Песимизмот на акциите на чипови достигнува ново високо ниво, а парите се чини дека течат кон софтвер

Не пропуштајте: Зошто залихите на полупроводници се „речиси неинвестициони“ и покрај рекордната заработка во услови на глобален недостиг

Аналитичарот на Mizuho, ​​Џордан Клајн и аналитичарот на Бернштајн, Стејси Расгон, се пријавија оваа недела со белешки во кои се наведени нивните сомнежи дека бумот во продажбата на чипови ќе продолжи и следната година.

„Полошо е чувството што беше на страната на купувачите цела година“, напиша Клајн во белешката во петокот. „Сите се супер негативни и претпазливи врз основа на проверките надвор од Азија, кои сугерираат дека цените на меморијата паѓаат, синџирите на снабдување со паметни телефони и компјутери се намалуваат бидејќи залихите растат и побарувачката/нарачките забавуваат“.

„Иако центрите за податоци/серверите и синџирите за снабдување со автомобили звучат добро, малкумина се чини дека сакаат да купат/додадат на овие полу акции, стравувајќи дека слабоста на друго место ќе им наштети на сите полусентименти и вреднувања“, рече Клајн. „И ако се намали потрошувачката на облак капекс, тоа би можело да биде завршено за некои од омилените и поседувани полу-имиња како Marvell Technology Inc.
MRVL,
+ 4.24%,
Напредни микро уреди Inc.
amd,
+ 5.64%,
Nvidia Corp.
НВДА,
+ 5.55%
кои се насочени кон центарот за податоци“.

Расгон во вторникот напиша дека „се чувствува како инвеститорите да чекаат некој да трепне“, бидејќи Вол Стрит очекува потврда од некои производители на чипови во претстојната сезона на заработка дека продажбата ќе страда од прекупениот залихи.

„Дебатата „врвниот циклус“ наспроти „посилно подолго“ повеќе не е дебата со повеќекратни колапс во услови на грижи за двојни нарачки, слабост на потрошувачите, инфлација, макро и нови спротивставени ветрови (Шангај, Украина итн.), а инвеститорите сега активно бараат процени намалувања“, рече Расгон.

Гласи: Крајот на чудата со еден чип - зошто вреднувањата на Nvidia, Intel и AMD доживеаа огромни пресврт

Клајн ја следеше деинвестирањето од чипови во софтверскиот сектор, истакнувајќи дека акциите на софтверот се вратија значително подобро од акциите на чипови од широката продажба во првата половина на јуни. Клајн рече дека гледа „голема ротација“ на залихите на чипови, по ротација на резервите на енергија и материјали.

Во текот на изминатите 31 ден, iShares го прошири ETF технолошкиот софтверски сектор
IGV,
+ 4.26%
е зголемен за повеќе од 6%, додека индексот на полупроводници PHLX
СОКС,
+ 4.45%
е намален за повеќе од 4% во истиот период. Од година до датум, IGV е намален за 28%, а индексот SOX е намален за повеќе од 31%.

За споредба, Energy Select Sector SPDR ETF
XLE,
+ 1.32%
е намален за речиси 15% во текот на изминатите 31 ден, иако тоа е единствениот ETF од секторот SPDR на State Street што е на позитивна територија за годината, со добивка од 30%. Слично на тоа, Материјалите изберете сектор SPDR ETF
XLB,
+ 3.97%
е намален за 9% во изминатите 31 ден, но за разлика од енергијата, ETF за материјали е намален за речиси 17% за годината.

„Колку од ова е навистина вистинско купување останува под прашање“, истакна Клајн. „Се чувствува многу потесно бидејќи каматните стапки се повлекоа и факторот на раст работи наспроти победниците на инфлацијата“.

Сепак, бирото за готовински капитал на Mizuho забележа клучен тренд во четвртокот на „продажба на акции во вистинска големина“ и одредено „вистинско купување во софтвер со висок раст“.

„Не сум сигурен дали се работи за пари кои влегуваат во софтверот стравувајќи од одржлив поместување повисоко во секторот или само повеќе дампинг-полусемиси очекувајќи лоши водичи и потврда дека побарувачката/нарачките забавуваат“, напиша Клајн, додавајќи дека неодамнешните разговори во изминатата недела покажуваат дека инвеститорите се стануваат уште понегативни за акциите на чипови.

Мислење: Овие 7 полупроводнички акции може да се блиску до дното. Оваа шема на графикон покажува кога и колку тие би можеле да се вратат.

Во вторник, Морган Стенли го продолжи покривањето на AMD со рејтинг со прекумерна тежина, сега кога инвестициската фирма заврши со советувањето на Xilinx по неговото купување од AMD, но тој оптимизам не се прошири толку многу на другите производители на чипови. Од своја страна, на Аналитичарскиот ден на AMD пред две недели, производителот на чипови остана на своето Outlook објавен во мај, и рече дека очекува просечен годишен раст од околу 20% во следните три до четири години.

Изминатава сезона на заработка Интел Кор. 
ИНТЦ,
+ 3.21%
 ја удвои својата нагорна перспектива за 2022 година иако тековниот квартал покажува знаци на слабост. И во среда, Интел ја одложи церемонијата на поставување на камен темелник за својата фабрика во Охајо бидејќи се чини дека ентузијазмот во Конгресот за поддршка на индустријата за чипови е намален.

Гласи: Интел победи во последната трка во употреба на чипови за облак, вели KeyBanc Capital Markets

Qualcomm Inc 
QCOM,
+ 4.17%
 изгледите беа нахакан, но аналитичарите може да види поддршка на краток рок со оглед на силата во бизнисот со мобилни телефони. Nvidia ја намали својата перспектива поради кинеското исклучување и ги загуби приходите од Русија поради војната во Украина и Волстрит го сфати тоа како долгоочекуваниот „намалување“ на акциите. Cisco, исто така, издаде лоша перспектива поради исклучувањата во Кина и акциите го забележаа својот најлош ден во повеќе од една деценија.

Добавувачите на чип-опрема беа помалку оптимисти поради континуираните проблеми со синџирот на снабдување кои ги задржуваат. Тоа беше случај со Applied Materials Inc 
АМАТ,
+ 4.37%,
 ASML Holding NV 
ASML,
+ 6.13%,
 Лам Рисрч Корп. 
LRCX,
+ 6.16%,
   Корп КЛА. 
КЛАЦ,
+ 5.88%