Послабите од очекуваните перформанси на маржата за затворање на 2022 година ги испраќаат акциите пониски, но Hudson Technologies (HDSN) останува подготвена да има значителна корист од поволните регулаторни промени што претстојат.
Getty Images
И покрај извештаите многу посилни од очекуваните резултати за последниот квартал од 2022 година, акциите на Hudson Technologies (HDSN) имаа тежок ден, паѓајќи за 9%. Поточно, компанијата објави приходи во четвртиот квартал од 4 милиони долари и заработка од 47.4 центи по акција, што удобно ги надмина 11 милиони долари и 37.4 центи што аналитичарите ги проектираа благодарение на повисоките од очекуваните продажни цени и обемот на продажба на одредени средства за ладење. Сепак, со оглед на тоа колку беше посилна горната линија во однос на очекувањата, верувам дека инвеститорите беа разочарани што ударот на долната линија не беше подобар. Ова го одразува фактот дека бруто маржата на HDSN за периодот од 7% беше значително пониска од над 32% на менаџментот навестена за време на нејзиниот повик за заработка во К40 во ноември, па дури и под нејзината долгорочна цел од 3%.
Иако ова сугерира дека јазот помеѓу трошоците за залихи и продажните цени се намали нешто побрзо од очекуваното, верувам дека е важно да се има на ум дека Q4 е сезонски најслабиот квартал на HDSN бидејќи е надвор од неговата деветмесечна продажна сезона од јануари до септември. . Соодветно на тоа, приходите и бруто маржите обично се многу пониски од оние остварени во продажната сезона. Така, дури и малку побрзо ублажување на цените на течноста за ладење може да има големо влијание врз перформансите на маржата за периодот. Верувам дека ова е причината зошто компанијата останува уверена дека може да отскокне од ова ниско ниво и сепак да ја постигне нормализираната основна бруто маржа од најмалку 35% оваа година и пошироко.
Што е уште поважно, дури и ако претпоставите дека нема врвен раст во 2023 година, како и многу повисока ефективна даночна стапка од 26% HDSN сега очекува понатаму (во споредба со ниските 11% што ги уживаше во 2022 година поради реализацијата на повеќе од 14 милиони американски долари даночни придобивки поврзани со ослободувањето на надоместоците за вреднување на данокот на доход), ова значи дека заработката по акција за тековната година нема да биде толку далеку од 1.21 долари што аналитичарите бараа за оваа целна стапка на бруто маржа. Уште повеќе, како што се приближуваме кон следното намалување на нивото на производство и потрошувачка на HFC според Законот за AIM до 60% од основните нивоа планирани за 2024 година (од 90% моментално), цените на ладилното средство и побарувачката за рекултивираните ладилни средства на HDSN со многу повисока маржа исто така треба продолжи да расте бидејќи повеќе од 125 милиони стационарни единици за кои компанијата проценува дека сè уште користат HFC почнуваат да бараат алтернативи. Заедно со моето очекување за постепен пад на бруто-маржата од минатогодишниот рекорд од 50% до целта од 35%, наместо итно опаѓање на второто, мислам дека постои потенцијал за значително надминување во годината што следи.
Хадсон Технолоџис (ХДСН) е една од акциите препорачани во нашиот инвестициски билтен, Форбс Инвеститор, кој победува на пазарот. За да најдете повеќе поразени, потценети акции со значителни нагорнини како HDSN, обидете се со Forbes Investor овде.
И да не заборавиме, со тоа што Законот за AIM започнува со само мало намалување од 10% во производството на HFC до 90% во 2022 година и не повикува на дополнително отстапување во 2023 година, вистинскиот двигател на идните перформанси на HDSN ќе биде дополнителното намалување од 30% во 2024 година, проследено со дополнителни намалувања од 30% во 2029 година, 10% во 2034 година и 5% во 2036 година, за вкупно намалување на нивоата на производство од 85% во текот на овој распон. Како што ова продолжува да се одвива, верувам дека HDSN останува во одлична позиција да ја исполни својата претходно наведена амбиција да испорача годишен приход над 400 милиони американски долари до 2025 година. Според неговата целна стапка на бруто маржа, проценувам дека заработката може да се врати на повеќе од 1.50 долари по акција дотогаш. Но, со денешниот незаслужен пад на акциите кои сега се тргуваат по неверојатно евтини 7.2 пати дури и со намалените очекувања за заработка од 1.19 долари по акција за 2023 година, мислам дека враќањето на материјално повисоките нивоа што повеќе ги одразуваат овие силни очекувани перформанси ќе започне многу порано.
Јулиус Јунеман, CFA е капитален аналитичар и соработник уредник на Истражување за специјална ситуација на Форбс Инвеститор на Форбс инвестициски билтени. Hudson Technologies (HDSN) е актуелна препорака во Инвеститор на Форбс. За пристап до оваа и другите акции што се препорачуваат преку Инвеститор на Форбс, Кликнете овде да се претплатите.
Извор: https://www.forbes.com/sites/investor-hub/2023/03/09/post-earnings-slide-creates-great-buying-opportunity-in-hudson-technologies-hdsn/