Цената до економската книговодствена вредност изгледа поевтино до 5, но надолните ризици се наѕираат

Заостанувачкиот сооднос PEBV за NC 2000 падна од 1.7 на 6/30/21 на 1.2 на 5/16/22 и е на своето второ најниско ниво од 30 јуни 2016 година.

Овој извештај е скратена верзија на Индексот на сите капа и сектори: Цената до економската книговодствена вредност изгледа поевтино до 5. Ова истражување се заснова на најновите ревидирани финансиски податоци, кои се 16-Q 22Q1 во повеќето случаи. Податоците за цената се заклучно со 22.

NC 2000 Trailing PEBV сооднос падна од 6/30/21 на 5/16/22

Заостанувачкиот коефициент PEBV ги споредува очекуваните идни профити на NC 2000 (како што се гледа во неговата цена) со неговата економска книговодствена вредност од 5. Соодносот PEBV на NC 16 од 22 имплицира дека профитот (NOPAT) на NC 2000 ќе се зголеми за 1.2% од последователните дванаесет месеци (TTM) до нивоата од 2000 Q20.

Клучни детали за Изберете сектори NC 2000

Четири NC 2000 сектори, телекомуникациски услуги, основни материјали, финансии и енергија тргуваат под нивната економска книговодствена вредност. Секторите за нециклични потрошувачи и здравствена заштита тргуваат по нивните економски книговодствени вредности. Секторот за телекомуникациски услуги има најнизок задоцнет сооднос PEBV меѓу единаесетте сектори на Индексот на сите капа врз основа на цените заклучно со 5 и финансиските податоци од 16 Q22 1-Q.

Заостанатиот коефициент на PEBV од 0.5 значи дека инвеститорите очекуваат дека профитот на секторот за телекомуникациски услуги ќе се намали за 50% од TTM до нивоата во 1 Q22. Од друга страна, инвеститорите очекуваат секторите за недвижности и индустриски производи (заостанати соодноси на PEBV од 3.2 и 1.7) да го подобрат профитот повеќе од кој било друг сектор со Индекс на сите капа.

Подолу, го истакнувам секторот Основни материјали.

Примерок за секторска анализа: Основни материјали: Задоцнет сооднос PEBV = 0.7

Слика 1 го прикажува заостанувачкиот сооднос PEBV за секторот Основни материјали падна од 1.8 на 6/30/21 на 0.7 на 5/16/22. Пазарната капа на секторот за основни материјали падна од 1.4 трилиони долари на 6 на 30 трилиони долари на 21, додека неговата економска книговодствена вредност се зголеми од 1.2 милијарди долари на 5 на 16 трилиони долари на 22. /791/6.

Слика 1: Основни материјали што заостануваат со соодносот на PEBV: декември 1998 година - 5

Мерниот период од 16 мај 2022 година ги користи податоците за цените од тој датум и ги вклучува финансиските податоци од 1Q22 10-Qs, бидејќи ова е најраниот датум за кој беа достапни сите 1-Q 22Q10 за NC 2000.

Слика 2 ги споредува трендовите за пазарната вредност и економската книговодствена вредност за секторот Основни материјали од 1998 година. Ги сумирам поединечните составни вредности на NC 2000/сектор за пазарната и економската книговодствена вредност. Овој пристап го нарекувам методологија „Агрегат“ и се совпаѓа со методологијата на S&P Global (SPGI) за овие пресметки.

Слика 2: Основни материјали на пазарот и економска вредност на книгата: декември 1998 година - 5

Мерниот период од 16 мај 2022 година ги користи податоците за цените од тој датум и ги вклучува финансиските податоци од 1Q22 10-Qs, бидејќи ова е најраниот датум за кој беа достапни сите 1-Q 22Q10 за NC 2000.

Агрегатната методологија обезбедува јасен преглед на целиот NC 2000 / сектор, без оглед на големината на фирмата или пондерирањето на индексот, и одговара на тоа како S&P Global (SPGI) ги пресметува мерилата за S&P 500.

За дополнителна перспектива, го споредувам Агрегатниот метод за заостанувачкиот сооднос PEBV со две други пазарни пондерирани методологии. Секој метод има свои добрите и лошите страни, кои се детално опишани во Додатокот.

Слика 3 ги споредува овие три методи за пресметување на заостанатите PEBV коефициенти на секторот за основни материјали.

