Слабеноста падна до таква крајност што поддржува значителен собир на берзата.
Чувството секако одвои време за да стигне до оваа крајност. Пред само две недели, кога последен пат посветив колумна на расположението на пазарот, многу краткорочни пазарни тајмери беа „тврдоглаво нахакан“, третирајќи го секој пад на пазарот како можност за купување.
Тоа, пак, сугерираше дека дури и краткорочното ниско ниво сè уште не е при рака, според спротивставените анализи.
Повеќето од тие некогашни бикови сега ги фрлиле во крпа. Навистина, некои сентиментални репери укажуваат дека падот е поекстремен денес отколку што беше на дното во март 2020 година, бидејќи пандемијата „Ковид-19“ ја испраќаше економијата во медицински индуцирана кома.
Тоа не значи дека сега треба да очекуваме рели со иста големина како што видовме од дното во март 2020 година. Спротивно на анализата во најдобар случај е краткорочна алатка за тајмингот на пазарот, која обезбедува увид во веројатниот тренд на пазарот само во следните месец или два. Сепак, со оглед на денешното екстремно надолно расположение, спротивностите сега очекуваат берзата да биде на или блиску до некакво дно.
Размислете, прво, на надолната крајност во која станаа тајмерите на берзата фокусирани на Nasdaq. Јас го мерам нивното расположение со пресметување на нивната просечна препорачана изложеност на капитал. (Овој просек е она што е претставено со Индексот на расположението на билтенот Hulbert Nasdaq, или HNNSI.)
Овој просек моментално изнесува неверојатни минус 67.2%, што значи дека просечниот тајмер на берзата фокусиран на Nasdaq им препорачува на клиентите да распределат две третини од нивните портфолија за тргување со капитал за да се скратат. Тоа е исклучително агресивна мечешка поза.
За да го ставиме тоа ниво во контекст, земете во предвид дека најниското ниво на кое падна HNNSI во март 2020 година беше „само“ минус 64.0%. Сегашното читање е пониско од сите, освен 1.8% од споредливите читања од 2000 година. Тоа е добро во долниот децил на историската дистрибуција, што некои спротивности го користат за да идентификуваат екстремна надолна линија. Оваа долна децила е засенчена во придружната табела, погоре.
Открива и споредбата со однесувањето на пазарните тајмери во март 2000 година. На денот тој месец кога Nasdaq Composite
КОМПИС,
-1.30%
се тргуваше повеќе од 10% под највисокото ниво на сите времиња, со што ја задоволуваше полуофицијалната дефиниција за корекција, просечниот пазарен тајмер беше понапреден отколку што беше на тој врв.
Овој критериум за корекција уште еднаш беше задоволен оваа недела, но како што можете да видите од графиконот, овој пат препорачаната изложеност на капитал од просечниот тајмер беше за повеќе од 100 процентни поени пониска отколку на врвот на пазарот.
Така, барем од спротивна гледна точка, постои голем контраст помеѓу пазарното расположение денес и на врвот на интернет балонот.
Тајмерите на берзите кои се фокусираат на широката берза не се толку мечешки како нивните браќа кои се фокусираат на Nasdaq, но тие исто така се приближуваат до надолна крајност. Просечната препорачана изложеност на капитал кај оваа група на тајмери фокусирани на широк пазар (како што е претставена со Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index, или HSNSI) изнесува 1.6%, што е пониско од 89% од сите дневни читања во последните две децении. Тоа е само на работ на долната децила, како што можете да видите на вториот графикон, подолу.
Митингот што сега го очекуваат противниците можеби веќе започна. Ако е така, колку долго и далеку може да оди?
Спротивностите обично избегнуваат дури и да го погодат одговорот на тоа прашање, наместо да дозволуваат податоците за чувствата да се шират во реално време. Би било охрабрувачки знак ако пазарните тајмери реагираат на каква било пазарна сила со тврдоглаво останување наместување, и лош знак ако брзо скокнат на нахакан банда.
Ќе дознаеме наскоро. Во меѓувреме, барајте изненадувања на пазарот да бидат нагоре.
Марк Хулберт е редовен соработник на MarketWatch. Неговиот рејтинг „Хулберт“ следи билтени за инвестиции кои плаќаат рамен хонорар за да бидат ревидирани. До него може да се стигне на [заштитена по е-пошта].
Мислење: нахакан знак? Чувството на инвеститорите на Nasdaq сега е полошо отколку што беше во март 2020 година
Слабеноста падна до таква крајност што поддржува значителен собир на берзата.
