PCE најниско од ноември 2021 година; Основниот индекс се лизга под 5%

Бирото за економски анализи (БЕА) го објави своето Личен приход и расходи Извештајот за ноември 2022 година, кој покажа дека индексот на цените на PCE, мерач на инфлација што најмногу го следи ФЕД, се зголеми за 0.1% во споредба со пазарните проценки од 0.2%.  

На годишна основа, ЈКП индексот падна под нивото од 6% и забележа пораст од 5.5%. Ова беше прво читање под 6% од декември 2021 година.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Основниот PCE индекс (со исклучок на прехранбените производи и енергија) се зголеми за 0.2% во однос на истиот месец, што го означи најнискиот таков аванс од јули 2022 година и олеснување од 0.3% во октомври.

Од година во година, основниот индекс се намали на 4.7%, прво читање под 5% од август 2022 година и за нијанса над пазарните очекувања од 4.6%.

Трошоците за лична потрошувачка забележаа силен пад од месец во месец од 0.9% во октомври во однос на септември, на 0.1% во ноември во текот на октомври, по зголемувањето на стапката на фондовите на ФЕД на нивоа од 4%+ (коментари на кои може да се најде овде).

Расходите на домаќинствата се зголемија во категориите за услуги, но се олеснија во секторот на стоки бидејќи купувањето за одмор остана пригушено особено кај оние со пониски приходи.

Лични приходи и ревизии на податоци

Личните приходи се зголемија за 80.1 милијарди долари или 0.4%, додека расположливите лични приходи (DPI) се повисоки за 68.6 милијарди долари или 0.4%, во месец ноември.

Податоците ги надминаа проценките на WSJ дека личните приходи ќе пораснат за 0.3% во ноември.

DPI за месец септември беше ревидиран нагоре од 59.3 милијарди долари на 67.6 милијарди долари, што се зголеми од 0.3% на 0.4%, во однос на претходниот месец.

Октомвриските податоци беа исто така ревидирани нагоре од 132.9 милијарди долари на 135.4 милијарди долари, при што стапката на раст од месец на месец остана стабилна на 0.7%.

Трошоците за лична потрошувачка беа ревидирани надолу од 110.1 милијарди долари на 105.9 милијарди долари за месец септември и нагоре од 147.9 милијарди долари на 151.5 милијарди долари во октомври.

Банката на федерални резерви олеснување, но неизвесен пат напред

Намалувањето на PCE е добредојдена вест за претставниците на Fed, особено со оглед на тоа што годишниот PCE индекс и основниот PCE индекс паднаа под маркерите од 6% и 5%, соодветно.

Во Член претходно во годината, забележав дека Кришна Гуха, потпретседател на Evercore ISI верува дека,  

…на временски хоризонт од две до три години и пошироко, ФЕД ја поседува инфлацијата во САД, период.

Во согласност со неговиот коментар, претходно во месецот, CPI се намали на 7.1% годишно, за што разговарав овде.

Иако мерката е на екстремни нивоа на историска основа, таа значајно падна во однос на јунското читање од 9.1%.

Имајќи го предвид тоа, монетарните власти сè уште се на значително растојание од целта од 2% ЈКП.

Во порано парче, забележав дека шефот на глобалните економски истражувања на Банката на Америка, Итан Харис, очекуваше дека ФЕД најверојатно ќе може да ја намали инфлацијата на нивоа од 3%-4%, но ќе се соочи со значителни тешкотии во обидот да се движи пониско.

Оваа дивергенција во мислењата се должи на различните проценки за кредибилитетот на Банката на федерални резерви на меѓународните пазари и волјата на членовите на комитетот да го задржат курсот во сè побурните економски услови.

Податоците за расположението на потрошувачите објавени од страна на Универзитетот во Мичиген за месец декември забележа пораст до 59.7 од 56.8 во ноември, но влошување од 15.4% на годишна основа.

Податоците за тековните економски услови, сепак, се подобрија само за 1% од ноември 2022 година, но беа намалени за 19.9% во изминатите 12 месеци.

Сепак, на првиот состанок на FOMC следната година, пазарите може да очекуваат зголемување на стапката од најмалку 25 bps, со најновите податоци од CME FedWatch Алатка покажувајќи 65.9% шанси за четвртина процент покачување и 34.1% за уште половина поен пораст.

Outlook

Иако личните приходи се повисоки, се чини дека трошењето се олади во периодот на одмор.

Податоците од Анкетата на потрошувачите ослободен Минатиот месец од Универзитетот во Мичиген покажа дека 47%, 55% и 58% од горната третина, средната третина и долната третина од примачите, соодветно, очекуваат намалување на трошоците во наредните дванаесет месеци.

Со претстојната рецесија, особено семејствата со пониски примања веројатно се загрижени за намалување на нивните заштеди, што можеби ги одвлече потрошувачките трошоци во претходниот месец.

Во текот на претстојните две до три недели, пазарот ќе формулира добра идеја за тоа како се одвиваат трошоците во декември во светло на празничната сезона и мешаните извештаи од цела САД мало.