Планот на Пауел за истерување на инфлацијата се повторува на почетокот на 1980-тите на Волкерската крстоносна војна

Со неколку исклучоци, акциите минатата недела беа очајни по коментарите на претседателот на Федералните резерви Џером Пауел дека сите, освен за половина поен, уверија зголемување на стапката на претстојниот состанок на Федералниот комитет за отворен пазар во мај. За време на панел дискусијата во Меѓународниот монетарен фонд, Пауел го канализираше својот најдобар Пол Волкер и силно сугерираше дека ФЕД може да ослободи повеќекратни зголемувања за половина поени оваа година, доколку инфлацијата не покаже знаци на заладување.

Пазарите одговорија на јастребскиот говор на Пауел на начин што се чинеше дека го зема предвид обновениот почит за определбата на човекот кој звучи како своја мисија да ја контролира инфлацијата. Неколку колеги гувернери на Пауел на FOMC, исто така, беа гласни во залагањето за големи и чести зголемувања на стапките за борба против инфлацијата. Суровата нафта се намали за 4.6% во текот на неделата - паѓајќи во пет од изминатите седум недели - а приносот на 10-годишниот американски трезор заврши во петокот над 2.90% на највисокото ниво од декември 2018 година.

Бришејќи ги добивките од почетокот на неделата, S&P 500 се продаде во четвртокот попладне и ја заврши неделата пониска за 2.7%. Недвижностите и основните производи за потрошувачи беа единствените два сектора кои постигнаа неделни добивки, иако мали, додека секторите кои имаат корист од повисока инфлација поминаа најлошо: енергија (XLE
XLE
) падна за 4.8%, а материјалите (XLB
XLB
) падна за 3.7%. Акциите со вредност (-2.0%) не беа погодени толку силно како растот (-3.8%), но и двете беа во минус за неделата.

Пред повеќе од четири децении, Пол Волкер ја извршуваше функцијата на Џером Пауел и беше воин кој водеше слична битка против инфлацијата на почетокот на неговото владеење на чело на Банката на федерални резерви од 1979 до 1987 година. Високиот Пол“ да биде 6-ти претседател на Федералните резерви, со задача конкретно да стави капак на неизбежната инфлација.

Кога Волкер ја презеде функцијата во август 1979 година, инфлацијата на потрошувачките цени, како и денес, беше на годишно ниво од 9%. Ефективната стапка на федералните фондови беше 10.7%. Три месеци од мандатот на Волкер, таа беше до 15.3%. Инфлацијата тврдоглаво продолжи да се искачува, достигнувајќи го својот врв на 14.8% во март 1980 година. Волкер се соочи со демонскиот удар за удар, зголемувајќи ја стапката на средства на 19.5% до април, иако економијата веќе западна во рецесија во јануари.

Волкер продолжи да ја затегнува понудата на пари и да ги зголемува стапките на задолжување сè додека инфлацијата не беше мртва и закопана, а март 1980 година се покажа како пресуден месец, по што инфлацијата започна 40-годишен период кога беше во просек 3.3% и само многу ретко достигна над 5%. .

Акциите претрпеа колатерална штета додека Волкер водеше војна против инфлацијата, не добивајќи никаков терен во првите три години од неговото претседателствување, но во август 1982 година, пазарот започна епски тек на бикови што ќе галопира во следните 18 години. Инвестицијата во заедничкиот фонд Vanguard 500 Index, единствениот начин да се следи S&P 500 тогаш, се удвои во вредност до октомври 1983 година од почетокот на мандатот на Волкер 50 месеци порано. Тоа беше само преглед на она што следеше во следните две децении. Не сметајќи ги таксите или даноците, инвестицијата од 10,000 американски долари во S&P 500 кога Волкер ја презеде работата во ФЕД во 1979 година, ќе се умножи речиси 14 пати на 148,737 долари на врвот на пазарот во април 2000 година.

Ова е приказна за берзата во изминатите 150 години: периоди на краткорочни болки меѓу оние со многу поголеми добивки во полнотата на времето. Ако Пауел и Банката на федерални резерви го убијат змејот на инфлацијата, битката најверојатно ќе има жртви, но ќе испадне позитивно за акциите по патот. Само немојте да вложувате пари кои треба да ги ставите на рака следниот месец.

Универзумот на приходи од капитал: Дури и со пад од речиси 2% оваа недела, на Алеријанска МЛП (AMLP
АМЛП
-1.8%) ETF сè уште е најголемиот добитник на годината во светот на приносот, со зголемување од 22.2% од годината до денес. Неколку дивиденди со високи приноси со YTD приноси меѓу 5.3% и 7.7% оддалеку следат AMLP, кој дава приноси 7%.

