Календарскиот распон - понекогаш наречен хоризонтален распон - е стратегија за тргување што изгледа да ги искористи променливите цени на две опции за продажба со различни датуми на истекување. Кога купувате календарски распон, трговецот истовремено купува долгорочни акции и продава иста количина на поблиски договори со иста штрајкувачка цена. Спротивно на тоа, трговецот ќе го продаде подолготрајниот производ и ќе го купи поблискиот кога ќе го продаде истиот распон. Цените на марките на опциите обично се намалуваат побрзо како што се приближува нивниот рок, што претставува можност за профит со помал ризик од насочената трговија.
Овој водич за ширење на календарот ќе ја претстави стратегијата и ќе ги објасни сценаријата каде што неговото користење може да биде профитабилно. Откако разговаравме за ризиците за хоризонтално ширење, ви покажуваме како да ги тргувате со производите на OKX. Да одиме!
Што е ширење на календарот за ставање?
Пред да продолжите со овој водич или да имплементирате распространет календар, од суштинско значење е да разберете како функционира тргувањето со опции. Можете да дознаете повеќе за договорите за опции во овој посветен водич.
Календарските распони за Put вклучуваат купување и продавање на опции за продажба со иста штрајкувачка цена и основно средство во еднакви количини во исто време. Клучно, двете опции за ставање мора да имаат различни датуми на истекување.
Купувањето на распродажба на календарот за продажба бара од трговецот да купи договор со подолг датум и да продаде договор со поблизок рок. Спротивно на тоа, трговецот мора да продаде договор со подолг датум и да купи поблизок за да го продаде ширењето. Бидејќи трговецот зазема еднакво големи, спротивни позиции, стратегијата е „пазарно неутрална“.
Трговецот ќе ја плати ознаката за долгото (купено) пуштање и ќе ја добие ознаката за кусиот (продадениот) договор. Разликата е вкупниот трошок за влез во трговијата, познат како „дебит“ на позицијата.
Концептот на „временско распаѓање“ создава потенцијал за профит во распространетите календари. Цените на марките на договорот за опции се под влијание на преостанатото време пред истекот. Договорот што истекува порано обично ќе има пониска цена од марката отколку договор со подолг датум. Тоа е затоа што има повеќе време цената на основното средство да се помести така што договорот истекува во пари.
Како што се наближува истекувањето на договорот без пари, така се намалува цената на неговата марка затоа што се намалува и можноста тој да се оствари. При купувањето на распространет календар, идеалната точка на основната цена ќе биде на или над штрајкувачката цена на блискиот рок. Кога е тоа случај, договорот истекува безвреден, а трговецот може да избере да го продаде долгорочниот договор или да го остави отворен, што потенцијално ќе резултира со профит. Кога се продава намаз од ставен календар, важи спротивното.
Подолу ги наведовме клучните карактеристики на распоредот на календарот за ставање:
- Мора да содржи само две нозе, и двете мора да бидат ставени опции
- Секое ставање мора да биде за истото основно средство со иста штрајк цена
- Нозете мора да бидат спротивставени (т.е. купување на едното ставање и продавање на другото)
- Стави календарски распони се пазарно неутрални
- И двете става мора да имаат различен датум на истекување
- Количината со која се тргува во секој крак мора да биде идентична
Примери на намази на ставен календар
За да разбереме како функционира распоредот на календарот за продажба, да го разгледаме следниов пример и како различното основно дејство на цената влијае на профитабилноста на стратегијата.
Местото ЕТХ цената е 1,000 USDT во почетокот на септември. Трговецот купува 14 окт ЕТХ стави со 1,000 USDT штрајк цена, за марка цена од 25 USDT. Истовремено, тие продаваат договор за ставање на ETH од 14 септември со истата штрајкувачка цена од 1,000 USDT за 10 USDT.
Нашиот трговец доби 10 USDT за продажба на краткорочното ставање и потроши 25 USDT на долгорочниот договор. Затоа, влегувањето во трговијата ги чинеше разликата помеѓу двата договори, која е 15 USDT.
