Физичката побарувачка на злато се зголемува бидејќи финансиските средства искрваруваат

Спојот на неколку фактори кои се помалку од еднаш во една генерација ги влечеше финансиските пазари надолу во текот на 2022 година.

За оние кои сè уште размислуваат дали сме на мечки пазар или не, Виџеј Л Бамбвани, експерт за валути и стоки, посочува дека за трговците „долгите позиции крварат“ и „резултирале со повици за маржа неделно во недела со месеци. “.

Дали барате брзи вести, топли совети и анализа на пазарот?

Пријавете се за билтенот Invezz, денес.

Коронавирусот, продолжените заклучувања, пресвртите во синџирот на снабдување, руско-украинската војна и новооткриената решителна хаос на Банката на федерални резерви, ги оставија домаќинствата поранливи од кога и да било, а животинските духови измачуваат.

Речиси секој имот во сопственост на „општата јавност“ е длабоко еродиран оваа година, вклучувајќи ги свежите и егзотични лица на продавницата за вредност - криптовалутите.

Со рекордно висока малопродажна инфлација во САД минатата недела, надежите за намалување на инфлациските притисоци беа уништени, што резултираше со историско зголемување на стапката од 75 bps од страна на Федералните резерви.

Пазарите се собраа на повторно воспоставениот кредибилитет на ФЕД, но тоа требаше да биде краткотрајно. На почетокот на работниот ден, американските пазари вратија дел од вчерашните добивки бидејќи стравувањата од рецесија повторно го зазедоа централното место, затапувајќи го најмоќниот потег на ФЕД во речиси три децении.

Во податоците на ИПК, основните работи, вклучително храната, горивото и киријата беа на највисоки повеќедецениски врвови, со што ги уништија буџетите на домаќинствата. Со оглед на тоа што членките на ОПЕК + не ги исполнуваат своите квоти и капацитетите за рафинирање се дефицитарни, цените на бензинот во САД исто така се зголемија, потсетувајќи на раните 1970-ти.

Трошоците за храна дома се зголемија на 11.9% на годишно ниво, што е највисоко од април 1979 година.

Во седумдесеттите и осумдесеттите години, инфлацијата на потрошувачките цени во САД надмина 8% во два одделни прилики. Прво, од 1973 до 1975 година, инфлацијата на мало остана над 8% 23 последователни месеци. Во вториот случај, помеѓу 1978 и 1982 година, ова траеше мамут 41 последователен месец.

Без знаци за намалување на инфлациските притисоци, домаќинствата можеби ќе треба да ја прифатат можноста за подолг период на финансиски тешкотии и нагло опаѓање на куповната моќ.

Секоја водечка класа на средства изгуби значителна вредност, уништувајќи ги финансиските портфолија, богатството на домаќинствата и пензиските заштеди.

DXY е првенствено составен од EURUSD и ја сигнализира поволноста на доларот во однос на другите валути на меѓународниот девизен пазар. Иако доларот во овој поглед зајакна, дома инфлацијата беснее, а куповната моќ на домаќинствата продолжува да еродира.

И покрај тврдењата за падот на златото и нема недостаток на лош печат добиени оваа година, жолтиот метал ја задржа својата вредност од година до датум (YTD). По оваа основа, значително ги подобри перформансите од кошничката на средства во горниот графикон.

Треба да се напомене дека ова е цената на златото за хартија, на високоликвидниот пазар на фјучерси, а не на физичкиот пазар.

На горниот графикон, во голема мера, дериватите на злато забележаа пораст на цената во периоди на зголемена инфлација.

Цени на хартија

Хартиеното злато и физичкото злато се посебни пазари. Пазарот на хартиено злато е пазар на фјучерси, каде што учесниците тргуваат со договор за хартија за да го испорачаат златото на однапред одреден датум. Меѓутоа, според еден од 2013 г пријавите од страна на Лондонската асоцијација за пазар на шипки (LBMA) и Лондонскиот пазар на платина и паладиум (LPPM), во 95% од трансакциите, договорите се превртуваат и не се врши физичка испорака. Така, физичките метали не се разменуваат при размената на метали.