Во текот на една недела кога многу малку акции добија на сила, најлошото место да се биде ако барате приноси беше хипотекарниот REIT. На iShares хипотека за недвижен имот е ограничена (REM -4.3%) ETF дава сочни 6.7%, но големината на падот на цените само оваа недела потроши речиси две третини од тој приход. РЕМ сега е на последно место меѓу фондовите фокусирани на дивиденда за вкупниот принос од годината до денес, пад од 11.8% од почетокот на 2022 година.

Вклучени се и други исклучителни губитници минатата недела PowerShares Меѓународни постигнувања на дивиденди (PID -2.7%), Авангард меѓународна благодарност дивиденда (ВИГ
ВИГ
ВИГИ
I -2.6%), а професионално раководените Фокус на дивиденда на Бафало (BUFDX -2.4%), што е намалено за 4.5% од годишно ниво и доаѓа со висок коефициент на трошоци од 0.94%, во споредба со течните 0.07% за SPDR S&P 500 Висока дивиденда (ШПИОН
PY
Шпион
D
СПИД
-0.85%), ETF со вкупен принос од 6.5% досега оваа година.

Позитивните карактеристики минатата недела, и во текот на изминатите неколку недели, беа трустовите за инвестирање во недвижности, група за која можеби не очекувате дека ќе има добри резултати кога пазарите се вознемирени поради изгледите за повисоки стапки. На iShares Коен и управува со REIT (МКФ
МКФ
+1.11%) ETF беше намален за повеќе од 12% минатиот месец, но се бореше со пад од 4.1% од годината до денес.

28-акции Инвеститор на дивиденда на Форбс портфолиото беше речиси на рентабилно (-0.02%) за неделата и приносот беше трет најдобар меѓу дивидендните фондови што ги следиме, заостанувајќи само гореспоменатите МКФ и PowerShares Постигнувачи на дивиденди со висок принос (ПЕЈ
ПЕЈ
+0.05%). PEY моментално се рангира на #5 за вкупниот принос на YTD, што е зголемено за 5.8% од почетокот на годината.

Акција за портфолио за СДИ: Најголем победник беше Биг Блу. Меѓународни деловни машини (IBM +9.2%) експлодираше повисоко во средата откако објави подобри од очекуваните квартални резултати и ја зголеми прогнозата за продажба и профит за остатокот од годината. Приходите од облак услугите, најновиот раст на бизнис на IBM, се зголемија за 14% од година во година. Иако дивидендата е сè уште непријавена, IBM ќе има датум за екс-дивиденда во втората недела од мај за исплата најмалку која одговара на 1.64 долари исплатена минатиот квартал - но немојте да се изненадите ако таа е повисока за барем еден денар. IBM ги зголеми дивидендите со сложена годишна стапка од 8.5% во текот на изминатите 10 години.

бришење: Ме боли да фрлам настрана богат исплатувач на дивиденда како AbbVie
ABBV
(ABBV -4.5%), но изминатите две недели беа брутални, а акциите на фармацевтскиот колос ја завршија неделата со 154.99 долари, само 0.74% под заостанувањето од 10% на 156.14 долари. Погледот на инсајдерска активност нуди малку доверба. Четири Директорите и службениците на AbbVie растоварија акции на компанијата во вредност од повеќе од 16 милиони долари од 1 март, по цени помеѓу 147.29 и 159.21 долари. Откако пред 1.41 дена добивме дивиденда од 10 долари по акција од ABBV, ќе ги следиме инсајдерите низ вратата. Заработката доспева следниот петок, на 29 април. Можеби нема да биде добра, и затоа упатените растоварија залихи. Дури и по големиот пад, AbbVie сè уште е во пораст од 43.8% откако го додадовме во портфолиото пред шест месеци. Можеби ќе се вратиме во ABBV ако цената падне под 140 долари каде приносот се искачи повторно над 4% и изгледа едноставно неодоливо.

Додатоци: Засега нема, бидејќи следната недела може да се појават поатрактивни влезни точки. Во зависност од акцијата на пазарот, може да испратам телефонски линии за да купам една или повеќе акции што изгледаат привлечно сега, но би биле уште подобри зделки по пониски цени. Тие вклучуваат домашен градител Холдингс на МДЦ (MDC $36.27), со масен принос од 5.4% дивиденда и датум на екс-дивиденда за две недели; Сопственик на телевизиска станица со седиште во Мериленд Sinclair Broadcast Group
СБГИ
(SBGI $23.33), што дава принос од 4.3% и известува за заработка првата недела од мај; и акции од класа Б на компанија за производство на буриња и пакување со седиште во Охајо Greif (GEF.B $61.35), добро за принос од 4.4% со благо позитивни трендови за купување од инсајдерски инсајдери оваа година.

За да го погледнете целосното портфолио на Forbes Dividend Investor од 28 акции, кликнете овде за да ја започнете вашата 90-дневна претплата без ризик на Форбс дивиденд инвеститор и / или Извештај за приходот на Форбс, од кои и двете се напишани и уредени од Џон Добош, автор на оваа статија.