Сценарио 1
На 14 септември, цената на местото на ETH сега е 750 USDT. Парите од 14 септември истекува бидејќи неговиот купувач може да го искористи за да го продаде ETH по 250 USDT над моменталната цена на самото место. Во меѓувреме, ставката од 14 октомври најверојатно ќе вреди повеќе од неговата оригинална цена на марка бидејќи цената на ETH би можела да продолжи да опаѓа, давајќи му уште поголема внатрешна вредност при истекувањето.
Трговецот ќе изгуби 250 USDT за да го подмири краткорочниот договор, но веројатно може веднаш да ја продаде понудата на 14 октомври повеќе поради шансите за понатамошен пад на цената на ETH, ставајќи ја дополнително во парите. Да речеме дека нејзината моментална цена на ознаката е 300 USDT.
Ако трговецот веднаш го продаде октомврискиот публик, нивниот профит ќе биде разликата помеѓу трошоците за затворање на двете позиции (50 USDT) минус оригиналниот дебит (15 USDT). Затоа, нивната вкупна добивка ќе биде 35 USDT.
Алтернативно, трговецот може да го остави отвореното од 14 октомври со надеж дека цената на ETH ќе продолжи да паѓа, дополнително зголемувајќи ја цената на марка. Сепак, цената на ЕТХ може да се промени така што долгорочното ставање истекува безвредно. Во овој случај, трговецот би го изгубил оригиналното задолжување плус трошоците за подмирување на краткорочниот договор. Во нашиот пример, вкупната загуба на трговецот би била 265 USDT.
Сценарио 2
На 14 септември, ETH-спот цена е 1,250 USDT. Бидејќи нема вредност во остварувањето на правото да се продава ETH по 250 USDT под пазарната цена, ставката од 14 септември ќе истече безвредно. Сепак, долгорочниот договор сè уште може да има одредена вредност бидејќи постои шанса цената на ETH да се промени во текот на следниот месец.
Трговецот може да ја затвори позицијата со продажба на ставката од 14 октомври. Ако го сторат тоа, нивната вкупна добивка или загуба ќе биде дебит плус која било цена што ќе ја продадат од долгорочниот договор. Затоа, нивната максимална загуба сепак би била 15 USDT потрошени за отворање на позицијата. Тие, исто така, би можеле да заработат пари на трговијата бидејќи цената на ETH може да падне толку многу што договорот станува повреден од дебитот од 15 USDT. Повторно, тие можат да го остават отворен долгорочниот договор, но ризикуваат дополнително да ја зголемат својата загуба.
Сценарио 3
На 14 септември, ETH се тргува по 1,000 USDT. Септемвриското ставање на трговецот истекува безвредно бидејќи нема ништо да се добие со остварување на договор за продажба на ЕТХ по тековната пазарна цена. Во меѓувреме, постои голема шанса дека ставката од 14 октомври ќе има повисока цена на марка бидејќи, во текот на следниот месец, цената на ЕТХ може да падне така што договорот сега е во пари. Да речеме дека октомврискиот договор во моментов се тргува по 100 USDT.
Ако трговецот ја затвори позицијата на 14 октомври веднаш по истекот на краткорочниот договор, нивниот профит ќе биде 85 USDT (100 USDT минус оригиналното задолжување од 15 USDT). Тие, исто така, би можеле да ја остават позицијата отворена, што потенцијално ќе резултира со уште поголем профит доколку цената на ETH падне пред истекот на октомври. Притоа, нивната максимална загуба сепак би била ограничена само на дебитирањето.
Зошто тргувате со хоризонтален намаз?
Трговците сакаат распродажба за продажба затоа што тие нудат можност да профитираат од поместувањата на цените со ограничен ризик во споредба со едноставно заземање на насочена позиција на пазарот. Дополнително, тоа е стратегија дефинирана со ризик, што значи дека трговецот точно знае колкава е нивната потенцијална загуба кога влегува во трговијата. Ако трговецот одлучи да излезе од договорот со подолг датум на истекот на првиот месец, нивната максимална загуба е ограничена само на цената на задолжувањето.
Како и со а ширење на календарот за повици, потенцијалниот профит на календарскиот распон е далеку поголем од можната загуба. Ако спотот на основната цена се движи нагоре до истекот на првиот месец и повторно надолу до истекот на претходниот месец, трговијата може да се затвори за атрактивна добивка.
