Обрнете внимание на пазарот на обврзници за сигнал „Се-продажба“.

Секогаш има колективно стенкање во училницата кога наставникот ја врти лекцијата на предмет што ниту еден ученик не го сака. Во таа насока, извинете, но денес треба да зборувам за пазарот на обврзници. Беше апсолутно ужасно оваа година. Ајде малку да го погледнеме 12-месечниот трезор и одличната база на податоци FRED на Сент Луис Банката на федерални резерви. Едногодишниот шема е најкажувачки.

Пред една година приносот на 12-месечната трезор беше 0.07%. Вчера, бидејќи податоците на ФРЕД се базираат на крајот на денот, тој принос беше 3.92%. Утрово приносот на 1-годишниот УСТ е цитиран на 3.96%. Извонредни работи.

Тоа е светот во кој живееме. Каматите се зголемија од нула до шеесет во САД побрзо отколку што Џо Бајден се преправаше дека вози електричен автомобил на саемот за автомобили во Детроит, како што направи вчера. Но, незнајните групи на Бајден во Министерството за финансии и ФЕД се тие кои го предизвикаа овој скок на каматните стапки. „Инфлацијата е минлива“ беше можеби најглупата фраза изговорена во Вашингтон, град познат по глупавите изговори.

„Подот“ за каматните стапки порасна, а тоа го прави секое купување за кое е потребно финансирање – автомобили, куќи итн. – поскапо на маргина. Во американската економија гледаме помалку од нив продадени. Точка. Според TD Economics:

Во текот на првите осум месеци од годината, продажбата на (лесни возила во САД) изнесуваше вкупно 9.0 милиони единици - пад од 15.3% во однос на мерката од 2021 година до денес.

Уф. Тоа е рецесиска контракција. Тоа е местото каде што седи американската економија овие денови. Рецесија со покачени стапки на инфлација. Стагфлација. Тоа е лошо за акциите, особено за оние кои се перципираат како имиња на раст, особено Биг Техника.

Не е доцна да ги фрлите. Радоста што ја чувствувам кога ги гледам мета платформите (META) акциите паѓаат до 150 долари во денешното тргување (иако донекаде закрепнаа) и гледањето дека таа акција паѓа на петгодишните минимуми е безгранична. Тоа не може да му се случи на поубав дечко од Цукерберг. Исто така, тоа што летово бев принуден да седнете преку безумен коментатор на финансиската телевизија и да ги лупате акциите додека носевте очила Oculus VR ова лето, го прави уште поубав.

Но, како да го зачувате вашиот капитал? Па, воведов едно од моите многубројни портфолија за модели за да ја нападнам стагфлацијата. PREFS падна за 2.97% од основањето, а годишниот принос од 6.63% на тоа портфолио (пред повторното обновување) лесно го покрива тој неверојатен принос. Таа табела е бесплатна за сите бидејќи не ги вклучува занаетите за реинвестирање, кои ги откривам зад платниот ѕид на мојата страница, www.excelsiorcapitalpartners.com, Искрено, единствената возбуда што ќе ја видите од 10-те имиња со фиксни приходи во PREFS е… недостатокот на возбуда. Тоа е точно што сакате кога конструирате портфолио со цел зачувување на капиталот.

Ќе одам на уште една шема од базата на податоци на ФРЕД. Како што секогаш им кажувам на моите клиенти, не треба да се фокусираме на апсолутното ниво на стапки, иако тие сега се неверојатно стегачки, туку се работи за ширењето. Распонот за високи приноси, мерени од BoFA, всушност малку се намалија и вчера седнаа на 4.74%, откако скокнаа на 5.8% во јуни.

Тоа не е Кејти-бар-вратата на корпоративните пазари со фиксен приход. Сè уште има пари да се заработат, претпазливо, и преку изложеност на компании кои генерираат обилни бесплатни парични текови, од кои повеќето се во енергетскиот сектор.

Наставникот сега ќе го заврши часот. Не е 2008 година, но растот на акциите ќе продолжи да се зачукува секој пат кога ќе има нови податоци (како отпечатокот на ИПК во вторник) кои покажуваат дека чудовиштето од инфлацијата не е скротено од нединамичното дуо Феклес Јелен и Националното засрамување Пауел. Значи, обврзниците и претпочитаните сè уште се атрактивни, релативно кажано, но внимавајте на пазарот на обврзници за сигнал за „сите-продажба“. Берзата е секогаш последен што знае. Тоа беше во 2008 година… и никој не сака да добие неуспешна оценка за нивното пензионерско гнездо јајце.