Спречете тргување со инсајдери со следење на новите правила на SEC за плановите 10b5-1

Тргувањето со инсајдери е озлогласена форма на погрешно постапување со бела јака со која повеќето луѓе се запознаени. Законот ви забранува да тргувате со акции кога знаете материјални нејавни информации (MNPI) за некоја компанија, односно информации што ќе ја поместат цената на акциите на компанијата кога ќе бидат објавени.

Помалку луѓе знаат дека можете да го прекршите правила за инсајдерско тргување случајно како и намерно. Примерите вклучуваат ненамерно давање бакшиш на други за MNPI или едноставно поседување MNPI во моментот на инаку безопасна трговија, дури и ако информацијата нема никаква врска со вашата одлука за тргување.

Избегнувањето инсајдерски тргување е главна грижа за извршните директори, директорите и вработените со акции на компанијата кои треба да продаваат акции за да се диверзифицираат или генерираат готовина, но исто така често знаат MNPI. Тоа може да бидат акции што сте ги купиле на отворен пазар или од вежбање со опции за акции, стекнување на ограничени акции (RSU) или план за купување акции на вработени (ESPP).

A Правило 10б5-1 план за тргување е однапред договорен план предвиден според Правилото 10б5-1 на SEC за продажба и/или купување акции на компанијата. Правилно креиран однапред и кога не го знаете MNPI, планот 10b5-1 ви нуди афирмативна одбрана од обвиненијата за инсајдерско тргување ако подоцна тргувате со акции додека поседувате MNPI. Многу компании сега или бараат или силно ги охрабруваат директорите, директорите и клучните вработени да постават планови 10b5-1. ДИК штотуку финализираше важни дополнителни правила за плановите 10b5-1 што ги засегаат оние што ги користат.

SEC има долго сомневање за злоупотреба на трговските планови на правило 10b5-1

ДИК веќе неколку години се надоврзува на новите правила. Растечкото тело на истражување сугерира дека плановите 10b5-1 повремено биле злоупотребувани за да се изврши инсајдерска трговија наместо да се спречи. ДИК веќе некое време ги испитува плановите за 10b5-1 во дивината и носи повеќе извршни дејствија за злоупотреби.

На пример, на почетокот на оваа година ДИК објави го решила извршната постапка која вклучувала наводна инсајдерска трговија од извршниот директор на Cheetah Mobile и нејзиниот поранешен претседател; овој случај и поврзаното Наредба на ДИК вклучуваше злоупотреба на планот 10b5-1. Изјавата на ДИК за ова прашање го цитира Џозеф Г. Сансоне, началник на Одделението за злоупотреба на пазарот на Одделот за спроведување на ДИК, кој објаснува дека „додека тргувањето според плановите 10b5-1 може да ги заштити вработените од одговорност за тргување од инсајдери под одредени околности, планот на овие директори не ги почитувале законите за хартии од вредност бидејќи поседувале материјални нејавни информации кога ги внесувале“.

ДИК усвои дополнителни правила за плановите 10b5-1

Како одговор на своите наоди, ДИК презеде акција за заострување на правилата за плановите 10b5-1 преку создавање нови услови за нивна правилна употреба. На 14 декември агенцијата усвоени конечни амандмани за плановите 10b5-1, една година откако беа овие дополнителни правила предложен.

За корпоративните службеници, директорите и вработените кои сакаат да ги користат плановите 10b5-1 како афирмативна одбрана од одговорноста за тргување од инсајдери кога продаваат или купуваат акции на компанијата, овие промени во правилата вклучуваат:

1. Период на „ладење“ (т.е. чекање). пред да започнат тргувањето по усвојувањето или измената на планот:

• За директорите и службениците, на подоцна од (1) 90 дена или (2) два работни дена по обелоденувањето во формуларот SEC 10-Q или 10-K на финансиските резултати на компанијата за фискалниот квартал во кој планот бил усвоен или изменет (но да не надминува 120 дена) . Предложените правила имаа 120-дневен период на разладување пред да започне тргувањето по усвојувањето или измената на планот.
• За други луѓе освен директори и службеници, 30 дена. Ова е важна разлика од предложените правила, во кои не е јасно одреден период на разладување за редовните вработени и менаџерите.

2. А услов да се потврди во самиот план кога го усвојувате или менувате дека не сте запознаени со материјални нејавни информации за компанијата. Овој услов за сертификација е само за директори и службеници.

3. Без преклопување 10b5-1 планови за тргување на отворен пазар. Еден исклучок би бил друг план формиран само за да се дозволи продажба на залихи (т.е. продажба до покривање) за задржување на данок кога се чуваат ограничените акции/RSU.

4. А ограничување на плановите за еднократна трговија до еден на 12-месечен период.

Овие конечни правила стапуваат во сила 60 дена по објавувањето на објавувањето за усвојување во Федералниот регистар. Се чини дека постојните планови се потчинети, освен ако не се изменат.

Компаниите исто така мора годишно да ги обелоденуваат своите политики и процедури за тргување со инсајдери. За повеќе детали за дополнителните барања, вклучително и потребата да се провери полето на SEC Образец 4 и Образец 5 кога е направена пријавена трансакција на акции според планот 10b5-1, видете Информации за ДИК за промена на правилото.

Пред да влезете во овие однапред поставени планови за тргување, консултирајте се со адвокати искусни во законот за ДИК, вклучувајќи го правилото 10б5-1 и другите барања за поднесување на ДИК. Потребен ви е стручен правен, финансиски и даночен совет и за правилата на ДИК и за барањата на вашата компанија за да се осигурате дека правилно го поставувате планот. Ан Често поставувани прашања на myStockOptions.com вклучува растечка курирана листа на детални коментари за промените на правилата од адвокатските канцеларии.