Ставете календарски распони, исто така, може да бидат профитабилни кога пазарот воопшто не се движи. Намалувањето на цената на договорот за опции со подолг датум во однос на пократкорочниот значи дека задоцнувањето од заостанатиот месец често ќе ја задржи вредноста дури и ако договорот на првиот месец истече без вредност.
Дополнително, трговците би можеле да имплементираат распон на календарот за продажба за време на релативно низок период на нестабилност на цените во средство кое обично доживува значителни движења на цените. При внесување на распонот, недостатокот на нестабилност на цената најверојатно ќе значи дека платеното задолжување е мало, што значи дека вкупниот ризик е низок.
Ако нестабилноста повторно се засили, што често го прави на пазари како оние на криптовалутите, постои голема шанса дека цената на марката на предмесечниот договор ќе биде многу поголема отколку што беше во моментот на влегувањето. Тоа е затоа што купувачите се спремни да платат повеќе за ставање што може да биде добро во пари до неговиот истек, а продавачите бараат повеќе за ризикот што го преземаат.
Ставете ги ризиците за ширење на календарот
Како што споменавме, ставките календарски распони го ограничуваат ризикот по нивната природа. Бидејќи спротивни позиции се земаат истовремено, движењето во основата наопаку или надолу има мало влијание врз целокупната положба. Ако едниот договор се пресели од парите, другиот ќе се пресели во парите.
Како што рече, има некои ситуации каде што распространувањето може да стане трговија со многу поголем ризик. Ако трговецот одлучи да не ја затвори трговијата на истекот на првиот месец, тие ризикуваат да му истече договорот од предниот месец, што значи дека не можат да ги надоместат загубите од договорот на првиот месец - т.е., ако предмесечниот договор истече безвреден, тие нема да врати ништо за да ги надомести загубите од првиот месец.
Ајде повторно да го разгледаме горниот пример. Нашите предни и задни договори имаат штрајк од 1,000 USDT. Цената на ETH се намалува на само 100 USDT до истекот на 14 септември. Се разбира, она што го продава нашиот трговец е добро во пари, а неговиот сопственик го вежба. Нашиот трговец сега има дополнителни 900 USDT надолу на врвот на дебитот за да влезе во позициите.
Наместо веднаш да го продаде предмесечното ставање, нашиот трговец го држи. Цената на ETH повторно се зголемува до над 1,000 USDT. Вториот договор истекува безвреден до неговиот истек на 14 октомври, а нашиот трговец оствари многу позначајна загуба од дебитот од 15 USDT.
Понатамошна опасност при тргување со која било стратегија со повеќе краеви е ризикот од извршување. Стратегијата е дефинирана со ризик само ако двете позиции целосно се пополнат. Ако едната нога се наполни, а другата не, трговецот е изложен на ризик пазарот да се придвижи против нивната отворена позиција, што ќе резултира со загуби што неисполнетата нога треба да ги надомести. Ова е особено ризично кога се продаваат договори за опции, како што налага стратегијата за распространување на календарот.
Некои места за тргување нудат софистицирани типови на нарачки за да се ублажи ризикот од извршување кога влегувате во позиции со повеќе нозе. Во OKX, на пример, не само што нудиме напредни типови на нарачки, туку и обезбеди моќна платформа за тргување со блокови да им помогне на трговците да извршуваат поголеми занаети додека го ублажуваат ризикот од извршување.
Календарски распони за тргување стави на OKX
OKX нуди различни карактеристики и алатки за да им помогне на трговците да влезат во различни стратегии за повеќе краеви, вклучително и распореди на календари. Наскоро ќе додаваме повеќе и ќе продолжиме да го ажурираме ова упатство со секоја можност за тргување со распространети календари додека додаваме нови функции.
Трговците можат рачно да внесуваат распространети календари и на OKX. Сепак, не им препорачуваме на неискусните корисници да го обидат тоа. Ризикот од извршување може да го изложи трговецот на истиот ризик што требаше да го ублажи влегувањето во трговијата со повеќе краци. Наместо тоа, препорачуваме да користите функција дизајнирана специјално за тргување со стратегии за напредни опции.