Металите од хартијата, кои се претстави на вистинската работа, можат да бидат поредоци на големина поголеми од вистинската физичка понуда. Како резултат на тоа, овие пазари може да бидат многу нестабилни, а нивната ликвидност често се користи за покривање на маржите при загуби на пошироките финансиски пазари.

Така, основите на понудата и побарувачката на физичката супстанција не ја одредуваат цената на хартиеното злато. Пазарот на хартија ја следи сопствената силно финансиски логика и е разделен од физичките основи.

Наместо тоа, цената на хартијата делува како светилник, на кој локално се одредуваат сите физички цени.

Вистински ефекти

Со десеткувањето на финансиските портфолија, во реалната економија се собираат нови спротивставени ветрови.

За домаќинствата во САД, единственото најголемо средство е обично домашниот капитал. Најновите податоци за ИПК покажуваат дека трошоците за засолништа се зголемиле за 5.5% на годишно ниво, додека продажбата на нови домови паднала на најниско ниво од април 2020 година, а 19% од сопствениците наводно ги намалиле цените во изминатиот месец.

Марк Занди, главен економист во Moody's Analytics, верува дека американската економија сега е во „корекција на домувањето“. Во исто време, барањата за хипотека се анемични бидејќи стапките се зголемени.

Иако извештајот за работните места во САД во мај покажа пораст, компаниите за марки отпуштаат работници набрзина, во услови на заострување на економските услови, прекини во понудата и мрачни проекции за побарувачката.

Со оглед на тоа што финансиските портфолија брзо губат вредност, се зголемуваат вистинските загуби на капиталот во домот, а сега, работните места се загрозени, каде може да се обрати просечниот домаќин?

Ајде да се физички

Физичкото злато е уникатно животно, иако често се занемарува.

Она што е можеби најзачудувачки е зголемената побарувачка за физичко, а не за хартиено злато, во време кога финансиските средства крварат. Една од причините што овој тренд можеби останал неоткриен е тоа што физичкото злато е ценовник за хартиеното злато.

Клучно, златото е пари илјадници години. Поради својата трајност и неможноста едноставно да се создаде со чин на волја на монетарните власти, жолтиот метал задржа трајна и универзална привлечност како валута на размена и складирање на вредност.

За разлика од средствата во финансискиот систем, златото не носи ризик од контра-страната. Тоа значи дека за разлика од апрецијацијата на капиталот на акциите, повратот на дивиденда или отплатата на обврзниците, не постои ризик очекуваните финансиски приноси да не се материјализираат или да останат неплатени. Неговата вредност не зависи од идниот тек на парични текови.

Во 1971 година, претседателот Никсон го симна доларот од златниот стандард. Професорот Харолд Џејмс од Универзитетот Стенфорд го опиша ова како „ја прекина милениумската врска помеѓу парите и благородните метали“.

И покрај Никсон шокот од пред пет децении, графиконот подолу го документира порастот на вкупната продажба на американските бафали, популарен златен монета од 24 карати што го продава Ковачницата на САД. Податоците за целата година за 2022 година се проекција врз основа на продажбата од 238,000 унци од јануари до мај.

Во денешните бурни времиња, со опаѓање на економскиот раст и сериозни пазарни несигурности, се чини дека постои тековно враќање на побарувачката за злато како складиште на вредност.

Побарувачката на злато и зголемената инфлација

Иако цената на златото на хартијата можеби имаше подобри резултати оваа година од другите финансиски средства, движењата на цените беа многу нестабилни. Ова често се користеше како образложение за дисконтирање на златото како сигурна заштита за инфлација.

Сепак, графиконот подолу сугерира дека физичкиот пазар е сосема друга работа. Се чини дека просечниот потрошувач сè уште има верба во складираните својства на физичкото злато, бидејќи купувањата значително се зголемија во последните 3 години, особено во согласност со зголемената инфлација.

Од избувнувањето на коронавирусот и извонредните економски политики што беа донесени низ целиот свет, просечната годишна цена на хартиеното злато остана релативно стабилна. Сепак, CPI во САД достигна историски највисоки нивоа, а исто така и купувањата на американски биволи.

