуваат). Тогаш тие купуваа поголемиот дел од 2021 година (кога, се разбира, требаше да се продаваат, особено при крајот).
Оваа година? Од април се кауција. Нето-продажбата беше брза во текот на третиот квартал.
Ништо од ова, природно, не докажува дека пазарот го допрел дното или е блиску до дното или нешто слично. Секој ветеран на пазарот ќе ви каже дека пазарното дно може да се види само во ретровизорот - и обично тоа е далеку назад.
А богатите не поседуваат волшебна кристална топка. Џон Д. Рокфелер, тогаш најбогатиот човек на светот, славно го купи пазарот по првичниот пад на Волстрит во 1929 година. изминатата недела“, изјави тој јавно. „Мојот син и јас веќе неколку дена купуваме здрави обични акции.
На крајот, се разбира, успеа. Но, тој беше, за жал, рано за околу три години. Пазарот би паднал уште 80% пред да го допре дното. (Да бидам фер, тој не можеше да предвиди дека Федералните резерви, Министерството за финансии на САД и Конгресот на САД ќе одговорат на падот со луди политики што доведоа до најлошата депресија во историјата.)
Сепак, следниот пат кога ќе бидете во искушение да паничите поради пазарот, можеби ќе сакате да се запрашате: „Што би направил навистина, навистина богат човек?“
Извор: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo