Потребно е трпение ако тргувате со AT&T: Еве ја претставата

Во средата наутро, AT&T (T(MCD) како „Бургерс“, ги објави финансиските резултати од четвртиот квартал на фирмата. Овие се диви. Можеби ќе сакате да седнете.

За тримесечниот период кој заврши на 31 декември, AT&T објави GAAP EPS со загуба од 3.20 долари. Прилагодениот EPS отпечатен на 0.61 $, што беше ритам и се споредува со прилагодениот EPS од 0.56 $ за периодот пред годината. Беа извршени корекции во вредност од 3.81 УСД по акција, првенствено (3.57 УСД) за оштетувања, напуштања и реструктуирање. Со други зборови. „Телефонска“ кујна го потона квартот.

Фирмата оствари приход од 31.343 милијарди долари. Иако тоа беше добро за годишен раст од 0.7%, бројот не ги исполни очекувањата. Оперативните расходи се зголемија за нешто повеќе од 100% на годишно ниво благодарение на веќе споменатите исправки. напуштања и трошоци за реструктуирање кои сами по себе изнесуваат 26.753 милијарди долари.

Фирмата додаде 656 постпејд безжични претплатници за кварталот, што го надмина консензуалниот преглед за 645K. Фирмата, исто така, додаде 280 AT&T Fiber net додавања за да направи 12 последователни четвртини од повеќе од 200K нето додадени во тој простор. Спектарот на 5G со среден опсег на фирмата сега опфаќа 150 милиони луѓе, што е двапати од првичната цел на AT&T за крајот на годината.

Фондови

Готовинскиот тек од оперативните активности од континуираните операции (некои залак) за кварталот достигна 10.3 милијарди долари. Капиталните расходи од континуираните операции дојдоа до 4.2 милијарди американски долари. Ова е она што голем дел од Волстрит го гледа ова утро.

Осврнувајќи се на билансот на состојба, фирмата го заврши периодот со нето готовинска позиција од 3.701 милијарди долари (намалување од 19.2 милијарди долари пред една година) и залихи од 3.123 милијарди долари (намалување на мали год/г). Ова ги носи тековните средства на 33.108 милијарди долари, што е намалено од 170.776 милијарди долари пред една година во ова време. Таа бројка вклучуваше 119.776 милијарди долари средства од прекинатите операции, така што тоа е всушност добра работа.

Тековните обврски го завршија кварталот на 56.173 милијарди долари, што е намалено од 106.23 милијарди долари. Минатогодишниот број вклучува обврски во вредност од 33.6 милијарди долари поврзани со прекинати операции. Сегашното печатење вклучува краткорочен долг во вредност од 7.467 милијарди долари, што е намалување од 24.62 милијарди долари пред една година. Сегашниот сооднос на фирмата е 0.59, што искрено, смрди. Но, знаете дека фирмата работи на корекција на нејзините основи по страшниот период. Брзиот коефициент на фирмата е 0.53.

Вкупните средства достигнуваат 402.853 милијарди долари, што вклучува 73.249 милијарди долари во „добра волја“ и други нематеријални добра. Изгледа високо, но со 18% од вкупните средства, ова не е навистина надвор од линијата за компанија со која се соочува со јавност. Вкупни обврски намалени за капиталот отпечатен на 296.396 милијарди долари. Ова вклучува долгорочен долг од 128.423 милијарди американски долари. Запомнете, фирмата има готовина во вредност од 3.701 милијарди долари на билансот на состојба. Уф. Колку и да изгледа страшно, долгорочниот долг е намален од 151.011 милијарди долари пред една година.

Јас нема да лажам. Претпочитам да трчам низ изложбата Кодијак Беар во зоолошката градина во Бронкс облечен во костум со крваво месо отколку да бидам финансиски директор на AT&T. Тоа, рече, има подобрување. Напорот за подобрување на овој биланс нема да биде брз, ниту лесен.

Упатство

За целата 2023 година, AT&T очекува:

– Раст на приходите од безжична услуга од 4% или поголем.

– Раст на приходите од широкопојасен интернет од 5% или поголем.

– Прилагоден раст на EBITDA од 3% или поголем.

– Капитални инвестиции од околу 24 милијарди американски долари. Ова би било во согласност со 2022 година.

– Прилагоден EPS од 2.35 до 2.45 УСД што ќе вклучи негативно влијание од 0.25 долари од повисоките безготовински пензиски трошоци поврзани со повисоки каматни стапки и повисока ефективна даночна стапка од 23% до 24%.

Моите мисли

Дефинитивно има некои добри работи овде. Подобрувањето на основните основи на фирмата е едно од нив, дури и ако самите основни фундаменти се прилично страшни. Дивидендата останува најатрактивниот дел од поседувањето акции, распределувајќи 1.11 долари годишно на квартални рати. Тоа е принос од близу 5.8%. Дали може да се одржи дивидендата?

Што се однесува до оперативниот готовински тек од континуираните операции што доведува до она што всушност е робустен бесплатен готовински тек од континуираните операции, би рекол дека да, тие можат. За сега. Фирмата повторно се фокусираше на својата основна дејност и ги отфрли своите несуштински, оттргнувачки бизниси кои губат пари. Тоа е позитивно.

Заинтересираниот инвеститор не мора да погреши, но треба да биде трпелив. Седум пати напредната заработка не е евтина со долг како оној што ја надвиснува фирмата и нема да биде евтина подолго време.

Јас не би иницирал AT&T до 4% во она што е слаба утринска лента. Така, со оглед на дивидендата, акциите би можеле да бидат вредни за шпекулации. На следното потопување. Уделот веќе е 38% попуст од нивните октомвриски најниски падови. Поместување од 20% од пивотот овде ќе ги однесе акциите на околу 23.40 долари. За мене, тоа значи дека на краток до среден рок, предлогот за ризик-награда е мнозински искористен.

Размислувајќи за себе, можеби чекам тест на 200-дневниот SMA (едноставен подвижен просек). Можеби ќе излезам три месеци и ќе продадам парчиња од 19 долари за околу 0.45 долари. Тоа е нето основа од 18.55 долари ако некој се означи. Во меѓувреме, исплатената премија ги заменува непримените дивиденди.