Ова сугерира дека постои јасна предност за физичкото злато во однос на хартиеното во време на пазарна несигурност и висока инфлација.

Ризиците за физичките цени на златото

Клучниот ризик за физичките цени на златото е од зголемувањето на каматните стапки. Бидејќи златото не дава поврат, тоа е помалку привлечно во споредба со каматоносните производи. Како што стапките продолжуваат да растат, може да видиме забавување на физичката побарувачка поради оваа причина.

Сепак, континуираното квантитативно олеснување веројатно ќе влијае и на сите финансиски средства.

Овде треба да се земат предвид најмалку четири размислувања. Прво, учинокот на Банката на федерални резерви, а особено неговиот пресврт во 2019 година, може да имплицира дека болката од нормализацијата на политиката е преголема за економијата да ја поднесе. Пазарите веќе се распродадоа двојно за повеќе недели, а товарот на долгот расте.

Со сооднос долг кон БДП од 130%, може да биде предизвик за ФЕД да го задржи својот наведен курс.

Со инфлација на највисоко ниво во последните четири децении, болката на просечниот потрошувач е опиплива, а зголемувањето на стапките може да доведе до поголема штета и социјални реакции.

Даниеле ДиМартино Бут, извршен директор на Quill Intelligence и советник на Далас ФЕД од 2006 до 2015 година, верува дека контракцијата во К2 на американскиот БДП е многу реална можност. Банката на федерални резерви на Атланта прогнозираше дека растот во вториот квартал е намален 0.9% минатата недела, но ова падна на 0% вчера, што доведе до страв од рецесија или дури и целосен економски пад.

Во раните денови на новото зголемување на каматните стапки, најавите за можна пауза на ФЕД само ги поттикнаа сомнежите за подготвеноста на ФЕД да се справи со високата инфлација.

Второ, поради присуството на прекини во понудата, не е јасно колку брзо или ефективно стапките од страната на побарувачката ќе ги намалат инфлациските притисоци, заканувајќи се со стагфлациско сценарио. Според Грег Мекбрајд, главен финансиски аналитичар во Bankrate, „работата на ФЕД ќе стане потешка...особено ако инфлацијата остане тврдоглаво висока“.

Трето, во услови на квантитативно затегнување на пазарот на падови, доколку финансиските портфолија (и заштедите) продолжат да еродираат, поради тоа што е надвор од главниот финансиски систем, физичкото злато може да обезбеди извор на ретка удобност за домаќините.

И на крај, во сегашните услови, проектираната продажба на злато во 2022 година е речиси 10 пати поголема од онаа во 2019 година. Ова е значителен пораст што не се одразува на цената на хартијата. Тековните прекини во снабдувањето и зголемената побарувачка може да ги принудат локалните дилери да ги зголемат сопствените цени во иднина.

Патот напред

Зголемувањето на Банката на федерални резерви од 75 bps треба да биде многу негативно за златото, барем во теорија. Сепак, денес хартиеното злато всушност се тргува за 0.6% погоре.

Ова може да сигнализира дека со голема пазарна несигурност и пресврт на релито за олеснување на ФЕД, побарувачката на пазарот за физичко злато може да одржи силен нагорен тренд, особено како инструмент за богатство осигурување.

Со оглед на историското зголемување на каматните стапки, металните инвеститори внимателно ќе ги следат податоците за физичките продажби од американската монетарница.

Каде да се купи сега

За да инвестираат едноставно и лесно, на корисниците им е потребен брокер со ниски хонорари со досегашна сигурност. Следните брокери се високо оценети, признати низ целиот свет и безбедни за употреба:

1. Ето, на кои веруваат над 13 милиони корисници ширум светот. Регистрирај се овде>
2. Capital.com, едноставен, лесен за употреба и регулиран. Регистрирај се овде>

*Инвестирањето во крипто средства е нерегулирано во некои земји на ЕУ и во ОК. Нема заштита на потрошувачите. Вашиот капитал е изложен на ризик.