Чувството секако одвои време за да стигне до оваа крајност. Пред само две недели, кога последен пат посветив колумна на расположението на пазарот, многу краткорочни пазарни тајмери беа „тврдоглаво нахакан“, третирајќи го секој пад на пазарот како можност за купување.
Тоа, пак, сугерираше дека дури и краткорочното ниско ниво сè уште не е при рака, според спротивставените анализи.
Повеќето од тие некогашни бикови сега ги фрлиле во крпа. Навистина, некои сентиментални репери укажуваат дека падот е поекстремен денес отколку што беше на дното во март 2020 година, бидејќи пандемијата „Ковид-19“ ја испраќаше економијата во медицински индуцирана кома.
Тоа не значи дека сега треба да очекуваме рели со иста големина како што видовме од дното во март 2020 година. Спротивно на анализата во најдобар случај е краткорочна алатка за тајмингот на пазарот, која обезбедува увид во веројатниот тренд на пазарот само во следните месец или два. Сепак, со оглед на денешното екстремно надолно расположение, спротивностите сега очекуваат берзата да биде на или блиску до некакво дно.
Размислете, прво, на надолната крајност во која станаа тајмерите на берзата фокусирани на Nasdaq. Јас го мерам нивното расположение со пресметување на нивната просечна препорачана изложеност на капитал. (Овој просек е она што е претставено со Индексот на расположението на билтенот Hulbert Nasdaq, или HNNSI.)
Овој просек моментално изнесува неверојатни минус 67.2%, што значи дека просечниот тајмер на берзата фокусиран на Nasdaq им препорачува на клиентите да распределат две третини од нивните портфолија за тргување со капитал за да се скратат. Тоа е исклучително агресивна мечешка поза.
За да го ставиме тоа ниво во контекст, земете во предвид дека најниското ниво на кое падна HNNSI во март 2020 година беше „само“ минус 64.0%. Сегашното читање е пониско од сите, освен 1.8% од споредливите читања од 2000 година. Тоа е добро во долниот децил на историската дистрибуција, што некои спротивности го користат за да идентификуваат екстремна надолна линија. Оваа долна децила е засенчена во придружната табела, погоре.
Открива и споредбата со однесувањето на пазарните тајмери во март 2000 година. На денот тој месец кога Nasdaq Composite
-1.30%
КОМПИС,
се тргуваше повеќе од 10% под највисокото ниво на сите времиња, со што ја задоволуваше полуофицијалната дефиниција за корекција, просечниот пазарен тајмер беше понапреден отколку што беше на тој врв.
Овој критериум за корекција уште еднаш беше задоволен оваа недела, но како што можете да видите од графиконот, овој пат препорачаната изложеност на капитал од просечниот тајмер беше за повеќе од 100 процентни поени пониска отколку на врвот на пазарот.
Така, барем од спротивна гледна точка, постои голем контраст помеѓу пазарното расположение денес и на врвот на интернет балонот.
Тајмерите на берзите кои се фокусираат на широката берза не се толку мечешки како нивните браќа кои се фокусираат на Nasdaq, но тие исто така се приближуваат до надолна крајност. Просечната препорачана изложеност на капитал кај оваа група на тајмери фокусирани на широк пазар (како што е претставена со Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index, или HSNSI) изнесува 1.6%, што е пониско од 89% од сите дневни читања во последните две децении. Тоа е само на работ на долната децила, како што можете да видите на вториот графикон, подолу.
Митингот што сега го очекуваат противниците можеби веќе започна. Ако е така, колку долго и далеку може да оди?
Спротивностите обично избегнуваат дури и да го погодат одговорот на тоа прашање, наместо да дозволуваат податоците за чувствата да се шират во реално време. Би било охрабрувачки знак ако пазарните тајмери реагираат на каква било пазарна сила со тврдоглаво останување наместување, и лош знак ако брзо скокнат на нахакан банда.
Ќе дознаеме наскоро. Во меѓувреме, барајте изненадувања на пазарот да бидат нагоре.
Марк Хулберт е редовен соработник на MarketWatch. Неговиот рејтинг „Хулберт“ следи билтени за инвестиции кои плаќаат рамен хонорар за да бидат ревидирани. До него може да се стигне на [заштитена по е-пошта].
Извор: https://www.marketwatch.com/story/a-bullish-sign-nasdaq-investor-sentiment-is-worse-now-than-it-was-in-march-2020-11642705184?siteid=yhoof2&yptr= Yahoo