Соодносот P/E е од мала вредност при изборот на акции за раст

Дали сте во таборот кој верува дека акцијата со низок сооднос цена-заработка е зделка, а акциите со висок P/E се сметаат за скапи? Еве уште еден начин да го погледнете кога барате акции.

X

Односот P/E обично се пресметува со делење на моменталната цена на акцијата со задоцнетите 12 месеци од заработката по акција.

Вообичаено верување е дека акциите со низок коефициент на P/E се потценети и треба да се купат, а акциите со висок P/E се преценети и дека треба да се избегнуваат.

Историјата покажува дека повисоките коефициенти на P/E се вообичаено забележани на пазарите со бикови, додека пониски коефициенти се наоѓаат на пазарите на мечки. Еден исклучок се цикличните акции: тие можат да имаат пониски P/E дури и на пазарите со букви.

Го добивате она што го плаќате

Квалитетната стока доаѓа со повисока цена, а истото може да се каже и за акциите.

Цената на акцијата ја одразува вредноста на инвеститорите за акцијата, која се враќа на понудата и побарувачката. Ако инвеститорите чувствуваат дека една акција има силен потенцијал за раст на заработката, тие ќе ја покачат цената на акциите.

Повисоката цена резултира со поголем P/E, бидејќи цената е броител во односот. Компаниите со стагнантен раст на заработката и без катализатор што ќе ги поттикне акциите повисоко не се зделка ако нивната цена не се зголеми.

Акциите за голем раст имаат големи стапки на P/E

Во својата книга „Како да заработите пари во акции“, основачот на IBD, Вилијам О'Нил, рече дека коефициентот на P/E нема да ви каже дали цената на акциите ќе се зголеми или падне, а соодносот не треба да биде фактор за купување акции. Подобра мерка е забрзување или нагло зголемување на растот на заработката по акција.

Гледајќи ги историските победници низ децениите, ако ги прегледавте акциите со P/E поголеми од пазарните просеци, ќе пропуштете многу големи можности. Студиите на О'Нил покажаа дека од 1953 до 1985 година, акциите со најдобри резултати покажаа просечен P/E од 20 кога почнаа да остваруваат добивки. Индустрискиот просек на Дау Џонс имаше просечен P/E од 15 во исто време.

Како што овие акции почнаа да се искачуваат, нивните соодноси P/E се зголемија на околу 45.

Тоа беше уште поизразено од 1990 до 1995 година, кога акциите со врвен раст имаа просечен P/E од 36 па нагоре до 80-тите. Најдобрите изведувачи започнаа со соодноси во опсегот 25-50 и пораснаа на високо ниво од 60-115. Како што можете да замислите, беше уште подраматично во доцните 1990-ти додека вреднувањата пораснаа.

Ако сте превиделе Мајкрософт (MSFT) во 2021 година поради повисоките од просечните соодноси на P/E, ќе пропуштете две можности. Прво, акции избувна на основа за чаша неделата на 25 јуни кога нејзиниот сооднос P/E беше 37. Акцијата доби 16% додека не го достигна врвот во август и започна со нова база.

Ако ја пропуштивте таа точка за купување, имаше уште еден пробив неделата на 22 октомври, кога P/E на Microsoft беше 39. Акциите се искачија дополнителни 14% до својот историски максимум во ноември.

МОЖНО Е И ОВА ДА ТИ СЕ ДОПАЃА:

Добијте бесплатни билтени за IBD: Подготовка на пазарот | Технички извештај | Како да инвестирате

Што е МОANЕ СЛИМ? Ако сакате да најдете добитни акции, подобро да го знаете тоа

IBD во живо: Дознајте и анализирајте ги акциите на растот со добрите страни

Ги барате следните победници на големи берзи? Започнете со овие 3 чекори

Сакате повеќе информации за IBD? Претплатете се на нашиот инвестициски подкаст