Путин ѝ даде нов живот на нафтата - би биле луди да не ја искористиме предноста

Тоа е клише, знам, но „држете се до плетењето“ долго време беше најдобриот совет што можете да му го дадете на главниот извршен директор кој, досаден од мрачната стара работа да го прави она во што е добар, сонува да ја земе својата компанија во возбудливи и политички фаворизирани пасишта нови.

Не правете го тоа. Останете со основната цел на компанијата. Фокусирајте се на горната и долната линија, а не на синото онаму. Оставете ги наводните сончеви висорамнини на иднината за другите да ги соберат, ако можат.

Тоа е лекција што и „Шел“ и „БП“ се принудени да ја научат на потешкиот начин откако видоа дека цените на нивните акции се многу послаби од цените на нивните врсници во САД, Ексон Мобил и Шеврон, во последниве години.

Разликата? БП и Шел ја видоа светлината и ја ставија целата сила на нивните биланси зад денешната политички водена енергетска транзиција. Ексон и Шеврон, од друга страна, во голема мера го избегнаа сонот за обновливи извори на енергија и останаа на она што најдобро го знаат – старото валкано масло.

Со војната на Путин, отплатата е надвор од скалата. Рековме дека ќе ви требаме повторно еден ден, вели главниот извршен директор на Ексон, Дарен Вудс, и се чини дека бевме во право.

И покрај надмоќта на агендата за животната средина, социјалната и управувањето (ESG) меѓу оние кои ги повикуваат истрелите во најголемите британски компании (институционални инвеститори), на крајот парите се тие што се важни, а пазарите фрлија еден поглед на Навидум дамаскинско преобразување на БП минатата недела се врати на причината за целосно искористување на нејзините резерви на нафта и гас, и почна да пука на тапите од шампањ.

Од објавата дека компанијата ги намалува планираните намалувања на производството на нафта, акциите се зголемија за 16 отсто. Ова мора да беше шокантно за главниот извршен директор Бернард Луни. Тој искрено веруваше дека ја прави вистинската работа во преориентирањето на компанијата кон обновливи извори на енергија и други форми на ублажување на климатските промени, но...изненадување...излегува дека има уште многу пари да се заработат од јаглеводородите; алтернативите, напротив, се борат да направат какво било враќање.

Приказна продолжува

Пивотот на Луни е голем срам, со оглед на тоа каде тој ги фокусираше своите напори до денес, и сè уште не е јасно дека може да го преживее. На овој начин, ќе генерираме уште повеќе пари за инвестиции во енергетската транзиција, тврди тој.

За волја на вистината, подобро би било да се држи до готовинската крава што е нафта и гас, да ги исплати приходите на инвеститорите во дивиденди и откупи и да ги остави пазарите да одлучуваат како најдобро ќе се инвестира пленот.

Го кажувам ова, не давам коментар за правата и погрешните цели на целите за намалување на емисиите, но имајте предвид само дека традиционалните форми на производство на енергија добија нов живот со инвазијата на Путин на Украина, и дека реалноста е дека овие индустрии сè уште Очигледно имаат уште многу да трчаат пред да бидат однесени во корпата за отпадоци на историјата.

Од комерцијална перспектива, лудост е компаниите како BP и Shell да ги предадат своите пазарни позиции на Exxon, Chevron и моќниците на Блискиот Исток, Русија и Кина во потрага по светиот грал на иднината без јаглерод. Неочекуваното повторно раѓање на нафтената индустрија во меѓувреме предизвикува друга форма на срам - срам од богатство.

Високите цени донесоа рекорден профит. Не е важно дали претпоставените плати за гревот се враќаат во обновливи извори или не, високите профити создадоа свој облик на осуда. Ниту, пак, само нафтените големини жнеат огромни награди од променетата динамика на нашето време.

Оваа и следната недела, на ред се големите банки во ОК да пријават зголемени нивоа на профит од повеќе милијарди фунти. Како што растат каматните стапки, нето-маржата помеѓу стапките на депозитите и кредитите се зголемува со нив.

Наеднаш, банкарскиот сектор се најде преплавен со профит. Капиталниот глад што уследи по финансиската криза од пред една деценија, принудувајќи ги владите да се вклучат за да спречат колапс на системот, се претвори во денови на изобилство. Исто како што на сите останати им е притиснат животниот стандард до уништување зголемување на каматните стапки и цените на енергијата, на банките им излегува вишок капитал од уво.

Секој сметководствен трик во книгата ќе биде организиран за да се задржи пријавениот профит што е можно понизок, вклучително и зголемување на резервите за лоши долгови како што ќе заземат силите на рецесијата, но има само толку многу што ревизорите - и даночниот управник - ќе дозволат. Мора да има и ограничување на капиталот што може да се исплати во дивиденди и откуп.

Сепак, тоа барем значи дека даночниот обврзник сега мора да биде доста блиску до враќање на парите потрошени за спасување на банкарскиот сектор пред една деценија.

Несомнено, NatWest Group повторно ќе посвети дел од своите придобивки за откупување на повеќе акции од Владата, која сè уште има наследен удел во банката од 45 проценти. Тоа нема да биде по цена што Владата ја плати за акциите, но штом ќе се земе предвид банкарската давачка и каматата заработена од заемите и гаранциите, директниот трошок за јавното ќесе од банкарскиот колапс до сега мора да има практично се плаќа за себе.

Во секој случај, обновената профитабилност на секторот несомнено ќе предизвика ужасна осуда од сите вообичаени квартали. Не би требало, бидејќи со претстојната рецесија и наследените ИТ-системи сега веќе со децении застарени на кои итно им треба обновување, на банките ќе им треба целиот капитал што можат да го добијат.

Како што е, цените на акциите на банките сè уште не се ни блиску до признавање на новонастанатата состојба на финансиска состојба на банкарскиот сектор. Еднаш каснат, двапати срамежлив.

Економијата има очајна потреба од пристојни стапки на поврат на инвестициите и растот на фондовите, но сепак трагедијата е што профитот повторно станува валкан збор. Кога некогаш ќе дознае срамотното непознавање на јавното мислење?