Блокирај тргување
OKX нуди најсовремена платформа за тргување со блокови која е оптоварена со различни предефинирани стратегии. Со ставање на двете занаети истовремено, можете целосно да го избегнете ризикот од извршување.
Можете да ја проверете го овој опширен водич за да се запознаете со тргувањето со блокови. Препорачуваме оние што никогаш претходно не ја користеле платформата да започнат таму.
Кога ќе бидете подготвени да го направите вашиот прв распоред на календарот преку нашата функција за блок-тргување, следете ги чекорите подолу.
Прво, изберете ја основната крипто со која сакате да тргувате користејќи го менито означено подолу. Потоа, кликнете календар и потоа Стави Календар Ширење.
Две крака за тргување со опција за ставање ќе се појават во RFQ Builder. Прво, изберете ја штрајкувачката цена на секоја нога и датумот на истекување. Потоа, внесете го вкупниот износ на тргување и користете го зеленото B и црвено S копчиња за да изберете која нога сакате да ја купите и која ќе ја продадете.
За овој пример, ќе бараме цитати за BTCUSD 221230 Put и BTCUSD 220826 Put. И двете штрајк цени се 20,000 долари, а ние го купуваме ширењето.
Изберете со кои договорни страни сакате да тргувате со кликнување сите и проверете ги сите внесени трговски детали.
Кога ќе бидете подготвени да ги испратите барањата, кликнете Испрати RFQ.
Ќе пристигнете на Одборот за RFQ, каде што се појавуваат цитати од избраните договорни страни. Бројките под колоните „Понуда“ и „Прашај“ се цените што се нудат за купување и продавање на секој инструмент. Исто така, ќе видите и други важни информации, како што се времето на создавање, преостанатото време пред истекот на понудите, статусот и количината на секој дел и цитирањето на другата страна.
За да купите намаз, кликнете Размислете за купување и за да го продадете намазот кликнете Продаде.
Во прозорецот за потврда на нарачката, проверете ги вашите податоци уште еднаш. Потоа, кликнете или Потврди Купи or Потврдете ја продажбата. Можете исто така да се вратите на RFQ Builder или RFQ Board со кликнување Откажи.
По кликнување Потврди Купи or Потврдете ја продажбата, двете нозе целосно ќе се наполнат истовремено. Затоа, не треба да се грижите за ризикот од извршување кога користите блок тргување на OKX.
По завршувањето на вашата трговија, таа ќе се појави на дното на Одборот за RFQ во делот „Историја“, каде што ќе остане една недела. По седум дена, ќе исчезне, но можете повторно да го проверите подоцна со кликнување погледни повеќе.
Како стратегија за тргување со повеќе краци, ширењето на календарот бара акција во ваше име за да се осигура дека ќе остане неутрално на пазарот. По истекот на краткорочниот договор, можеби ќе сакате да ја затворите долгорочната позиција и може да го сторите тоа во трговската историја во делот „Тргување со маргина“. Потоа можете да затворите која било позиција со лимит или пазарен налог.
Намалете го ризикот и профитот од распространетите календари на OKX
Календарскиот распон е популарна стратегија за тргување бидејќи им овозможува на трговците да го дефинираат ризикот на нивната позиција додека потенцијално уживаат релативно големи добивки. Стратегијата функционира поради познатите карактеристики на договорите за опции, имено нивното релативно опаѓање на цената како што се приближува истекувањето.
Кога се управува одговорно со распонот на календарот за продажба, неговиот надолен ризик е ограничен на дебитот на позицијата, кој може да биде особено низок кога тргувањето се внесува во период на ниска нестабилност на пазарот. Стратегијата е исто така привлечна бидејќи може да резултира со профитабилни можности кога цената на средството воопшто не се движи.
Благодарение на алатките како нашите блок платформа за тргување, занаетите со опции со повеќе краци може да бидат лесни за извршување и без ризик од извршување на OKX. Кога се распоредени преку автоматизиран систем, таквите стратегии стануваат моќно оружје во арсеналот на секој сериозен крипто-трговец. Играта е вклучена!
Извор: https://www.okx.com/academy/en/put-calendar-spread-explained