Слика 3: Основни материјали што заостануваат методологии на соодносот на PEBV Споредено: декември 1998 година - 5

Мерниот период од 16 мај 2022 година ги користи податоците за цените од тој датум и ги вклучува финансиските податоци од 1Q22 10-Qs, бидејќи ова е најраниот датум за кој беа достапни сите 1-Q 22Q10 за NC 2000.

Обелоденување: Дејвид Тренер, Кајл Гуске Втори и Мет Шулер не добиваат никаков надомест за да напишат за која било специфична состојба, стил или тема.

Додаток: Анализирање на односот на заостанување на PEBV со различни методологии за мерење тежина

Ги изведувам метриките погоре со сумирање на индивидуалните вредности на NC 2000/сектор за пазарна капа и економска книговодствена вредност за да се пресмета заостанатиот сооднос PEBV. Овој пристап го нарекувам „Агрегатна“ методологија.

Агрегатната методологија обезбедува јасен преглед на целиот NC 2000 / сектор, без оглед на големината на фирмата или пондерирањето на индексот, и одговара на тоа како S&P Global (SPGI) ги пресметува мерилата за S&P 500.

За дополнителна перспектива, јас го споредувам Агрегат методот за заостанување на односот PEBV со две други пондерирани според пазарните методологии. Овие пондерирани пазарни методологии додаваат поголема вредност за коефициентите што не вклучуваат пазарни вредности, на пр., ROIC и неговите двигатели, но сепак ги вклучувам тука за споредба:

Мерила пондерирана на пазарот -пресметано со пазарно пондерирање на односот PEBV што следи за одделните компании во однос на нивниот сектор или целокупниот NC 2000 во секој период. Детали:

1. Тежината на компанијата е еднаква на пазарната граница на компанијата поделена со пазарната граница на NC 2000 или нејзиниот сектор
2. Јас го множам последниот однос на PEBV на секоја компанија со нејзината тежина
3. NC 2000/Сектор заостанувачки сооднос PEBV е еднаков на збирот од пондерираните показатели на PEBV за сите компании во NC 2000/сектор

Возачи пондерирани на пазарот - пресметано со пондерирање на пазарната граница и економската книговодствена вредност за одделните компании во секој сектор во секој период. Детали:

1. Тежината на компанијата е еднаква на пазарната граница на компанијата поделена со пазарната граница на NC 2000 или нејзиниот сектор
2. Ги множам пазарната граница и економската книговодствена вредност на секоја компанија по нејзината тежина
3. Ги сумирам пондерираните пазарни ограничувања и пондерираната економска книговодствена вредност за секоја компанија во NC 2000 / секој сектор за да ги утврдам NC 2000 или пондерираната пазарна граница и пондерираната економска книговодствена вредност на секторот
4. NC 2000/Сектор заостанувачки сооднос PEBV еднаков пондериран NC 2000/сектор на пазарна капа поделена со пондерирана NC 2000/сектор економска книговодствена вредност

Секоја методологија има свои добрите и лошите страни, како што е наведено подолу:

Агрегат метод

Позитивни:

• Директен поглед на целиот NC 2000/сектор, без оглед на големината или тежината на компанијата.
• Одговара на тоа како S&P Global ги пресметува мерилата за S&P 500.

Конс:

• Ранлива на влијанието на компаниите што влегуваат / излегуваат од групата компании, што може непотребно да влијае на агрегатните вредности. Исто така, подложни на издвојувања во секој период.

Мерила пондерирана на пазарот метод

Позитивни:

• Сметки за пазарната граница на фирмата во однос на секторот NC 2000 / и соодветно ги мерат нејзините метрички вредности.

Конс:

• Ранливи на подалечни резултати од една компанија што непропорционално влијаат врз целокупниот сооднос на PEBV.

Метод на возачи пондериран на пазарот

Позитивни:

• Сметките за пазарна граница на фирмата во однос на NC 2000 / сектор и соодветно ја мерат нејзината големина и економската книговодствена вредност.
• Го ублажува непропорционалното влијание на надворешните резултати од една компанија врз вкупните резултати.

Конс:

• Поподложни на големи промени во пазарната вредност или економската книговодствена вредност (на кои може да влијае влијанието на промените во WACC) во периодот, особено од фирмите со голема пондерација во NC 2000/Сектор.