Филип Њуман предвидува значителни спротивставени ветрови за цените на среброто во 2023 година

Претходно овој месец, Институтот Сребрена со седиште во Вашингтон ДЦ објави а студија која ја утврди таа физичка побарувачка за сребро се очекува да се зголеми за 16% во текот на 2022 година, создавајќи еден од најголемите рекордни дефицити од 194 милиони унци.

Во текот на претходните две години, побарувачката на сребро беше нарушена од заклучувањата на коронавирусот и прекините на синџирот на снабдување, што влијаеше на стоките како што се накитот и сребрениот прибор во неколку големи потрошувачки земји.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот? Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Во моментот на пишување, цената на среброто се тргува на нивоа од 21.48 долари.

Еден од клучните двигатели на закрепнувањето е високата побарувачка во Индија поради пониските цени на рупијата.

Блумберг објавија дека зголемениот апетит би можел да биде и до 80% поголем во споредба со минатогодишните намалени нивоа.

Во 2022 година, побарувачката за накит и сребрен прибор во Индија, наводно, е зголемена за 29% и 72%, соодветно.

Физичка побарувачка

Филип Њуман, управен директор за Metals Focus, независен скапоцен метали советодавен, верува дека неколку метрики покажуваат силен пораст на побарувачката.

На пример, стапките на закупот нагло се зголемија и ненадејното поместување нагоре сигнализира поголема побарувачка за сребро на пазарот.

Стапката на закуп е каматната стапка заработена или платена при позајмување или позајмување сребро на други учесници на пазарот.

Второ, премиите за физички производи, како што е висококвалитетното сребро 9999, постојано беа во опсег од 20 до 30 центи за долар во САД во поголемиот дел од оваа година.

Според најновите податоци од Размена на парични метали, тековните премии на Maple Leaf издадени од Кралската канадска монетарница сочинуваат приближно една третина од пазарните трошоци.

Една од големите меѓународни приказни на годината е тековното одводнување на благородни метали од Comex и LBMA во Њујорк и Лондон, соодветно, за што пишував во претходната Член за Инвезирај.

Во податоците објавена оваа недела, вкупните сефови на Comex паднаа за приближно 860,000 унци на 296 милиони унци.

Количината на сребро во регистрираните трезори падна на 34.1 милиони унци, што е најниско ниво од јуни 2017 година.

Регистрираните производи се оние кои се лесно достапни за инвеститорите кои сакаат испорака на шипки. 

Сребрени очекувања

Во 2023 година, Њуман предвидува дека,

…пазарот на среброто сè уште ќе биде во дефицит; сепак, ние не мислиме дека дефицитот ќе биде блиску како она што го видовме оваа година...така, притисокот врз Comex и LBMA исто така треба значително да се намали.

Њуман верува дека ова сценарио веројатно ќе се материјализира бидејќи глобалниот увоз на шипки и побарувачката за репатријација почнуваат да се нормализираат во некоја фаза.

Зголемување на цената на стожерот?

Со оглед на големата побарувачка за физичко сребро и растечката цена на самото место, може да се очекува дека цените на среброто ќе чекаат да полетуваат.

Сепак, Њуман гледа дека спротивставените ветрови за металот ќе продолжат и во 2023 година.

Тој тврди дека побарувачката за сребро, особено институционалната побарувачка ќе се потпира во голема мера на позицијата на реалните приноси и изгледите за рецесија.

Потенцијалниот пресврт на ФЕД во 2023 година веројатно ќе стапи на сила само откако отпечатоците на податоци ќе укажат на пад на инфлацијата.

Ако инфлацијата се намали, по што стапките се променат или застанат, реалните приноси сепак може да најдат доволно поддршка за да ја задржат институционалната побарувачка ограничена со сребро.

Покрај тоа, како што беше дискутирано во претходно Член, на официјалните промени на стапките им треба време (дури и неколку квартали) за да се филтрира во економијата, што значи дека реалните приноси може да се покажат релативно лепливи.

Второ, ако рецесиското опкружување се интензивира, физичката побарувачка за сребро има тенденција да опаѓа, што може дополнително да го ограничи дејството на цените.

Следствено, Њуман предвидува дека цените на среброто ќе се борат и дека просечните цени за 2023 година би можеле да паднат под нивото од 2022 година.

Сепак, тој забележува дека институционалниот интерес за пазарот останува силен, имајќи ја предвид зголемената цена на самото место во изминатите неколку месеци, како и имотите за заштита на коишто металот го надмина клучниот репер капитал оваа година.

Што е следно?

За индивидуалните купувачи, акутната криза на трошоците на животот може да има предност и важните плаќања како хипотеките може да ја задржат побарувачката за сребро во сегментот релативно пригушена во 2023 година.

Со слабеење на домашните податоци (што го опфатив во парче овде), и долгоочекуваните податоци за работните места што ќе бидат објавени подоцна оваа недела, стожерот на ФЕД е секако на картите.

Меѓутоа, во таков случај, цените на среброто може да не реагираат веднаш и може да има задоцнета реакција, во зависност од инфлаторните фактори и економската сила во пошироките економии. Во таков случај, злато најверојатно ќе одговори на сличен начин.