Можеби Милтон Фридман беше во право

Доста веќе со рецесијата муабет.

Најмалку шест месеци многу економисти предвидуваа неизбежно економско повлекување или колапс што ќе ја уништи американската економија.

Како и многу работи прогнозирани во медиумите, тоа не се случи. Не на долг пат. Дел што го напишав во јуни покажа дека има неколку знаци на рецесија, само забавен раст.

Сè уште повиците за економски заборав продолжуваат немилосрдно, а сепак не се појави рецесија.

Тој неуспех и слични неуспеси веројатно се коренот на шегата на економистот Џеј Кеј Галбрајт: "Единствената функција на економското прогнозирање е да направи астрологијата да изгледа респектабилна". И астрологијата изгледа се подобро секој ден.

Еве што треба да знаете.

Ненадеен неочекуван економски шок?

Име, рецесиите ретко или некогаш добиваат прецизно предвидување. Тие имаат тенденција да се појават поради ненадеен неочекуван економски шок, според Дејвид Рансон, директор за истражување во фирмата за финансиска анализа HCWE & Co. Фразата „ненадеен неочекуван шок“ е клучна овде. Ако економистите предвидуваат нешто пред шест месеци или една година, тогаш тоа не е ненадејно или неочекувано или шок. Тоа би го направило многу поинаков вид на рецесија.

Пример за тоа беше рецесијата во 2020 година предизвикана од тотално неочекуваната пандемија на СОВИД-19 и последователните заклучувања.

Слично на тоа, во 2007 година се чинеше дека кризата со субприми се појави од никаде, па дури и најинформираните функционери на Федералните резерви јасно негираа само неколку недели пред официјалниот почеток на рецесијата во декември таа година.

Сепак, на 7 август истата година тогашниот шеф на ФЕД Бен Бернанке ја даде следната изјава: „Мислам дека шансите се дека пазарот ќе се стабилизира. Најмногу кредити [обврзници] се прилично силни, освен за делови од хипотекарниот пазар“, како што објави The Wall Street Journal

Истиот ден Вилијам Дадли, исто така функционер на ФЕД, рече: „Има одреден напор, но досега изгледа како ништо да не е навистина неизбежно во тие области“.

Со други зборови, дури и кога глобалниот финансиски армагедон беше веднаш зад аголот, претставниците на ФЕД беа слепи пред почетокот на Големата рецесија, познат како Глобална финансиска криза (ГФЦ).

Или кажано на друг начин, оние со тони обука за економија и пристап до многу добри податоци се изненадија.

Обично, рецесиите се нарекуваат после фактот

Второ: Дури и на Националното биро за економски истражувања, кое го одредува почетокот и крајот на рецесиите, му треба малку време за да ги одреди точните датуми. На пример, најавата за декемврискиот почеток на ГФЦ дојде една година подоцна, во декември 2008 година. осум месеци подоцна во ноември истата година.

Со други зборови, обично не е очигледно што се случува додека не заврши.

Теорија на гумени ленти

Трето: Економијата има тенденција да се движи со своето долгорочно темпо, освен ако не се случи шок, како што е пандемијата и нејзините заклучувања.

На пример, погледнете го графиконот подолу, љубезно обезбеден од Дејвид Рансон во фирмата за финансиска аналитика HCWE & Co. Таа покажува реален или прилагоден БДП според инфлацијата расте со стапка од околу 1% годишно. Заклучувањата го срушија од курсот и откако беа укинати, американската економија почна да се враќа на претходниот курс на раст од 1% годишно.

Познат економист Милтон Фридман, таткото на монетаризмот, ја развил теоријата за кубење на економските циклуси споредувајќи го економскиот одговор по рецесијата со кубење жици од гитара. Колку потешко се спушта надолу, толку брзо и поживописно се враќа во нормала. Ја претпочитам аналогијата на гуменото, функционира на ист начин и не свират сите гитара

Графиконот прилично јасно покажува дека економијата се уназади со брзина и енергија. а тоа покажува и дека економијата расте. Ако расте, тогаш по дефиниција не е во рецесија.

Прашањето сега е едноставно: Што би можело да ја тргне економијата од курсот?

Нема шокови овде, господине

Некои укажуваат на зголемување на каматните стапки. Да, каматните стапки се нормализираат, но тие сè уште се ниски, навистина многу пониски отколку во 1990-тите кога економијата растеше како бандите. Имав хипотека во 1990-тите од околу 7.25% - тоа не ме спречи да купам куќа. Хипотеките сè уште се многу пониски отколку што беа тогаш.

Можеби она што е поважно е фактот дека овие зголемувања на каматните стапки беа добро потпишани од Федералните резерви. Со други зборови, сите ние, бизнисите и потрошувачите, видовме дека ова доаѓа за она што сега изгледа како цела вечност. Сите се прилагодивме на новата нормала, што веројатно е голем дел од она што и помага на економијата да продолжи да расте.

Едноставно кажано, зголемените трошоци за позајмување пари не беа шок за секој кој има радио или пристап до интернет.

Како што еднаш рече едно доцна вечерно радио ток-шоу: „Никогаш не ме удри воз што го видов како доаѓа“.

Сосема така. Ни јас.